Следовательно, анализ коэффициентов подтверждает, что акционерное обще­ство находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты отража­ют ограниченную ликвидность и платежеспособность, которая существенно ниже рекомендуемых значений показателей.

4.5. Анализ кредитоспособности заемщика

Предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах. Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки — ссужен­ную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обес­печенности, но при этом остается собственником объекта сделки.

Порядок и условия кредитования в России регулируют положениями главы 42 «Заем и кредит» Гражданского кодекса РФ. Исходя из обеспечения кредиты классифицируют на бланковые, т. е. без обеспечения, и кредиты, имеющие обес­печение. Кредиты с обеспечением делятся на вексельные (покупка или залог век­селя), подтоварные (обеспечением служит движимое имущество), фондовые (под ценные бумаги), ипотечные (под залог недвижимости).

По характеру погашения встречаются кредиты, погашаемые единовременным взносом и в рассрочку. Порядок кредитования, оформления и погашения кредита регулируется кредитным договором. В договоре должны быть указаны процентные ставки по кредитам и вкладам (депозитам), стоимость банковских услуг и сроки их выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов, имущест­венная ответственность сторон за нарушение договора, включая ответственность за нарушение обязательств по срокам осуществления платежей, и другие суще­ственные условия договора.

Клиенты вправе открывать необходимое им количество расчетных, депозит­ных и иных счетов в любой валюте в банках с их согласия, если иное не установ­лено действующим законодательством. Порядок открытия, ведения и закрытия банком счетов клиентов в рублях и иностранной валюте устанавливает Централь­ный банк России.

Участники кредитной сделки не имеют каких-либо преимуществ при рассмот­рении вопроса о получении кредита или об оказании им иных банковских услуг, если иное не предусмотрено законодательными актами.

Для получения кредита на коммерческие цели заемщик предоставляет в банк (кредитору) следующие документы:

• заявку (в ней указываются цель получения кредита, сумма и срок, на кото­рый испрашивается кредит);

• заверенные нотариусом копии учредительных документов;

• баланс на последнюю отчетную дату, заверенный налоговым органом;

• заверенную нотариусом карточку с образцами подписей и печати;

• справку из налогового органа о состоянии расчетов с бюджетом;

• технико-экономическое обоснование эффективности кредитуемых мероприятий;

• копии договоров (контрактов) с основными покупателями продукции;

• гарантии возврата кредита (гарантийное письмо банка-гаранта, гарантийное письмо страховой организации, содержание залога).

В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невоз­врата ссуженной стоимости, неуплаты процентов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие такого риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъективных) делают необходимым выбор банком критериальных показате­лей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом усло­вий кредитного договора.

Перестройка кредитной системы на базе создания двух ее уровней (Централь­ного банка России и коммерческих банков) потребовала более глубокого подхода банков к оценке кредитоспособности заемщиков.

Кредитоспособность предприятия — это его способность своевременно и пол­но рассчитаться по своим долговым обязательствам с банком. Кредитоспособ­ность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки.

Перемещение денежного капитала от кредититора к заемщику представляет собой юридическую сделку. В результате кредитной сделки банк не получает вза­мен переданных в ссуду денежных средств соответствующего эквивалента. Банк сохраняет только право на ссуженную стоимость (с процентами по ссуде) или обретает залоговое право на материальные ценности, являющиеся обеспечением кредита. В случае невыполнения условий кредитной сделки банк вправе реализо­вать свое право на залоговое имущество, продав его и направив вырученные де­нежные средства на погашение кредита. Однако это возможно только в том случае, если кредитная сделка была заключена с правоспособным заемщиком. Следова­тельно, правоспособность — важнейший элемент кредитоспособности организа­ции.

Другие элементы кредитоспособности следующие:

• финансовая устойчивость;

• платежеспособность;

• эффективность использования активов и собственного капитала (посредством расчета показателей рентабельности и деловой активности).

Важно также изучить деловую репутацию клиента и его поведение на товар­ном и финансовом рынках. Перечень показателей, характеризующих кредито­способность предприятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспо­собности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финан­сового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также целесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Анализ условий кредитования предполагает изучение:

• «солидности» клиента, т. е. своевременности расчетов по ранее полученным кредитам;

• способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию (работы, услуги);

• его прибыльности (доходности);

• финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса;

• эффективности использования имущества (оборачиваемости активов и собственного капитала);

• цели испрашиваемого кредита;

• величины кредита с учетом ликвидности баланса заемщика;

• возможности погашения кредита за счет залоговых прав, предоставленных гарантий и поручительств и реализации заложенного имущества;

• обеспечения кредита активами заемщика, включая и высоколиквидные ценные бумаги.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо установить крите­риальный уровень выбранных оценочных показателей и их классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика выявляют условия предоставле­ния кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка).

Клиенты по характеру кредитоспособности делятся банками на три-пять клас­сов. Критериальные показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения заемщика ко второму классу, выше средних — к первому, а ниже сред­них — к третьему классу.

Рейтинг, или значимость, показателя в системе устанавливают специалисты бан­ка для каждого заемщика в отдельности, исходя из кредитной политики и ликвид­ности его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие просроченной задолженности по ссудам банка повышает роль коэффи­циентов ликвидности. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных материальных запасов, низкое значение величины чистого оборотного капитала, т. е. менее 10% общего объема оборотных активов, повышает рейтинг коэффици­ента финансовой независимости. Перекредитование клиента выдвигает на пер­вый план уровень коэффициента общей ликвидности (покрытия). Общую оценку кредитоспособности осуществляют в баллах. Она представляет собой сумму произ­ведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Первому классу заемщиков условно присваивают от 100 до 150 баллов; второму классу — от 151 до 250 баллов; третьему классу — свыше 251 балла. Исходя из величины коэффициентов ликвидности и финансовой независимости заемщиков можно условно подразделить на три класса (табл. 4.10).