Разработка краткосрочной и долгосрочной финансовой политики организации на примере ОАО КБК Черемушки
Все затраты, кроме затрат на оплату труда и отчисления на социальные нужды, являются не контролируемыми (отклонения больше 10 %). Причем наблюдается существенный рост прочих затрат - негативный фактор. Поэтому управленческие решения должны быть связаны с контролем почти всех затрат.
На основании имеющихся данных можно сказать, что выручка предприятия возросла, и доля прибыли от продаж увеличивается. Это связано с увеличением конкурентоспособности продукции. Прирост выручки осуществился в основном за счет снижения материалоемкости, увеличения объема продаж и роста цен на продукцию.
3.7 Анализ совокупного риска
Показатели операционного, финансового и совокупного риска
Таблица 39
Оценка совокупного риска (по фактическим показателям)
|
Уровень риска |
Предыдущий год |
Отчетный год |
|
Уровень операционного рычага |
4,2980 |
3,1270 |
|
Уровень финансового рычага |
6,4188 |
1,6148 |
|
Уровень совокупного риска |
27,5879 |
5,0496 |
|
Вывод |
риск снижается | |
Уровень операционного рычага в отчетном году снижается из-за увеличения постоянных затрат, а также из-за увеличения рентабельности активов. Уровень финансового рычага должен быть >2, у предприятия это значение близко к 2. Рекомендуемые границы для уровня совокупного риска 5-10 %. Уровень совокупного риска для ОАО КБК "Черемушки" равен 5,0496.
Таблица 40
Факторный анализ уровня совокупного риска
|
Факторы, влияющие на совокупный риск | |||||
|
Показатель |
предыдущий год |
отчетный год |
темп прироста, % | ||
|
Фактическая процентная ставка, % |
10,705 |
10,223 |
(4,50) | ||
|
Коэффициент постоянных расходов |
0,312 |
0,400 |
28,03 | ||
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,746 |
0,700 |
(6,25) | ||
|
Рентабельность активов, % |
9,466 |
18,792 |
98,52 | ||
|
Уровень операционного рычага |
4,297990 |
3,127018 |
(27,24) | ||
|
Уровень финансового рычага |
6,418788 |
1,614831 |
(74,84) | ||
|
Уровень совокупного риска |
27,587888 |
5,049605 |
(81,70) | ||
|
Анализ совокупного запаса надежности | |||||
|
Показатель |
предыдущий год |
отчетный год |
темп прироста, % | ||
|
Запас коммерческой надежности, % |
23,27 |
31,98 |
37,45 | ||
|
Запас финансовой надежности, % |
15,58 |
61,93 |
297,49 | ||
|
Совокупный запас надежности, % |
3,62 |
19,80 |
446,34 | ||
|
Вспомогательные расчеты | |||||
|
показатель |
значение | ||||
|
значение УСР для оценки влияния процентной ставки |
22,1786 | ||||
|
значение УСР для оценки влияния коэффициента постоянных расходов |
26,9496 | ||||
|
значение УСР для оценки влияния коэффициента финансовой зависимости |
21,3903 | ||||
|
значение УСР для оценки влияния рентабельности активов |
5,0496 | ||||
|
Расчет влияния факторов | |||||
|
Показатель |
влияние факторов в пунктах |
влияние факторов в процентах | |||
|
прирост уровня совокупного риска |
(22,5383) |
(100) | |||
|
прирост УСР за счет фактической процентной ставки |
(5,4093) |
(24,0003) | |||
|
прирост УСР за счет коэффициента постоянных расходов |
4,7710 |
21,1683 | |||
|
прирост УСР за счет коэффициента финансовой зависимости |
(5,5593) |
(24,6659) | |||
|
прирост уровня совокупного риска за счет рентабельности активов |
(16,3407) |
(72,5021) | |||
|
итого прирост уровня совокупного риска |
(22,538) |
(100,000) | |||
