Комплексный финансовый анализ
(25)
Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:
(26)
Таблица 4.1
Типы финансовой устойчивости предприятия
|
Тип финансовой устойчивости |
Трехмерная модель |
Источники финансирования запасов |
Краткая характеристика финансовой устойчивости |
|
1. Абсолютная финансовая устойчивость |
М=(1,1, 1) |
Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) |
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов |
|
2. Нормальная финансовая устойчивость |
М=(0, 1, 1) |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы |
Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности |
|
3. Неустойчивое финансовое состояние |
М=(0,0, 1) |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы |
Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности |
|
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние |
М= (0,0,0) |
Финансовое состояние, аналогичное пункту 3 (те же источники финансирования запасов) |
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:
(27)
Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:
(28)
При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.
Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого акционерного общества представлены в табл. 4.2.
Таблица 4.2
Абсолютные показатели финансовой устойчивости по открытому
Акционерному обществу, млн. руб.
|
Показатели |
Условные обозначения |
На начало года |
На конец отчетного периода |
Изменения за период (гр. 4 - гр. 3) |
|
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) |
ИСС |
1939,2 |
2018,9 |
+79,7 |
|
2. Внеоборотные активы |
BOA |
1296,3 |
1602,4 |
+306,1 |
|
3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2) |
СОС |
642,9 |
416,5 |
-226,4 |
|
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы) |
ДКЗ |
108,0 |
298,6 |
+190,6 |
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников, формирование оборотных средств (стр. 3 + стр. 4) |
СДИ |
750,9 |
715,1 |
-35,8 |
|
6. Краткосрочные кредиты и займы |
ККЗ |
391,7 |
605,3 |
+213,4 |
|
7. Общая величина основных источников средств (стр. 5 + стр. 6) |
ОИ |
1142,6 |
1320,4 |
+177,8 |
|
8. Общая сумма запасов |
З |
1134,4 |
1260,3 |
+125,9 |
|
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8) |
∆СОС |
-491,5 |
-843,8 |
+352,3 |
|
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр. 5 - стр. 8) |
∆СДИ |
-383,5 |
-545,2 |
+161,7 |
|
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр. 7-стр. 8) |
∆ОИЗ |
8,2 |
60,1 |
+51,9 |
|
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости |
М = ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ |
М= (0,0,1) |
М= (0,0,1) |
- |
Из данных табл. 4.2 следует, что акционерное общество находится в неустойчивом финансовом состоянии, причем на конец отчетного периода финансовая устойчивость повысилась за счет дополнительного привлечения краткосрочных кредитов и займов. Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:
