Для оптимизации платежного баланса можно использовать два основных способа: увеличить его доходную

Комплексный финансовый анализ
Рефераты >> Финансы >> Комплексный финансовый анализ

Для оптимизации платежного баланса можно использовать два основных способа: увеличить его доходную часть (за счет роста денежной выручки от реализации) и снизить расходную часть (путем перенесения части расходов на следующий прогнозный период).

Глава 6

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ И РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

6.1. Система показателей для оценки деловой активности

Деловую активность предприятия измеряют с помощью количественных и качественных критериев.

Качественные критерии — широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др.

Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж (оборот) готовой продукции, товаров, работ и услуг, прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). «Золотое правило экономики» гласит, что оптимальное соотношение между ними:

(48)

где Тп — темп роста прибыли, %; Тв — темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %; Та — темп роста активов (имущества), %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию структуры управления и производства, слияния и поглощения других компаний и т. д. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости активов, собственного и заемного капитала (табл. 6.1).

Они имеют большое значение для любого предприятия.

Таблица 6.1

Коэффициенты деловой активности

№п/п	Расчетнаяформула	Условные обозначения	Комментарий
1	Указатели оборачиваемости активов
1.1		КОа - коэффициент оборачиваемости активов; ВР – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов	Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т. е. количество совершенныхим оборотов за анализируемый период
1.2	Па=Д/КОа	Па - продолжительность одного оборота, дни; Д – количество дней в расчетном периоде (квартал-90дн.; полугодие – 180дн.; год- - 365дн.)	Характеризует продолжительность (длительность) одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях
1.3		КОа – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса); - средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период	Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
1.4	Пвоа=Д/КОвоа	Пвоа- продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни	Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях
1.5		– коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса); - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период	Выражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период
1.6	Поа=Д/КОоа	Пвоа - продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; КОоа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Показывает продолжительность оборота мобильных активов, т. е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия
1.7		КОз – коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); - средняя стоимость запасов за расчетный период	Выражает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)
1.8	Пз=Д/КОз	Пз – продолжительность одного оборота запасов, дни; КОз – коэффициент оборачиваемости запасов	Показывает скорость превращения запасов из материальной формы в денежную. Снижение показателя — благоприятная тенденция
1.9		КОдз – коэффиицент оборачиваемости дебиторской задолженности; - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период	Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
1.10	Пдз=Д/КОдз	Пдз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни; КОдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя — благоприятная для предприятия тенденция
1.11		КПдз – коэффициент погашения дебиторской задолженности	Выражает долю дебиторской задолженности в выручке от реализации. Снижение показателя — позитивная тенденция
2	Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.1		КОск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III); - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период	Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала
2.2	Пск=Д/КОск	Пск - продолжительность оборота собственного капитала, дни	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает положительную для предприятия тенденцию
2.3		КОча – коэффициент оборачиваемости чистых активов акционерного общества; - средняя стоимость чистых активов за расчетный период	Выражает скорость оборота чистых активов в днях. Рост показателя — позитивная тенденция
2.4	Пча=Д/КОча	Пча – продолжительность одного оборота чистых активов, дни; КОча – коэффициент оборачиваемости чистых активов	Характеризует скорость одного оборота чистых активов в днях. Снижение показателя в динамике выражает позитивную тенденцию
3	Показатели оборачиваемости краткосрочной задолженности
3.1		КОккз – коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов; - средний остаток краткосрочных кредитов и займов за расчетный период	Выражает скорость оборота краткосрочных кредитов и займов в анализируемом периоде. Увеличение количества оборотов — положительная тенденция
3.2	Пккз=Д/КОккз	Пккз – продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов, дни	Уменьшение скорости одного оборота в днях — благоприятная тенденция
3.3		КОкз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период	Показывает скорость оборота кредиторской задолженности. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если КОКЗ < КО$3, то возможен остаток ликвидных средств у предприятия
3.4	Пкз=Д/КОкз	Пкз – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни	Выражает период времени, за который предприятие покрывает (погашает) срочную задолженность. Замедление оборачиваемости свидетельствует о благоприятной тенденции в финансовой деятельности предприятия