Превышение стоимости оборотных активов над стоимостью краткосрочных пассивов, следовательно, является основным признаком ликвидности. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы.

Если величина оборотных активов недостаточна для покрытия краткосрочных пассивов, у предприятия может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется нарушать естественный технологический процесс, например, срочно продавать часть запасов, обременять себя новыми более дорогими долгами, либо распродавать часть долгосрочных активов.

Наряду с абсолютными показателями, для оценки ликвидности и платежеспособности, рассчитывают коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, дающие общую оценку платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение стоимости абсолютно и наиболее ликвидных активов к величине краткосрочных обязательств.

К а.л. = (1)

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Коэффициент промежуточного покрытия – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

К п.п. = (2)

Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) – показывает, достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств в течение определенного времени.

К т.л. = (3)

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, что обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности.

В отдельных случаях требуется рассчитать коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. Он рассчитывается по состоянию на сегодняшний день как отношение имеющейся в наличии суммы денежных средств (остатки по счетам 50 и 51) к сумме возникшего обязательства.

Для каждого из показателей разработаны примерные нормативные значения, которые не всегда являются корректными, поскольку на степень ликвидности оказывают влияние особенности хозяйственной деятельности и отраслевая принадлежность. Так, оптимальное значение для коэффициента абсолютной ликвидности является уровень 0,2-0,25; для коэффициента промежуточного покрытия - от 0,7 до 1; рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности - от 1 до 2-3.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.

Главной характеристикой деятельности предприятия и его финансово- экономического благополучия на долгосрочную перспективу является его финансовая устойчивость, которая оценивает результат инвестиционного и финансового развития хозяйствующего субъекта, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного экономического риска.

Суть оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта - в оценке способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам. В основе соответствующей методики оценки - расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия:

Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр=ЗС/СС=(стр.590+стр.690)/стр.490, (4)

где Кфр- коэффициент финансового риска;

СС – собственные средства;

ЗС - заемные средства.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой 0,5. На территории Российской Федерации установлено нормативное значение данного коэффициента. Соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости [23, с.43].

Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд = ЗС / Вб (стр.590+стр.690) / стр.699, (5)

где Кд - коэффициент долга;

ЗС - заемные средства

Вб- валюта баланса.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка = СС / Вб = стр. 490 / стр.699, (6)

где Ка - коэффициент автономии;

СС – собственные средства;

Вб- валюта баланса.

Оптимальное значение данного коэффициента 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия [10, с.17].

Коэффициент финансовой устойчивости это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):

Кфу = ПК / Вб = (стр. 490 + стр. 590) / стр. 699, (7)

где КФУ - коэффициент финансовой устойчивости;

ПК – полный капитал;

Вб- валюта баланса.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.

Коэффициент маневренности собственных источников это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Км = (СС-ВА-У)/СС = (стр.490 стр.190 (стр.390))/ стр. 490, (8)

где Км- коэффициент маневренности собственных источников;

СС – собственные средства;

ВА – внеоборотные активы;

У – уставной капитал.

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала [41, с.22]. Этот показатель дополняет показатель ликвидности и существенно повышает информативность первого показателя [39, с.73]. Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия [10, с.17].