Что касается показателей оборачиваемости, то все они снизились по состоянию на 01.01.99 года по сравнению с показателями на 01.01.98 года. Максимальное значение наблюдается по показателю оборачиваемости запасов. Даже после снижения в 1998 году его значение составило 83,4 раза. Изменение показателя оборачиваемости, выраженного в днях, происходило в противоположном направлении, то есть количественное его выражение выросло в 1998 году по сравнению с 1997 годом. Так, например, показатели оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности составили по состоянию на 01.01.99 года 209 и 294 дня по сравнению со 185 и 84 днями по состоянию на 01.01.98 года соответственно. Это свидетельствует о том, что в 1998 году произошло замедление оборачиваемости активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, а также основных средств. Причем оборачиваемость последних в 1998 году упала более чем в 4 раза (245:58).

Для страховой компании большое значение имеет обеспечение возможности выплаты по всем своим обязательствам на любой данный момент времени. Поэтому особенно важными становятся показатели ликвидности, характеризующие способность страховщика использовать свои активы в качестве непосредственных средств платежа или подготовить их к быстрому превращению в денежную форму без потери их текущей стоимости. Исчисленные данные говорят о том, что по состоянию на 01.01.99 года все коэффициенты ликвидности увеличились относительно 01.01.98 года. Однако по показателю абсолютной ликвидности в 1998 году произошло снижение на 0,73 (0,13-0,86) по сравнению с аналогичным показателем на 01.01.97 года. Оптимальное значение этого показателя находится в пределах 0,2-0,3, значит АСК «Новый Днепр» по состоянию на 01.01.98 года обладает недостаточным объемом денежных средств для обеспечения выплат по своим краткосрочным обязательствам. С другой стороны, в соответствии с исчисленными коэффициентами общей ликвидности по состоянию на 01.01.97 года на 1 грн. краткосрочных обязательств приходилось 97 коп. оборотных активов, по состоянию на 01.01.98 – 1,5 грн. и на 01.01.99 – 1,69 грн., следовательно наблюдается тенденция увеличения оборотных средств. (рис.2.14). Существенное различие значений коэффициентов абсолютной и общей ликвидности свидетельствует о том, что значительная часть оборотных активов АСК «Новый Днепр» аккумулирована в виде дебиторской задолженности.

Рис.2.14 Коэффициенты ликвидности АСК «Новый Днепр» в 1996-1998 г.г.

Что касается финансовой устойчивости АСК «Новый Днепр», то она характеризуется коэффициентами финансирования, автономии и маневренности. Эти коэффициенты в течение 1996-1998г.г. характеризовались разнонаправленными изменениями. Так, например, коэффициент финансирования, характеризующий соотношение собственных и заемных средств, увеличился с 0,12 по состоянию на 01.0.97 до 0,82 на 01.01 года и 2,65 на 01.01.99. Это означает, что по состоянию на 01.01.1999 года на 1 гривню заемных средств приходилось 2,65 грн. собственных или на каждые 2,65 грн. собственных средств было привлечено 1 грн. заемных. Коэффициент автономии так же, как и коэффициент финансирования в 1996-1998 г.г. имел положительную тенденцию к росту (рис.2.15) и на начало 1999 года составил 0,73, что свидетельствует о том, что на каждую гривню активов страховщика приходится 0,73 грн. собственных средств, следовательно активы компании на 73% обеспечены собственными средствами. Противоположная тенденция наблюдается по коэффициенту маневренности, характеризующему соотношение собственного оборотного капитала и собственного капитала в целом. Если на начало 1997 года он составлял 8,09, то на 01.01.98 он снизился до 1,83, а на 01.01.99 – до 0,64. Вышеуказанные тенденции в изменении показателей финансовой устойчивости изображены на графике (рис. 2.15)

Рис.2.15 Коэффициенты финансовой устойчивости АСК «Новый Днепр» в 1996-1998г.г.

Таким образом, исходя из вышеуказанных расчетов показателей деятельности страховщика, можно сделать вывод, что финансовое положение АО «Новый Днепр» по данным баланса и отчета о финансовых результатах можно охарактеризовать как платежеспособное, ликвидное, финансово устойчивое. Следовательно, в 1998 году, несмотря на финансовые трудности, страховщику удалось обеспечить свою платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость. В условиях нестабильного законодательства Украины о страховании и всеобъемлющего экономического кризиса такие результаты деятельности страховщика можно рассматривать как положительные. Проведенный в ходе научно-исследовательской работы анализ свидетельствует о том, что достижения таких результатов страховщику удалось обеспечить за счет осуществления продуманной инвестиционной политики и рационального выбора приоритетных направлений ее осуществления в рамках компании.

Ориентация страховщика в осуществлении инвестиционной деятельности внутри компании на интеллектуальные инвестиции и инвестиции в развитие производства, которая привела к повышению профессионально-квалификационного уровня персонала, совершенствованию информационного обеспечения и, как следствие, - к улучшению скорости и качества обслуживания клиентов-страхователей, - все это позволило увеличить поступления в виде страховых платежей, за счет чего удалось покрыть непредвиденные расходы, возникшие в связи с существенными изменениями законодательства Украины о страховании.

Планирование инвестиционной стратегии страховщика

Инвестиционная деятельность страховщика представляет собой довольно продолжительный процесс и поэтому должна осуществляться с учетом определенной перспективы. Формирование направлений этой деятельности с учетом перспективы представляет собой процесс разработки инвестиционной стратегии страховщика.

Под инвестиционной стратегий компании страхования жизни следует понимать формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения [13]. Долгосрочной целью анализируемой компании является расширение деятельности в сфере оказания услуг страхования жизни. Что касается путей достижения этой цели, то в условиях, сложившихся к настоящему моменту в АСК «Новый Днепр», таких путей несколько. Во-первых, учитывая прогнозируемые изменения законодательства Украины о страховании в части требований к размеру уставного фонда страховщиков, возможным является увеличение уставного фонда компании за счет взносов учредителей в размере 50 тыс.грн. Тогда размер уставного фонда АСК «Новый Днепр» составит 300 тыс.грн. Во-вторых, возможно обращение к заемным средствам финансово-кредитных учреждений, причем кредиты, к которым прибегает страховщик, могут быть как долгосрочными (4 года), так и среднесрочными (2 года). Сформируем вышеуказанные альтернативы осуществления инвестирования страхования жизни в соответствующие проекты и определим наиболее эффективный из них (Таблица 2.21).