Разработка краткосрочной и долгосрочной финансовой политики организации на примере ОАО КБК Черемушки
Оценивая структуру оборотного капитала по источникам формирования, можно отметить, что в оборотном капитале доминируют долгосрочные обязательства и их удельный вес растет. Величина собственных оборотных средств отрицательна и продолжает увеличиваться. Величина чистого оборотного капитала уменьшилась и составила 60 661 тыс. руб.
Таблица 22
Структура оборотного капитала по активам (использование оборотного капитала)
|
Показатель |
начало отчетного года |
конец отчетного года |
доля факторов в изменении капитала, % | ||
|
значение, тыс. руб. |
удельный вес, % |
значение, тыс. руб. |
удельный вес, % | ||
|
Запасы и НДС по приобретенным ценностям |
124 800 |
72,39 |
121 308 |
90,77 |
9,01 |
|
Дебиторская задолженность |
47 607 |
27,61 |
12 333 |
9,23 |
90,99 |
|
Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, прочие |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Оборотный капитал |
172 407 |
100,0 |
133 641 |
100,0 |
100,0 |
Структура оборотного капитала по направлениям использования такова: в отчетном году сокращается дебиторская задолженность и повышается показатель запасы и НДС по приобретенным ценностям.
Следующим этапом анализа является анализ производственного, операционного и финансового циклов.
Длительность циклов, которая зависит от оборачиваемости оборотного капитала, самым существенным образом влияет на рентабельность инвестированного капитала - один из важнейших первичных факторов стоимости бизнеса.
Таблица 23
Расчет длительности операционного и финансового цикла
|
Показатель |
предыдущий год |
отчетный год |
|
1 |
2 |
3 |
|
Длительность пребывания запасов сырья и материалов на складе |
34 |
34 |
|
Коэффициент нарастания затрат |
0,8212 |
0,7898 |
|
Длительность производственного процесса |
3 |
1 |
|
Длительность пребывания запасов готовой продукции на складе (включая товары отгруженные) |
2 |
0 |
|
Длительность дебиторской задолженности |
55 |
38 |
|
Длительность кредиторской задолженности |
56 |
47 |
|
Длительность производственного цикла |
39 |
36 |
|
Длительность операционного цикла |
94 |
74 |
|
Длительность финансового цикла |
39 |
27 |
Длительность производственного, операционного и финансового циклов снизились за счет снижения длительности пребывания на складе готовой продукции, сокращения производственного процесса, а также существенного снижения длительности дебиторской и кредиторской задолженности задолженности. Коэффициент нарастания затрат уменьшается.
Таблица 24
Обоснование длительности операционного и финансового цикла (упрощенный расчет).
|
Наименование показателя |
расчет |
предыдущий год |
отчетный год |
темп прироста |
|
Длительность пребывания запасов на складах |
(запасы) / себестоимость проданных товаров, продукции х 365 |
24 |
18 |
(26,5) |
|
Длительность оборота НДС |
НДС / выручка х 365 |
1 |
0 |
(36,1) |
|
Длительность дебиторской задолженности |
(дебиторская задолженность / выручка) х 365 |
55 |
38 |
(30,0) |
|
Длительность кредиторской задолженности |
(кредиторская задолженность / Расходы по обычным видам деятельности) х 365 |
53 |
41 |
(22,3) |
|
Длительность операционного цикла |
Длительность оборота запасов |
80 |
57 |
(29,0) |
|
Длительность финансового цикла |
Длительность операционного цикла + Длительность дебиторской задолженности - Длительность кредиторской задолженности |
26 |
15 |
(42,6) |
