Статья IV раздела баланса «Капитал и резервы» относится к постоянным или устойчивым пассивам. Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490 - стр. 190

Более детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Основным фактором, обусловливающим общую платёжеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. В числе прочих нормативным финансовым коэффициентом платёжеспособности организаций является коэффициент обеспеченности собственными средствами:

капитал и резервы – внеоборотные активы

К обесп. = ----------------------------------------------------------------

оборотные активы

Данный показатель характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её финансовой устойчивости[20. с,86|.

Общая характеристика финансового состояния должна углубляться проведением расчетов показателей финансовой устойчивости организации.

Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает общую оценку финансовой устойчивости. В аналитической практике существует система показателей, позволяющая провести всестороннюю оценку финансовой устойчивости ( 19,с.96):

1. Коэффициент капитализации

долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства

U1 = -------------------------------------------------------------------------------------- не выше 1.5

капитал и резервы

указывает, сколько заемных средств организация првлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

капитал и резервы -внеоб. активы

U 2 = ----------------------------------------------------- нижняя граница 0.1 opt. U2 ≥ 0.5

оборотные активы

показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

3. Коэффициент фнансовой независимости

капитал и резервы

U3 = ----------------------------------------- U3 ≥ 0.4 0,6

итог пассива

показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

4. Коэффициент финансирования

капитал и резервы

U4 = ------------------------------------------------------------ U4 ≥ 0.7 opt. ≈ 1.5

долг. обязательства + крат. обязательства

показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

5. Коэффициент автономии

капитал и резервы

U5 = -------------------------------------------------- U5 ≥ 0.6

Внеоборотные + оборотные активы

характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме источников. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений.

6. Коэффициент финансовой устойчивости

капитал и резервы + долгосроч. обязательства

U6 = ------------------------------------------------------------------------- U6 ≥ 0.6

итог актива

показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, в том числе за счет собственного капитала.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости (U3), т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине (19,с.96).

Выбор коэффициентов для анализа финансовой устойчивости организации и представления их в пояснительной записке зависит от ряда факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования и предоставления займов, сложившейся структуры источников приобретения активов.

Надо отметить, что наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия служит пополнение его реального собственного капитала. Основной формой увеличения собственного капитала предприятия - это распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели [28, с.166-167].

С точки зрения финансовой устойчивости увеличение реального собственного капитала за счет уставного капитала имеет смысл лишь при наличии достаточного уровня реального собственного капитала. В случае снижения финансовой устойчивости предприятия предпочтительным является жесткий вариант капитализации, при котором уровень указанных пропорций минимизируется. Анализ этих коэффициентов осуществляется на начало и конец года, приводится их сравнительная оценка, отражающая финансовое состояние организации.

При анализе эффективности хозяйственной деятельности или деловой активности предприятия важно знать природу каждого экономического показателя. Основное предназначение этих показателей – изменение и оценка сущности экономического явления.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств [19, с.109].

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности [28,с. 99].

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет рентабельность собственного капитала, показывающая эффективность использования собственного капитала. Важнейшие показатели рентабельности не только характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятий, но и являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий – основного источника наращивания собственного капитала. Так, при рассмотрении факторной модели рентабельности собственного капитала

Чистая Чистая Объем Совокупный

прибыль прибыль продаж капитал

--------------- = --------------- × --------------- × --------------------

Акционерный Объем Совокупный Акционерный

капитал продаж капитал капитал

можно сделать вывод, что рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Из приведенной зависимости следует, что отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала [28,с.83].

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала

R = балансовая прибыль / стр.490) × 100 %.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размеров прибыли, полученной от их использования. Показатель рентабельности «отдачи» акционерного капитала характеризует интенсивность его использования и, следовательно, рост или уменьшение прибыли, получаемой от этого капитала.