Противоположная тенденция наблюдается в отношении величины источников формирования запасов и затрат. Общая величина источников в динамике за два года увеличилась с 3057449 тыс. руб. в 2001 году до 3998370 тыс. руб. в 2002 году. Здесь же наблюдался излишек величины источников формирования средств, который на конец 2002 года составил 3472615 тыс. руб., что на 13,5% больше по сравнению с прошлым годом.

Как уже было сказано выше, финансовую устойчивость предприятия нельзя охарактеризовать только при помощи абсолютных показателей. Поэтому для более полной оценки проведем анализ с использованием относительных показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала (указан нижний предел 60%) снизился с 0,59 до 0,29. Спад данного показателя в динамике означает увеличение его финансовой зависимости от внешних кредиторов, т.е. компания начинает терять свою независимость от кредиторов, о чем свидетельствует понижение коэффициента концентрации собственного капитала.

Дополнением выше обозначенного коэффициента является коэффициент концентрации привлеченных средств, который по отношению к анализируемой компании подтверждает сделанные выше выводы о ее финансовой зависимости. В рассматриваемой организации прослеживается тенденция к росту этого показателя. При этом в 2002 году отмечен некоторый рост величины кредиторской задолженности в основном за счет поставщиков и подрядчиков, а, следовательно, и рост анализируемого показателя до 71%. В связи с этим необходимо заметить, что данной организации следует пересмотреть политику в области расчетов с поставщиками и подрядчиками за предоставленные им товары, работы и услуги. Наряду с этим очевидный рост величины привлеченных средств, и это говорит о том, что у предприятия снижается финансовая независимость от кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости указывает на долю заемных средств в финансировании предприятия. Если 2001 году в каждой тысяче рублей имущества компании 69 рублей были заемными, то на конец анализируемого периода в каждой тысяче рублей всех хозяйственных средств сумма заемных резко выросла. Рост данного показателя означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если взять во внимание то, что значение коэффициента абсолютной ликвидности имеет низкое значение на протяжении всего анализируемого периода, то можно сказать, что такая ситуация не совсем благоприятна для предприятия с той точки зрения, что, если несколько крупных кредиторов одновременно потребуют возвратить долги, то предприятие не сможет этого сделать в установленные сроки.

Коэффициент маневренности собственного капитала за два года деятельности компании значительно снизился. В 2001 году значение данного коэффициента было зафиксировано на уровне 0,24. Это означает, что на формирование текущих активов было направлено только 24% собственных средств. Однако следует отметить, что в 2002 году у организации не было собственных оборотных средств и недостаток по ним составил 3341257 тыс. руб., вследствие чего расчет показателя маневренности собственного капитала считается нецелесообразным.

Как показывает коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, доля заемных средств на конец анализируемого периода значительно увеличилась по сравнению с началом периода. Если в 2001 году доля заемных средств составляла 68%, то в 2002 году она увеличилась почти в 4 раза. Рост коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. говорит о некотором снижении финансовой устойчивости данного предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что компания «ВымпелКом-Регион» в достаточной степени обеспечена этими средствами в 2001 году, так как значение данного показателя превысило величину норматива. Обеспеченность предприятия собственными средствами составила 26% при рекомендуемом минимальном значении в 10% [31]. Однако в 2002 году ситуация в организации изменилась: наблюдался недостаток собственных оборотных средств, т.е. на конец анализируемого периода компания осуществляла свою деятельность полностью за счет заемных средств, в связи с чем расчет данного показателя представляется не целесообразным.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами в динамике за два года снизился, что является негативным для компании. В 2001 году величина этого показателя составила 3,36, а в 2002 году из-за того, что у организации наблюдался недостаток собственных оборотных средств расчет коэффициента будет не целесообразным. И все же тенденция снижения данного показателя говорит о том, что для покрытия своих запасов компании потребуются привлеченные средства. Для того чтобы избежать дополнительных заимствований для покрытия материальных запасов, предприятию необходимо предпринять меры для ускорения реализации предоставляемых услуг и закупленной продукции, а также не создавать больших запасов продукции в целях нормального хода деятельности компании и реализации услуг.

Коэффициент реальной стоимости имущества на протяжении анализируемого периода постепенно растет. Так, на начало 2001 года он составлял 0,11, а к концу 2002 года составил 0,19. Такое увеличение положительно влияет на финансовое положение предприятия, так как увеличивается величина производственных запасов.

Что касается доли основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств, то можно отметить их увеличение в 2002 году по сравнению с 2001 годом, что было обусловлено ростом величины внеоборотных активов при одновременном снижении собственного капитала. Таким образом, к концу анализируемого периода доля основных средств и внеоборотных активов в собственных средствах выросла на 123%.

Из таблицы также видно, что рассматриваемая организация превратилась из абсолютно финансово устойчивой в неустойчивую компанию. Это подтверждает то, что предприятие ведет неразумную финансовую политику либо действительно испытывает трудности, связанные с основной производственной деятельностью.

Проведя вышеизложенный анализ финансовой устойчивости ОАО «ВымпелКом-Регион», можно сказать, что оно имеет сильную степень зависимости от внешних источников кредитования, испытывает недостаток собственных оборотных средств, т.е. существует полностью за счет привлеченных источников.

О том, насколько организация успешно осуществляет свою деятельность, свидетельствуют и показатели прибыли – основного источника фондов предприятия. Размеры прибыли, оставляемой в распоряжении субъектов хозяйственной деятельности, должны находиться в зависимости от степени улучшения результатов их финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ финансовых результатов осуществляется по данным формы №2 – «Отчет о прибылях и убытках», которые систематизированы в таблице 11.

Анализ показателей данной таблицы указывает на значительный рост валовой прибыли в 2002 году по сравнению с предыдущим периодом, которая увеличилась на 784156 тыс. руб. или на 612,1%. Рост валовой прибыли произошел в основном за счет выручки от реализации (на 592,8%).