Успех на фьючерсном рынке лежит, прежде всего, в понимании принципов его функционирования. Фьючерс - это контракт, который означает обязательство купить или продать некий товар в будущем. Определение фьючерса похоже на форвард. Разница только в том, что в форвардном контракте две стороны. А в фьючерсном три. К покупателю и продавцу добавляется биржа, которая служит не только местом заключения контракта, но и контролирует его исполнение. Таким образом, фьючерсы - это стандартизованные контракты, торгуемые на бирже. Стандартизация происходит по товару, его количеству, качеству, времени и месту поставки.

В отличие от рынка акций, на фьючерсном рынке прибыль и убытки по позициям подсчитывают каждый день. Прибыль зачисляют, а убытки списывают со счета в этот же день. Это называется вариационной маржой. Если была короткая позиция, а рынок пошел вверх, то по окончании торгового дня, клиринговый центр биржи проведет расчет и спишет со счета отрицательную вариационную маржу. Именно поэтому, в случае открытия позиции на все средства, любое незначительное колебание не в сторону, вызывает требование биржи о внесении дополнительных средств, в противном случае позиции принудительно закрываются.

Для того, чтобы не попадать в подобные ситуации, необходимо открывать позиции не из расчета суммы средств на счете, а из расчета риска, который ложится на открываемую позицию.

Фьючерсный рынок в России только развивается. Но очевидно, что фьючерс уже востребован финансовым рынком и перед ним открываются большие перспективы. Успех операций с этим привлекательным и высокодоходным инструментом лежит в понимании основ его функционирования.

Рассмотрим краткий анализ потенциала российского фьючерсного рынка в 2005 -2006 гг. для самой крупной фьючерсной торговой площадки в России - фондовой биржи РТС, где совершается более 90% всех срочных сделок в России. Ежедневный объем торгов на FORTS (фьючерсы и опционы РТС) превышает, в среднем, 3-4 миллиарда рублей и в отдельные дни достигает до 200-300 миллиардов рублей. Общее число совершаемых за день сделок превышает в среднем несколько десятков тысяч, а в отдельные дни число совершаемых сделок возрастает до полумиллиона и более с совокупным объемом открытых позиций в несколько миллионов контрактов. [36]

Уже с самого начала 2007 г. рынок срочных контактов показал достаточно высокий динамизм. Так например, за неделю с 9 по 12 января 2007 г. общий объем торгов на срочном рынке FORTS составил 55,7 млрд. рублей или 1,58 млн. контрактов. Совокупный объем открытых позиций, по состоянию на последний день недели, 12 января, составил 88,2 млрд. рублей или 2,69 млн. контрактов.

На сегодня можно уже с уверенностью констатировать, что срочный рынок в России вышел из «младенческого возраста» и он исключительно перспективен для инвесторов, желающих заниматься спекулятивной деятельностью.

Котировки фьючерсов, их обозначения и спецификации контрактов заимствованы на сайте Фондовой биржи РТС [41] и в обработанном виде эти данные представлены в табл. 1 и 2. Представленные данные не исчерпывают всю номенклатуру обращавшихся на российском фьючерсном рынке контрактов.

Таблица 1

Эффективность вложения денег во фьючерсные контракты в 2006 г.

Таблица 2

Эффективность вложения денег во фьючерсные контракты в 2005 г.