К1 = II А / ( V П – строка 720) (1)

где II А – итог раздела II актива бухгалтерского баланса ( строка 290);

V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 790).

Коэффициент быстрой или «критической» ликвидности– это отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных фин. обязательств. По объединению на начало года он составил 1,40, а на конец года – 1,11; по РУП «МАЗ» на начало года – 1,49 и на конец – 1,24. Удовлетворительным является показатель от 0,7 до 1. При уровне 0,7-0,8 его величина считается достаточной.

Коэффициент абсолютной ликвидности(норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. По объединению он составил на 1.01.03 г. – 0,86, на 1.01.04 г. – 0,37 и по РУП «МАЗ» на начало года 0,94 и на конец года – 0,42. Значение этого коэффициента – это платежеспособность должника, показывающая, какая часть краткосрочных обязательств может быть возвращена немедленно. Величина коэффициента признается достаточной, если она превышает 0,2.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К2) (рассчитывается по формуле 2):

К2= V П / ВБ (2)

где V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 790)

ВБ – валюта бухгалтерского баланса (строка 390 или 890).

Данный коэффициент характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. По объединению на 1.01.03 г. составил 0,19, на 1.01.04 г. – 0,19 и по РУП «МАЗ», соответственно, 0,20 – 0,19 (норматив – не более 0,85) (таблица 2.4.2.).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствами путем реализации имущества составил по объединению на начало года – 0,003, на конец года – 0,004 и по РУП «МАЗ», соответственно, 0,002 – 0,003 (норматив – не более 0,50). Рассчитать коэффициент можно с помощью формулы 3.

К3 = (КП + ДП)/ ВБ (3)

КП – краткосрочная просроченная задолженность (форма 5 « Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 6, сумма строк 020, 040, 210), (приложение М);

ДП – долгосрочная просрочка задолженности (форма 5 « Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 5, сумма строк 020, 040, 210), (приложение М);

ВБ – валюта баланса (строка 390 или 890).

На уровне платежеспособности предприятия большое влияние оказывает коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. По объединению на начало года он составил 056 на конец года – 0,60, в том числе по РУП «МАЗ» на 1.01.03 г. – 0,57, а на 1.01.04 г. – 0,62, при норме не менее 0,3.

К4 = (III П + IV П – I А) / II А

где III П – итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 590)

IV П – итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 690)

I А – итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190)

II А – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).

Анализ финансового положения предприятия производится, используя данные бухгалтерского баланса и другие формы отчетности и текущего учета. За текущий год значительно изменилась динамика валюты баланса. Это произошло в связи с развитием производственной деятельности, переоценкой основных фондов, влиянием инфляционных процессов, изменением структуры предприятий.

Существует множество подходов к анализу информации отчета о движении денежных средств. Для управляющего предприятием или финансового менеджера важно выбрать среди них оптимальный и рассматривать содержание отчета, прибегая к сравнению в историческом контексте. Основой финансового анализа является выявление взаимосвязей между тремя промежуточными итогами отчета о движении денежных средств: денежным потоком от основной деятельности (CFFO), денежным потоком от инвестиционной деятельности (CFFI) и денежным потоком от деятельности по финансированию (CFFF).

В литературе по финансовому менеджменту описывается методика использования различных финансовых коэффициентов в оценке отчета о движении денежных средств. Мы рассмотрим роль четырех групп коэффициентов в проведении оценки финансовой устойчивости:

1) коэффициентов денежного покрытия;

2) коэффициентов денежного покрытия прибыли;

3) коэффициентов денежного покрытия капитальных затрат;

4) коэффициентов рентабельности денежных потоков.

Первая группа (коэффициенты денежного покрытия) показывает способность предприятия покрыть постоянные долговые обязательства и выплатить дивиденды собственникам. Под постоянным долговыми обязательствами понимаются проценты за кредит, которые первоочередно уплачиваются предприятием за используемые им денежные ресурсы и долгосрочные обязательства. Особое внимание уделяется способности предприятия погасить свои обязательства перед собственниками. Как правило, расчет коэффициентов данной группы производится в конце отчетного года после расчета финансовых показателей эффективности деятельности предприятия. Первая группа представлена тремя коэффициентами:

¨ покрытия процентов за кредит;

¨ денежного покрытия долгосрочных обязательств;

¨ денежного покрытия дивидендных выплат.

При расчете вышеперечисленных коэффициентов способность предприятия в денежном покрытии оценивается по денежному потоку от основной деятельности. Рекомендуемое значение расчетных показателей для всех трех коэффициентов данной группы должно превышать единицу, иначе предприятию придется использовать денежный поток от инвестиционной деятельности, а это – свидетельство неэффективного управления предприятием. Приведем формулы расчета коэффициентов первой группы.

Коэффициент денежного покрытия процентов за кредит (CIR):

CIR = (CFFO + Ip + Tp) / Ip,

где Ip – проценты уплаченные, Tp – налоги уплаченные.

Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств (CDR):

CDR = CFFO / LTDP ,

где LTDP – долгосрочные обязательства погашенные.

Коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат (CDpR):

CDpR = (CFFO – LTDP) / Dp,

где Dp – дивиденды выплаченные.

На РУП «МАЗ» коэффициенты первой группы не рассчитываются, т.к. кредитов под гарантию Правительства Республики Беларусь предприятие не имеет. В 1998 году по соглашению между Правительством РБ и Правительством РФ объединению представлен кредит для оплаты за двигатели ОАО «Автодизель». Срок погашения кредита – 2006 года. Остаток данного кредита на 1.01.005 г. составлял 726859 $ США или 1577,3 млн. руб. Долгосрочные кредиты на 1.01.05 г. по объединению составили 57018 млн. руб., в том числе по РУП «МАЗ» - 56999 млн. руб. Краткосрочные кредиты в текущую деятельность составили по объединению 73140 млн. руб., в том числе по РУП «МАЗ» - 72060 млн. руб. У предприятия отсутствует задолженность по непогашенным в срок кредитам и займам.