Комплексный финансовый анализ
4.Среднедневной объем выручки (нетто) от реализации продукции по отчету о прибылях и убытках за текущий год — 6,279 млн. руб. (2291,8 млн. руб./365 дн.).
5.Текущие финансовые потребности за базовый год — 0,497 (3,13/6,296) или 181,4 дн. (365 дней х 0,497).
6.Текущие финансовые потребности за отчетный год — 0,584 (3,67/6,279) или 213,2 дн. (365 дней х 0,584).
Следовательно, в базовом году предприятие должно работать 181,4 дня, чтобы покрыть свои текущие потребности за счет краткосрочных заемных средств, а в отчетном году — 213,2 дня.
Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета — оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на предположении, что все виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.
Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментны (их показывают в балансе на начало и конец отчетного периода), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (Главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и дать им более объективную и точную оценку.
Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 4.8.
Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности по рассматриваемому акционерному обществу приведены в табл. 4.9.
Таблица 4.8
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия
|
Наименование показателя |
Что показывает |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
|
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал,) |
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) |
Кал=(ДС + КФВ/КО), где ДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; КО — краткосрочные обязательства |
Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности |
|
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами |
Ктл=ДС + КФВ + ДЗ/КО, где ДЗ — дебиторская задолженность |
Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторской задолженностью, что обеспечивает ее пре образование в наличные деньги |
|
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) |
Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с позиции мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств |
Клмс = 3/КО, где 3 — запасы товарно-материальных ценностей |
Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств |
|
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол) |
Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над кратко срочными обязательствами |
Кол = (ДС + КФВ + + ДЗ + 3)/КО |
Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств |
|
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
Характеризует долю чистого оборотного капитала в кратко срочных обязательствах, т. е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства |
Ксп= ЧOK/КО, где ЧОК—чистый оборотный капитал; КО — краткосрочные обязательства |
Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности |
Главное достоинство показателей — их простота и наглядность. Однако оно может обернуться существенным недостатком — неточностью выводов. Так, при расчете коэффициента текущей ликвидности в числитель дроби включают дебиторскую задолженность, платежи которой ожидают более чем через 12 месяцев после отчетной даты, что искажает реальную величину этого коэффициента. Поэтому следует осторожно подходить к оценке ликвидности и платежеспособности предприятий с помощью указанных выше финансовых коэффициентов.
Таблица 4.9
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности
по открытому акционерному обществу
|
Наименование коэффициента |
На начало предыдущего года |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
Изменение за период (+ или -) |
|
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Kал) |
Kал= 11,2 + 62,0/ 1317,9 = 0,056 |
Кал = 52,0 + 249,2/ 1669,5 = 0,18 |
Kал = 30,7 + 256,1/ 1921,1 =0,149 |
+0,093 |
|
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) |
Ктл =11,2 + 62,0 + + 644,0/1317,9 = = 0,544 |
Ктл = 52,0 + 249,2 + + 924,7/1669,5 = = 0,734 |
Ктл= 30,7 + 256,1 + + 1006,3/1921,1 = = 0,673 |
+0,129 |
|
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) |
Клмс= 1324,2/ 1317,9=1,012 |
Клмс= 1185,2/ 1669,5=0,71 |
Клмс= 1333,5/ 1921,1=0,694 |
-0,318 |
|
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол) |
Кол = 2050,2/ 1317,9=1,555 |
Кол = 2420,4/ 1669,5 = 1,45 |
Кол = 2636,2/ 1921,1 = 1,372 |
-0,183 |
|
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
Ксп = 732,3/ 1317,9 = 0,556 |
Ксп= 750,9/1669,5 = 0,45 |
Ксп = 715,1/ 1921,1 =0,372 |
-0,184 |
