В феврале 1895 года Витте выступил со своими предложениями по реформе денежной системы. Они были в принципе одобрены Комитетом финансов и Государственным советом. Постановление Госсовета было в мае того же года утверждено царем и приняло силу закона. Однако по ряду причин (неведение населения о планах правительства в области валютной политики, ограничения в пользовании золотой валютой, неудобство пользования новым курсом- 1 золотой рубль равнялся 1 рублю 48 коп. кредитными рублями) операции с золотой валютой шли крайне слабо.

В марте 1896 г. Витте с окончательным проектом денежной реформы вошел в финансовый комитет, а в апреле- в Государственный совет. Новая денежная система, построенная на принципе золотого монометаллизма, включала следующие элементы:

1. Десятирублевая золотая монета новой чеканки представляла собой основную монету России и являлась законным платежным средством. Золотые монеты, чеканившиеся по закону 1885 г., были обязательны к приему по всем платежам до изъятия их из обращения по соотношению 1 руб.= 1 руб.50 коп. в золотой монете новой чеканки.

2. Платежная силе серебра ограничилась 50 рублями.

3. Государственные кредитные билеты имели силу законного платежного средства и включались в пассив банка. Их обмен на золото осуществлялся по курсу 1 руб. 50 коп. кредитных за 1 руб. золотом, или 66 2/3 копейки золотом за кредитный рубль, что соответствовало среднему курсу рубля и соотношению расчетного баланса, сложившегося в годы перед реформой.

4. Эмиссия кредитных билетов осуществлялась Государственным банком только для коммерческих операций банка. До 1 млрд. руб. кредитные билеты обеспечивались золотом на 50%, свыше 1 млрд. руб.- полностью.

5. Все обязательства по правительственным и частным займам, заключенные в металлических рублях до этого закона, остались неизменными, то есть подлежали оплате новыми рублями в полуторном размере.

Основные положения проекта уже в марте были опубликованы и дали мощный толчок дискуссиям, за которыми четко прослеживались позиции классов и социальных групп российского общества. Если в Комитете финансов основные положения проекта были одобрены, то в Государственном совете они встретили почти единодушное неприятие. В такой ситуации Витте решил обойти Госсовет и обратился непосредственно к царю. «Его величество исполнил мое ходатайство, - писал он в воспоминаниях, - и собрал 2 января 1897 г. финансовый комитет в усиленном составе под своим председательством. На этом заседании и была, в сущности. решена участь финансовой реформы, то есть, было решено ввести в Российской империи металлическое обращение, основанной на золоте».

Первый закон «О чеканке и выпуске в обращение золотых монет» был подписан Николаем 1 на следующий день после совещания- 3 января 1897 г Были выпущены 10-ти рублевые золотые монеты: империалы, равнявшиеся 15 рублям кредитными билетами; и 5-тирублевые – полуимпериалы, равнявшиеся 705 руб. кредитными билетами. Следующим актом стал указ от 29 августа 1897 г. об основах эмиссии кредитных билетов. По сравнению с ранее планировавшейся суммой выпуска кредитных билетов, обеспеченных золотом на 50%, в размере 1 млрд. руб. она была уменьшена до 600 млн. руб. Наконец, 27 августа 1898г. был подписан указ об основах обращения серебряной монеты. Ей была отведена роль вспомогательных денег, что явилось и определенной уступкой сторонникам биметаллизма.

5. Значение денежной реформы

Денежная реформа 1895-1897 гг. сыграла огромную роль в экономическом росте России, ускорила развитие национальных производственных сил. В своих воспоминаниях С.Ю. Витте высоко оценил ее результаты и технику осуществления. «Одной из самых крупнейших реформ, - писал он, - которую мне пришлось сделать, была денежная реформа, окончательно упрочившая кредит России и поставившая Россию в финансовом отношении наряду с другими великими европейскими державами».

В результате подготовительных мер, денежная реформа проводилась по фактически сложившемуся на рынке до ее начала соотношению между казначейскими билетами и их золотым содержанием. Поэтому она была осуществлена без замены денежных знаков, без пересчета цен и обязательств. Происходящий при этом процесс перераспределения доходов между классами был не одномоментным, а длительным процессом, что позволило Витте написать: «Я совершил реформу так, что население России совсем и не заметило ее, как будто бы ничего, собственно, не изменилось». Подобный механизм осуществления денежной реформы получил высокую оценку в России и за рубежом.

Важным условием успеха реформы явилось привлечение к работе над ней ведущих ученых и государственных деятелей страны.

Спорным является вопрос о привлечении в страну иностранного капитала и росте долговых обязательств в России перед ее кредиторами. Здесь, думается, надо различать два момента. С одной стороны, прямое воздействие денежной реформы на подъем российской экономики, и с другой- колоссальный прирост внешнего долга, направленного на погашение последствий русско-японской войны (противником которой всегда был Витте). Кстати, как показали исследования, все неудачи денежных реформ в 19 веке были обусловлены войнами: Отечественная война 1812 г., Крымская кампания, война с Турцией.

Однако при Витте Россия, хотя и увеличила свой долг, но уменьшила стоимость заимствований. Задолженность государства возросла с 4905 млн. до 6679 млн. руб. (на 1 января 1904г.), то есть на 36%. Причем этому способствовало увеличение государственного имущества (приобретение золотого фонда, железные дороги). Оплата же государственного долга потребовала в 1903 г. 292 млн. руб. против 261 млн. руб., то есть возросла всего на 12%. Средний процент по государственным долгам снизился с 4,35 в 1892 до 3,96 в 1902 г.

До сих пор трудно переоценить значение денежной реформы Витте, которая сделала рубль одной из самых твердых валют мира и обеспечила стабильность денежной системы России вплоть до первой мировой войны.

Денежно-кредитная система России в эпоху империализма и первой мировой войны

1. Госбанк России в этот период

2. Коммерческие банки

3. Банковская система накануне октябрьской революции

1. Госбанк России в этот период

До денежной реформы графа Витте Госбанк России по существу не выполнял роль ЦБ страны. Это проявлялось в следующем:

1) он кредитовал казначейство, выпускал кредитные билеты по его поручению;

2) Госбанк погашал долги бывших государственных кредитных учреждений. Активы, которые перешли к Госбанку от этих кредитных учреждений, наполовину числились за помещиками, а остальная сумма- за правительством.

После реформы графа Витте Госбанк стал эмиссионным центром страны. Однако его деятельность как ЦБ отличалась от деятельности ЦБ европейских стран. Это проявлялось в следующем:

1) Госбанк России был зависим от правительства и подчинялся Министерству финансов. Классический ЦБ не должен зависеть от правительства и должен подчиняться только законодательству.

2) Госбанк был монополистом в эмиссии кредитных билетов.