Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза Большевик Калачеевского района Воронежской области
Данные таблицы 10 показывают, что производственный потенциал колхоза «Большевик» используется эффективно. Об этом свидетельствуют практически все показатели использования земли, рабочей силы и рентабельности, хотя динамика положительна лишь в основной отрасли - растениеводство. В животноводстве практически все показатели ухудшаются. К сожалению, снижена фондоотдача и растет фондоемкость продукции. Это свидетельствует о целесообразности некоторого уточнения финансовой стратегии предприятия, учитывая высокую рентабельность растениеводства (71,87%) и убыточность животноводства (-3,96%).
Таблица 11. Показатели финансового состояния колхоза «Большевик» Калачеевского района Воронежской области
|
Показатели |
Приемлемые значения |
2005г. |
2006г. |
2007г. |
|
1. Показатели платежеспособности и ликвидности. | ||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2-0,25 |
0,04 |
0,05 |
0,08 |
|
Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности |
0,5-0,7 |
0,29 |
0,69 |
0,91 |
|
Общий коэффициент покрытия |
1-2 |
6,52 |
10,91 |
10,77 |
|
2. Показатели финансовой устойчивости. | ||||
|
Коэффициент автономии |
≥0,5 |
0,87 |
0,85 |
0,89 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,4-0,5 |
0,75 |
0,82 |
0,82 |
|
Коэффициент маневренности |
0,4-0,5 |
0,43 |
0,42 |
0,39 |
|
Коэффициент заемного капитала |
≤0,4 |
0,01 |
0,07 |
0,03 |
|
3. Показатели рентабельности. | ||||
|
Экономическая рентабельность активов |
- |
9,69 |
14,56 |
20,59 |
|
Рентабельность оборотных активов |
- |
14,37 |
28,9 |
43,76 |
|
Рентабельность производства |
- |
27,27 |
29,26 |
51,07 |
|
Рентабельность реализации |
- |
21,42 |
22,64 |
33,81 |
|
Рентабельность собственного капитала |
- |
8,01 |
15,64 |
21,54 |
Все показатели финансового состояния в колхозе «Большевик» высокие. Некоторые даже слишком высоки по сравнению с оптимальными значениями (коэффициент покрытия в 5 раз больше норматива, коэффициент автономии слишком высок, что свидетельствует о недоиспользовании эффекта финансового рычага). Практически все показатели финансового состояния колхоза «Большевик» к концу 2007 года повысились, кроме коэффициента маневренности. Вместе с тем, низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности и слишком высокое – коэффициентов срочной ликвидности и покрытия вызывает некоторое опасение (не связано ли это с ростом дебиторской задолженности, с наличием излишних и ненужных оборотных средств и некоторых других факторов).
2.2. Оценка движения предприятия по матрице финансовой стратегии Франшона и Романе
Для определения стратегических финансовых целей дельнейшего развития предприятия выявим динамику движения колхоза «Большевик» на матрице финансовой стратегии Ж. Франшона и И. Романе в предшествующие годы и настоящее положение предприятия.
Как уже отмечалось в предыдущей главе, оценка положения предприятия на матрице финансовой стратегии делается на основе трех показателей: результата хозяйственной деятельности предприятия (РХД); результата финансовой деятельности (РФД); результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия (РФХД).
Произведем расчет показателей, указанных в таблице 12.
Таблица 12. Расчет результата хозяйственной деятельности, результата финансовой деятельности и результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия по данным колхоза «Большевик»
|
Показатели |
Расчет |
2005г. |
2006г. |
2007г. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Добавленная стоимость |
Добавленная стоимость = Оплата труда с отчислениями + Платежи в бюджет за счет себестоимости + Амортизация + Сумма процентов за кредит + Прибыль до налогообложения |
26591 |
33566 |
46264 |
|
БРЭИ |
БРЭИ = Добавленная стоимость – Оплата труда с отчислениями |
11181 |
17184 |
26678 |
|
ФЭПкг |
ФЭП = Запасы + Дебиторская – Кре- |
32930 |
35838 |
39794 |
|
Продолжение таблицы 12 | ||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
ФЭПнг |
диторская задолженность |
29484 |
32930 |
35838 |
|
Изменение ФЭП |
Изменение ФЭП = ФЭПкг – ФЭПнг |
3446 |
2908 |
3956 |
|
РХД |
РХД = БРЭИ – Изменение ФЭП – Производственные инвестиции + Обычные продажи имущества |
7277 |
695 |
15590 |
|
РХД от добавленной стоимости, % |
РХД от добавленной стоимости = РХД / Добавленная стоимость * 100% |
27,37 |
2,07 |
33,70 |
|
РФД |
РФД = Изменение заемных средств предприятия за анализируемый период (прирост +, снижение -) - Сумма процентов за кредит - Налог на прибыль - Выплаченные дивиденды + Сумма, полученные от эмиссии акций - Средства, вложенные в уставные фонды других предприятий - Другие долгосрочные финансовые вложения + Полученные отчисления от прибыли учрежденных предприятий + Доходы от других долгосрочных финансовых вложений. |
-413 |
5419 |
-4306 |
|
РФД от добавленной стоимости, % |
РФД от добавленной стоимости = РФД / Добавленная стоимость * 100% |
-1,55 |
16,14 |
-9,31 |
|
РФХД |
РФХД = РФД + РХД |
6853 |
6103 |
11273 |
