Отличительной особенностью международного сублизинга, согласно Закону, является перемещение предмета лизинга через таможенную границу РФ только на срок действия договора сублизинга. Отмечено, что международный сублизинг является разновидностью международного лизинга, регулируемого Законом. Это означает, что при так называемом импортном сублизинге сублизингодатель должен быть нерезидентом. Такое требование резко сужает возможности применения операций сублизинга. Заинтересованность российских предприятий в схемах сублизинга чаще всего объяснялась возможностью российской лизинговой компании выступить в качестве судлизингодателя, а не резидента – в качестве лизингодателя. В таком случае сублизингодатель проплачивает все налоги, которые при обычной схеме лизинга могут лечь на лизингодателя (например, таможенные платежи, НДС, налог на имущество, если оно на балансе сублизингодателя, налог на доход).

В мировой практике достаточно давно используется так называемый лизинг с участием множества сторон, или левереж-лизинг. Он используется при финансировании сложных, крупно монтажных объектов, когда лизингодатель использует предмет лизинга в качестве залогового обеспечения для привлечения средств других участников лизинговой сделки. У нас в России эту форму лизинга только начинают применять. Среди перечисленных в Законе видов лизинга левереж-лизинг не упоминается. Вместе с тем предложенная выше норма позволяет лизингодателю использовать переданное в лизинг имущество в качестве залога и тем самым строить более сложные схемы финансирования и предоставления гарантий.

1.2. Лизинговый бизнес в России

Расчеты показывают, что лизинг – более выгодный способ приобретения оборудования по сравнению с его покупкой за счет полученного кредита или собственных средств. Так, по оценке специалистов компании «Инкомлизинг», при сроке лизинга в 5 лет экономичность лизинговой схемы по сравнению с кредитной составляет 10,6 %, а по сравнению с покупкой за счет собственных средств достигает 14 %. В Промстройбанке России подсчитали, что лизинг выгоднее кредита со сроком свыше двух лет на 17% и более процентов. При обосновании экономической целесообразности создания компании «Рус Лизинг Связь» было установлено, что новая схема позволит снизить цену закупаемого оборудования на 15 % по сравнению с нынешней формой поставок в виде товарного кредита. По расчетам компании «Интерлизинг», проводимые ими сделки обходятся клиентам на 7 % дешевле по сравнению со схемами приобретения оборудования за счет кредита [4].

В консультационно-внедренческой компании «Гарантинвест» с помощью специально разработанной компьютерной экспертной системы «Лизинг и рассрочка» в ходе проектирования создания крупной лизинговой компании была определена выгодность лизинга автотранспортных средств по сравнению с их приобретением за счет кредита. Вариантные расчеты показали, что преимущество лизинга составило от 8 до 16 %. Конечно, все эти показатели зависят от стоимости кредитных ресурсов, срока лизинга, периодичности платежей, величины аванса, размера остаточной стоимости, по которой будет выкупаться оборудование в конце срока лизинга.

Согласно законодательству, предметом лизинга может выступать любое имущество, используемое в коммерческих целях, т. е. с целью извлечения прибыли. Фактически, каждая лизинговая компания определяет перечень объектов для себя самостоятельно. В частности, лизинговые компании не работает с авиационной техникой, аэрокосмической, телекоммуникационной, а также не осуществляет лизинг морских судов и игровых автоматов. Есть специализированные лизинговые компании, которые работают только по одному или нескольким типам оборудования, например, лизинг медицинской техники, лизинг автомобилей.

Сумма лизинговых платежей составляет лизинговую стоимость оборудования. Лизинговая компания при расчете лизинговых платежей исходит из возмещения всех своих затрат, понесенных при реализации сделки, и планируемого вознаграждения. Поэтому лизинговые платежи определяются как сумма затрат лизингодателя, уже понесенных и предполагаемых в будущем, увеличенных на сумму вознаграждения (маржи) лизингодателя. Лизинговая стоимость оборудования включает в себя:

- сумму амортизационных отчислений на лизинговое имущество за весь срок действия договора лизинга;

- стоимость кредитных ресурсов, привлекаемых лизинговой компанией для приобретения оборудования;

- расходы лизинговой компании, связанные с уплатой налогов, сборов, пошлин по лизинговой сделке;

- стоимость услуг лизинговой компании;

- стоимость дополнительных услуг лизинговой компании, если таковые предусмотрены в договоре лизинга.

Лизинговые платежи можно разделить на три вида. Равномерные платежи означают одинаковые платежи на всем протяжении лизингового контракта. Они могут быть существенно дороже по сравнению с другими платежами за счет того, что остаточная стоимость предмета лизинга снижается не так быстро, как с другими видами платежей. Эти платежи можно использовать лишь на краткосрочных соглашениях, т. к. они не приводят к значительному росту сумм выплат. Уменьшающиеся платежи предполагают, что величина каждого последующего платежа ниже предшествующего. В этом случае лизингополучатель снижает свои затраты по сделке. Каскадные лизинговые платежи позволяют лизингополучателю подстраивать лизинговые выплаты под свои финансовые поступления. Эти платежи оптимальны для тех клиентов, у которых наблюдается сезонность в работах и денежных поступлениях. Вид лизинговых платежей не зависит от срока лизинга, и размера амортизации. Это механизм оптимизации платежей, позволяющий выбрать наилучший вариант для всех участников лизингового соглашения.

Для лизингодателя основной риск – неполучение лизинговых платежей согласно графику, а для лизингополучателя – в случае невыполнения графика платежей два раза подряд и более – изъятие объекта лизинга с обязательным погашением задолженности.

Лизинг для малых предприятий в лизинговые компаниях считают рискованным. Это всегда более рискованный сегмент, нежели крупный, но в то же время наиболее динамично развивающийся. Основное отличие – более тщательный анализ, с использованием не только официальной, но и управленческой отчетности.

Получение имущества в лизинг накладывает на малые предприятия определенные ограничения и обязательства. Они принимают на себя риск случайной гибели или порчи имущества и страхуют его в пользу лизингодателя, обязуются содержать и использовать его в полном соответствии с техническими условиями и нести все связанные с этим расходы. Арендатор не имеет права сдавать полученное в лизинг имущество в аренду, использовать его в качестве залога и даже перемещать его в какое-либо иное место, не указанное в договоре, без согласия лизингодателя. Лизингодатель имеет право проводить на объектах арендатора инспекции и проверять наличие, состояние и условия использования имущества, а также получать от арендатора финансовую отчетность и иную информацию.

Низкая залогоспособность малых предприятий существенно ограничивает возможности расширения и обновления производства за счет заемных средств. В условиях лизинга имущество остается в собственности лизингодателя, что заметно снижает уровень риска для лизинговых компаний при работе с малыми предприятиями. В случае неуплаты лизинговых платежей и других нарушений условий договора лизинга имущество может быть изъято у арендатора и передано другим предпринимателям. С точки зрения лизингодателя, отслеживать использование имущества легче, чем контролировать правильное и обоснованное использование денежных средств, предоставленных в кредит [8].