Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражают в показате­лях их высвобождения.

Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств и их отдельных элементов (запасов, дебиторской задолженности и др.).

Абсолютное высвобождение оборотных средств наблюдается в том случае, когда выполнение (перевыполнение) производственной программы обеспечивают с ис­пользованием меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом. Относительное высвобождение оборотных средств выражает разность между по­требностью в оборотных средствах, исчисленной исходя из плановой или факти­чески достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой предприятие обеспечило выполнение и перевыполнение производственной про­граммы в следующем году. Анализ состояния и динамики отдельных элементов запасов на предприятии представлен в табл. 6.5.

Из табл. 6.5 следует, что ускорение оборачиваемости запасов на 17,9 дня (264,5 - 246,6) привело к высвобождению оборотных средств в сумме 8,14 млн. руб. По отдельным элементам запасов положение с оборачиваемостью неоднознач­но. В части материальных запасов и незавершенного производства имеет место замедление оборачиваемости оборотных средств, а по готовой продукции на скла­де и прочим элементам — ускорение их оборачиваемости.

Подобная ситуация характерна для многих промышленных предприятий в усло­виях разрыва хозяйственных связей и высоких темпов инфляции. Снижение по­купательной способности денег заставляет хозяйствующих субъектов вкладывать свободные денежные средства в запасы сырья и материалов для продолжения производственного цикла. Кроме того, создание значительных запасов является вынужденной мерой снижения риска недопоставки сырья, материалов и комп­лектующих изделий, необходимых для осуществления процесса производства. Отметим, что предприятия, получающие материалы от одного поставщика, нахо­дятся в невыгодном положении по сравнению с теми, которые ориентируются на нескольких поставщиков.

Вместе с тем следует иметь в виду, что политика накопления запасов неизбежно приводит к оттоку денежных средств вследствие:

• увеличения расходов, вызванных хранением и поддержанием запасов в пригодном для производственного процесса состоянии;

• повышения риска потерь из-за устаревания, порчи и хищений материальных ресурсов;

• роста сумм уплачиваемых налогов в бюджетную систему (налога на имуще­ство и др.);

• отвлечения денежных средств из оборота, их иммобилизации в чрезмерных запасах, что нарушает финансовое равновесие предприятия.

Руководство вынуждено в срочном порядке изыскивать дополнительные де­нежные средства (нередко значительные) для формирования запасов.

Таблица 6.5

Оценка состояния оборачиваемости отдельных видов запасов по ОАО[30]