Комплексный финансовый анализ
Приведенные в табл. 1.2 показатели могут быть использованы внешними пользователями бухгалтерской отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы. Для предварительной оценки финансового состояния предприятия нижеприведенные показатели целесообразно разделить на две группы, имеющие качественные различия.
Таблица 1.2
Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономразвития РФ для аналитической работы
|
Наименование показателя |
Что показывает |
Как рассчитывается |
Интерпретация показателя |
|
I. Показатели ликвидности | |||
|
Общий коэффициент покрытия |
Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения обязательств |
Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам |
От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |
Отношение денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам |
1 и выше. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы осуществлялось стабильное превращение наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму для расчетов с поставщиками |
|
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств |
Степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов (МПЗ) с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств |
Отношение МПЗ к сумме краткосрочных обязательств |
0,5-0,7 |
|
II. Показатели финансовой устойчивости | |||
|
Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент задолженности) |
Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Отношение заемного капитала к собственному капиталу |
Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников финансирования (кредитов и займов), а также потерю финансовой устойчивости (автономии) |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Наличие собственных оборотных средств, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия |
Отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных активов |
Нижняя граница: 0,1. Чем выше показатель (например, 0,5), тем устойчивее финансовое состояние предприятия тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики |
|
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |
Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала |
0,2-0,5. Чем выше значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей для финансового маневра у предприятия |
|
III. Интенсивность использования ресурсов | |||
|
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли |
Эффективность использования активов, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке количества акций на фондовой бирже |
Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов |
Рентабельность чистых активов должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров |
|
Рентабельность реализованной продукции |
Эффективность затрат на производство и реализацию продукции |
Отношение прибыли от реализации продукции к ее пол ной себестоимости |
Свидетельствует о необходимости повышения цен на продукцию или о необходимости усиления контроля за издержками |
|
IV. Показатели деловой активности | |||
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
Показывает, сколько рублей выручки от продажи снимается с каждого рубля оборотного капитала |
Отношение объема продаж к средней за период величине оборотных активов |
Нормативного значения нет. Показатель зависит от индивидуальных особенностей деятельности предприятия |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры |
Отношение выручки от продаж к средней за период величине собственного капитала |
Нормативного значения нет. Показатель индивидуален для каждого предприятия |
В первую группу входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом и снижение значений параметров, и превышение ими нормативных, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение финансового состояния предприятия.
Во вторую группу входят ненормируемые показатели, которые обычно сравнивают в динамике за ряд периодов или со значениями этих же показателей на аналогичных предприятиях. В данную группу входят показатели рентабельности и оборачиваемости активов и собственного капитала, структуры имущества и капитала.
