продажная цена: 2000 х 23$ = 46 000$

себестоимость: 2000 х 25$ = 50 000$

убыток от продажи: (4 000$)

Д Денежные средства 46 000 Д Убыток (реализованный) от продажи

долгосрочных инвестиций в акции 4 000

К Долгосрочные инвестиции в акции 50 000

4. Получение дивидендов:

0,2$ х 5000 = 1000$

Д Денежные средства 1 000

К Прибыль в виде дивидендов 1 000

5. Корректировка в конце года для отражения снижения рыноч­ной цены по сравнению с себестоимостью по портфелю инвестиций в целом.

Величина нереализованноп^убытка и соответственно оценоч­ной скидки на 31 декабря 19х1 г. составляет:

Количество Себестоимость Рыночная Нереализованная

акций цена прибыль (убыток) А 8000 200000$ 192000$ (8000$)

(8000 х 25$) (8000 х 24$) В 5000 75 000$ 65000$ 10 000$ (5000Х 15$) _(5000 х 13$)

Всего 275000$ 257000$ (18000$) 275 000 — 257 000 = 18 000$

Величина оценочной скидки и нереализованного убытка на 31 декабря 19х0 г. составляла 30 000$; на 31 декабря 19х1 г. она состав­ляет 18 000$. Следовательно, проводкой на 12 000$ мы должны уменьшить сальдо на вышеназванных счетах до 1 S 000$.

Д Оценочная скидка на превышение себестоимости над рыночной ценой долгосрочных инвестиций в акции 12 000

К Нереализованный убыток по долгосрочным

инвестициям в акции 12 000

Если представить эти взаимосвязанные коитр-активный и контр-пассивный счета как "Т"-счета, то они будут выглядеть как:

Оценочная скидка Нереализованный убыток

19х0. 30 000 19х0. 30 000

19х1.12000 _ 19х1.12000

СальдоСальдо

19х1. 18000 19х1. 18000

2. Метод оценки по доле участия (метод участия — equity method). Используется, когда компания-инвестор оказывает влияние, но не осуществляет контроль над деятельностью инвестируемой компа­нии, владея от 20 до 50% ее собственности. Первоначально инвес­тиции включаются в баланс по себестоимости, а впоследствии уве­личиваются на долю инвестора в чистой прибыли инвестируемой компании (уменьшаются на долю убытка) и уменьшаются на долю дивидендов. Предположим, что*:

1) компания покупает 40% акций компании А за 180 000$;

2) по результатам года компания А объявила 80 000$ чистой прибыли;

3) компания А выплатила 20 000$ дивидендов (общая сумма). В бухгалтерских книгах компании-инвестора будут сделаны следующие проводки:

1. Покупка акций:

Д Долгосрочные инвестиции в акции 180 000 К Денежные кредиты 180 000

2. Отражение прибыльности инвестиций:

80 000 х 40% " 32 000$

Д Долгосрочные инвестиции в акции 32 000 К Прибыль от инвестиций в акции компании А 32 000 3. Отражение полученных дивидендов:

20 000 х 40% = 8000$

Д Денежные средства 8 000 К Долгосрочные инвестиции а акции 8 000

3. Метод консолидации (consolidation method). Компания-инве­стор и инвестируемая компания составляют единую консолидиро­ванную отчетность, суммируя активы, обязательства, доходы и рас­ходы, элиминируя при этом дублирующие статьи, например взаи­

морасчеты. Компания-инвестор оказывает существенное влияние и осуществляет контроль над деятельностью инвестируемой ком­пании, владея 50% ее собственности. Материнская компания и все ее филиалы трактуются как единая компания.

Доля участия материнской компании в дочерней может быть приобретена различными способами: путем уплаты денег, путем выпуска долгосрочных облигаций или привилегированных акций, путем специальных комбинаций с ценными бумагами, например обменом разрешенных к выпуску, но не выпущенных акций мате­ринской компании на выпущенные в открытую продажу акции фи­лиала и т. д. Для учета первых двух вариантов в США требуется использование метода покупки (purchase method), для последнего — метода объединения долей (pooling of interest method). Поскольку вопросы консолидации достаточно сложны и требуют отдельного рассмотрения, в данной работе мы их касаться не будем. Отметим лишь, что в ряде случаев, даже если выполняются условия контро­ля, консолидированная отчетность не составляется. Например, если сферы деятельности материнской и дочерней компаний абсолютно различны или если существуют ограничения на контроль материн­ской компании (дочерние компании находятся в странах с неста­бильным политическим климатом; дочерняя компания объявлена банкротом). В таких ситуациях используется метод участия.

Инвестиции в облигации

Долгосрочные инвестиции в облигации на дату приобретения отражаются по себестоимости, которая включает покупную цену, брокерские и другие виды необходимых сборов. Основная состав­ляющая себестоимости — покупная цена или рыночная стоимость облигации, которая определяется исходя из рыночной оценки рис­ка инвестиций в данные облигации и сопоставления номинальной ставки процента по облигациям (stated [coupon, nominal] interest rate) и рыночной ставки процента по данному типу облигаций (market (yield, effective, effective yield) interest rate).

Теоретически рыночная цена облигации равна сумме приведен­ной стоимости (present value) номинальной величины (стоимости) облигации (face value (principal, par, maturity value)) и приведенной стоимости общей величины получаемых процентов, рассчитанных на базе рыночной ставки процента.

Разница между номинальной стоимостью и рыночной стоимо­стью облигации называется:

— дисконт (discount), если рыночная стоимость меньше номи­нальной стоимости, т. е. рыночная ставка процента больше номи­нальной (при продаже облигации ниже стоимости инвесторы тре­буют более высокую, чем номинальная, ставку процента; не удов­летворены номинальной ставкой, так как могут получить более высокие проценты на другие инвестиции с равной степенью риска);

— премия (premium), если рыночная стоимость больше номи­нальной стоимости, т. е. рыночная ставка процента ниже номиналь­ной.

Если облигации покупаются между датами выплаты процентов,

инвестор должен заплатить продавцу рыночную стоимость плюс сумму процентов, накопленных с даты последней их выплаты (они будут компенсированы для инвестора при следующей выплате).

Как правило, инвестиции в облигации отражаются по себесто­имости приобретения без выделения дисконта или премии. Однако по американским стандартам допустимо отражать их по номиналь­ной стоимости с выделением дисконта или премии на отдельном счете. Соответственно счет дисконта имеет кредитовое сальдо, пре­мии — дебетовое. На практике этот способ мало распространен.

Например, если 1 марта 1990 года инвестор покупает облига­ции на 100 000$ с номинальной ставкой 12%, выплатой процентов два раза в год — 1 июля и 1 января — за 97 000$, то это может быть отражено следующим образом:

I. Д Инвестиции в облигации 97 000

Д Доход в виде процентов (на сумму накопленных %: 100 000$ х 0,12 х 2/12) 2 000

QQ ПЛП

К Денежные средства •"' """

II. Д Инвестиции в облигации 100 000 Д Доход в виде процентов 2 000 К Дисконт на инвестиции в облигации 3 000 К Денежные средства ^ ^^ Дисконт или премия на инвестиции в облигации должны быть списаны (амортизированы) в течение периода с момента покупки до даты погашения (амортизационный период), чтобы был соблю­ден принцип соответствия.