Вторая группа (коэффициенты денежного покрытия прибыли) показывает степень расхождения между полученной в деньгах прибылью и начисленной, которая отражена в отчете о прибылях и убытках. Показатель начисленной прибыли считается более субъективным. Вторая группа включает два коэффициента:

¨ денежного покрытия выручки (объема продаж);

¨ денежного покрытия прибыли.

Коэффициент денежного покрытия выручки (валового дохода) (QSR):

QSR = CFS / S ,

где CFS – выручка, поступившая в деньгах; S – выручка начисленная.

Если расчет данного коэффициента производится для анализа отчета о движении денежных средств, составленного косвенным методом, то объем поступившей выручки в деньгах (CFS) определяется вычитанием дебиторской задолженности из начисленной выручки.

Расчет коэффициента денежного покрытия выручки (валового дохода) на РУП «МАЗ» не производится, т.к. в учетной политике предприятия применяется вертикальный анализ выручки.

Коэффициент денежного покрытия прибыли (QIR):

QIR = (CFFO + Ip + Tp) / NI + Ie + Te + Dep ,

где NI – чистая прибыль; Ie – проценты начисленные; Te – налоги начисленные; Dep – амортизация.

Данный коэффициент на РУП «МАЗ» не рассчитывается, т.к. предприятие имеет множество филиалов.

Третья группа (коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат) помогает оценить возможности предприятия в финансировании капитальных вложений в свое развитие, перевооружение производства после выплаты дивидендов собственникам. Иными словами, коэффициенты данной группы отражают способность предприятия финансировать капитальные вложения без привлечения внешних источников.

Рассмотрим формулы данной группы.

Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат (CER):

CER (CFFO – Dp) / ACO ,

где ACO – капитальные денежные расходы на приобретение активов.

РУП «МАЗ» = (1413415 – 10873) / 1128572 = 1,2

Коэффициент инвестиционного притока (IIR):

IIR = CIFI / (CIFI + CIFF) ,

где CIFI – приток денежных средств от инвестиционной деятельности; CIFF – приток денежных средств от деятельности по финансированию.

РУП «МАЗ» = 5969 / (5969 + 10873) = 0,4

Коэффициент финансового притока (FIR):

FIR = CIFF / (CIFF + CIFI) .

РУП «МАЗ» = 10873 / (10873 + 5969) = 0,6

Коэффициенты показывают, что РУП «МАЗ» располагало достаточным объемом денежных средств для долгосрочных инвестиций в 2004 г., оно получило большой поток денежных средств от основной деятельности в 2004 г.

Четвертая группа (коэффициенты рентабельности денежных потоков) оценивает способность предприятия создавать денежные потоки (СF) как сегодня, так и в будущем. Инвесторов (собственников) интересует окончательный результат, т.е. объем получаемого ими денежного дохода. Величина денежного потока от основной деятельности, приходящаяся на объем инвестированных денежных средств (приобретенных акций), определяет связи между предприятием и инвесторами (собственниками). Чем выше значение коэффициентов данной группы, тем лучше для предприятия.

Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку (CROA):

CROA = (CFFO + Ip + Tp) / TA,

где TA – среднее значение всех активов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку (CROE):

CROE = (CFFO + Ip + Tp) / TE ,

где TE – среднее значение собственного капитала.

Данные коэффициенты на РУП «МАЗ» не рассчитываются, т.к. предприятие является республиканским, поэтому в инвесторах не нуждается.

Проводить финансовый анализа отчета о движении денежных средств можно и в приблизительной форме (неточной), базируясь на предварительных отчетах.

Приблизительный анализ – это попытка предсказать ситуацию, которая сложится в ближайшем обозримом будущем. Так, анализируя отчет о движении денежных средств за январь, можно прогнозировать ситуацию на ближайшие шесть, девять, двенадцать месяцев. Один из подходов к проведению приблизительного финансового анализа предусматривает изучение текущего отчета о движении денежных средств, прогнозирование тех событий, которые скорее всего произойдут в будущем периоде (например, закупки, дивидендные выплаты, погашение долговых обязательств и т.п.), и тех, которых не будет, а также приблизительную оценку потока денежных средств будущего периода. Очевидно, что достоверность приблизительного анализа от способности финансового аналитика предсказывать будущие события. Так как РУП «МАЗ» является достаточно большим предприятием, приблизительный анализа не производится.

Финансовый анализ основывается на умении грамотно читать бухгалтерскую отчетность. Его показатели служат информационной базой для расчета системы специальных финансовых коэффициентов, описывающих экономическое состояние предприятия. Изучение механизма причинно-следственных связей, формирующих эти коэффициенты, предполагает построение структурно-логических и математических моделей, их количественное изменение с применением специальных приемов и методов элиминирования. При этом важно видеть и понимать взаимосвязь и логическую соподчиненность интегральных и частных финансовых показателей. [17. c.175]

3.ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ

Проведенные исследования на предприятии показывают, что организация финансовой работы на предприятии требует совершенствования, что может быть достигнуто путем совершенствования методов финансового планирования и методов управления финансами, что должно привести к улучшению финансового состояния предприятия.

Совершенствование методов финансового планирования можно достигнуть путем применения прогрессивных методов финансового планирования, а именно:

– финансовый план как экономический прогноз: руководство предприятия материального производства независимо от его величины обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. Группы заинтересованных в деятельности предприятия лиц предъявляют определенные минимальные требования к результатам его работы. К тому же при планировании некоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач. Это относится, например, к планированию в области привлечения капитала (приобретения кредитов, увеличение акционерного капитала и т.п.) и определения объема инвестиций;

– финансовый план как основа для контроля: по мере реализации заложенных планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия материального производства. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и анализируются причины этих отклонений. Таким образом пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия материального производства. Бюджетный контроль позволяет, например, выяснить, что в каких-либо областях деятельности предприятия намеченные планы выполняются неудовлетворительно. Но можно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам бюджет был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В обоих случаях руководство заинтересовано в получении информации об этом, с тем чтобы предпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов или ревизовать положения, на которых основывается бюджет;