В специальной финансовой литературе часто акцентируют внимание на следу­ющих важных признаках неудовлетворительной системы контроля за материаль­ными ресурсами[31]:

• тенденция к постоянному росту времени хранения сырья и материалов на складе предприятия;

• непрерывный рост размера запасов, опережающий динамику объема про­даж, что приводит к отсутствию абсолютного и относительного высвобож­дения оборотных средств на российских предприятиях;

• периодические простои оборудования из-за отсутствия сырья и материалов и платежеспособного спроса покупателей на готовую продукцию изгото­вителя;

• частый отказ от срочных заказов из-за дефицита оборотных средств;

• перерасход материальных ресурсов по сравнению с установленными норма­ми и стандартами;

• значительные суммы списаний устаревших (залежалых) материальных цен­ностей;

• большие потери запасов от порчи и хищений и т. д.

Основные пути сокращения материально-производственных запасов:

• улучшение организации закупок материальных ценностей и складского хо­зяйства (внедрение методов финансовой логистики);

• продажа излишних запасов сырья и материалов;

• проведение систематической работы по определению плановой потребности в оборотных средствах предприятия и его структурных подразделений (на базе разработанных норм запасов и расхода материальных ресурсов);

• сокращение длительности производственного и финансового циклов;

• внедрение гибкой системы расчетов с поставщиками за приобретаемые сы­рье и материалы;

• стимулирование работников снабжения;

• систематическое проведение работы по инвентаризации материальных цен­ностей и установление ее конечного результата (недостатка или излишка материалов).

При осуществлении данной работы следует руководствоваться Методическими указаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утверж­денными приказом министра финансов России от 13.06.1995 г. № 49.

Следует иметь в виду, что отвлечение оборотных средств в сферу обращения (в расчеты с дебиторами) не связано с созданием нового продукта. Поэтому излиш­не долгое пребывание их в данной сфере препятствует формированию достаточ­ных запасов, что негативно сказывается на финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

Эффективная деятельность структурных подразделений предприятия (отделов снабжения, комплектации и др.), отвечающих за обеспечение материальными ре­сурсами, должна опираться на максимальное владение оперативной информаци­ей о реальных поставках сырья, материалов, комплектующих изделий, покупных полуфабрикатов, топлива и действительной потребности в них данного предпри­ятия. В связи с этим структурные подразделения, отвечающие за снабжение, обя­заны располагать следующей внутренней информацией:

• текущая потребность производства в различных видах материальных ресурсов;

• объем запасов сырья и материалов в физическом и денежном выражении (в разрезе отдельных их видов);

• объем производственного задела (незавершенного производства);

• уровень загрузки производственных мощностей;

• сроки выполнения текущих заказов.

Наряду с этой информацией структурные подразделения, отвечающие за снаб­жение, должны располагать и внешней информационной базой:

• об изготовителях сырья и материалов и их заменителей;

• о рыночных ценах на важнейшие виды приобретенных материальных ресур­сов;

• об условиях отгрузки сырья и материалов (размер партии поставки, вид транспорта и др.);

• о требованиях к формам оплаты поставок.

Вывод: в конечном итоге организация эффективного управления запасами способствует улучшению ликвидности баланса и укреплению платежеспособно­сти предприятия, снижению издержек производства и потерь рабочего времени из-за простоев оборудования, предотвращению бесконтрольного расходова­ния сырья, материалов, топлива и энергии.

6.4. Система показателей для оценки рыночной активности

Цель инвестирования в финансовые активы зависит от предпочтений каждого вкладчика. Классический вариант — вложение денежных средств в ценные бума­ги известных промышленных акционерных компаний (корпораций).

В условиях нестабильной экономической конъюнктуры и недостатка достовер­ной информации о деятельности акционерных обществ в России принятие пра­вильного решения об инвестировании требует от вкладчика умения правильно оценить качество обращающихся на фондовом рынке эмиссионных ценных бумаг.

Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие экономическо­го эффекта (дохода) от вложений свободных денежных средств в ценные бумаги (акции и облигации) данного акционерного общества (эмитента) при минималь­ном уровне риска. Она оценивается с помощью показателей рыночной активности.

Показатели инвестиционной привлекательности эмитента разделяют на две группы:

1.Акции предлагаются впервые.

2.Акции продолжительное время обращаются на фондовом рынке.

В первом случае оценку инвестиционной привлекательности акционерного общества осуществляют с использованием традиционных показателей:

• финансовой устойчивости;

• платежеспособности и ликвидности активов;

• оборачиваемости активов и собственного капитала;

• прибыльности капитала.

Во втором случае данную оценку дополняют анализом ряда новых показате­лей, среди которых наиболее важную роль играют параметры, представленные в табл. 6.6.

Анализ отдельных коэффициентов по рассматриваемому акционерному обще­ству представлен в табл. 6.7.

Для составления табл. 6.7 использованы данные бухгалтерской отчетности по формам № 1, 2, 4 (приложения 1, 2, 4). Расчет чистых активов осуществлен в со­ответствии с Приказом Минфина РФ и ФКЦБ России «О порядке оценки стои­мости чистых активов акционерных обществ» от 29.01.2003 г. № 03-06/ПЗ.

Таблица 6.6

Показатели рыночной активности акционерного общества