Система бизнес-планирования на предприятии
Чистая ликвидационная стоимость активов
Чистая ликвидационная стоимость активов представляет собой часть чистого дохода предприятия, получаемую от продажи активов в конце расчетного периода. Она равна выручке от продажи активов за вычетом затрат на проведение операций по их демонтажу, предпродажной подготовке и продаже. Порядок определения чистой ликвидационной стоимости объекта представлен в табл. 2.7.
Чистая ликвидационная стоимость может быть определена как остаточная или рыночная стоимость активов за вычетом затрат на ликвидацию.
В курсовом проекте чистая ликвидационная стоимость определяется исходя из условия равенства остаточной и рыночной стоимости активов. Это условие существенно упрощает расчеты, поскольку прибыль от ликвидации активов, а следовательно, и налоги будут только в том случае, когда рыночная стоимость больше остаточной стоимости активов.
В инвестиционном проекте могут использоваться долгосрочные активы, которые к окончанию инвестиционного проекта не полностью амортизировали свою первоначальную стоимость и, несмотря на имеющуюся остаточную стоимость, полностью потеряли свои потребительские качества. Это может происходить в силу различных причин, например из-за морального износа. Такие активы будут оценены по цене металлолома.
Нематериальные активы остаточной стоимости не имеют, они полностью амортизируются за расчетный период.
Оборотный капитал, составляющий производственные запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и МБП в последний год расчетного периода поглощается проектом или, что эквивалентно, в конце расчетного периода реализуется по полной стоимости.
Остаточная стоимость земельного участка принимается нулевой.
Первоначальная и остаточная стоимость оборотных активов равны. Величина оборотных активов принимается на 100 % использования производственной мощности.
Таблица 2.7 Чистая ликвидационная стоимость активов, тыс. долл
|
Объект |
Первоначальная стоимость активов |
Амортизация за период эксплуатациигр.2–гр.4 |
Остаточная стоимость активов |
Норматив затрат на ликвидацию, % |
Затраты по ликвидации (0,01 × гр.2 × гр.5) |
Чистая ликвидационная стоимость (гр.3–гр.5) |
|
1. Здания и сооружения |
783,20 |
54,77 |
728,43 |
5 |
39,16 |
689,27 |
|
2. Технологическое и вспомогательное оборудование |
3375,23 |
882,77 |
2492,46 |
4 |
135,01 |
2357,45 |
|
3. Транспорт |
172,81 |
121,93 |
50,88 |
– |
– |
– |
|
4. Инвентарь |
62,13 |
38,83 |
23,30 |
2 |
1,24 |
22,06 |
|
5. Технологическая оснастка |
54,00 |
54,00 |
0,00 |
2 |
1,08 |
-1,08 |
|
6. Земельный участок |
66,02 |
66,02 |
0 |
2 |
1,32 |
-1,32 |
|
7. Оборотные активы |
698,57 |
0,00 |
698,57 |
– |
– |
– |
|
Всего (стр1+2+3+4+5+6+7) |
5211,97 |
1218,32 |
3993,65 |
177,81 |
3066,38 |
Примечание. Затраты на ликвидацию активов принимаются в процентах от первоначальной стоимости активов. Убытки (сумма гр.5)
Расчет потока чистого дохода по проекту
Чистый денежный поток (поток чистого дохода) по проекту представляет собой ряд последовательных притоков чистого дохода за расчетный период.
Составляющие чистого дохода приведены в табл. 2.8.
Таблица 2.8 Чистый денежный поток (поток чистого дохода по проекту), тыс. долл
|
Показатель |
Значение показателя по шагам расчета |
Сумма | |||||
|
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 | |||
|
1. Чистая прибыль |
2025,90 |
2324,39 |
3132,35 |
3134,33 |
3136,31 |
13753,27 | |
|
2. Амортизация |
326,85 |
326,85 |
326,85 |
326,85 |
326,85 |
1634,23 | |
|
3. Увеличение финансовых результатов предприятия за счет зачета НДС |
443,75 |
518,58 |
– |
– |
– |
962,33 | |
|
4. Чистая ликвидационная стоимость активов |
– |
– |
– |
– |
3066,38 |
3066,38 | |
|
5. Чистый денежный поток по проекту (стр.1+2+3+4) |
2796,49 |
3169,81 |
3459,19 |
3461,17 |
6529,53 |
19416,20 | |
