Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени ликвидные текущие активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия. Уровень общего коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Поэтому, нормальное (минимальное) значение данного коэффициента индивидуально для каждого предприятия и должно определяться с учетом суммы оборотных средств, которая должна остаться у предприятия после погашения текущей задолженности на бесперебойное ведение производственного процесса и реализацию продукции, а также на покрытие безнадежной дебиторской задолженности. Однако, поскольку в настоящих условиях учет данных факторов, как правило, не осуществляется, считается, что нормальным значением для данного коэффициента является значение не меньше 2. Анализируя полученные данные необходимо отметить низкий уровень текущей ликвидности предприятия на протяжении всего рассматриваемого периода. В 2008 году значение общего коэффициента покрытия составило 1,48. Общий коэффициент покрытия имеет тенденцию к росту, что является положительным моментом в улучшении платежеспособности предприятия.

Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств. Если предприятие не может, или не считает целесообразным продавать запасы в погашение долгов, то нормальный для данного предприятий уровень промежуточного коэффициента покрытия должен быть равен единице (хотя в действующей практике его нормальные значения оценивают в районе 0,7–0,8). В нашем случае можно отметить высокий уровень быстрой ликвидности, которая в 2008 году составляет 0,89.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть немедленно погашена на данную дату за счет имеющихся у предприятия наиболее мобильных активов. Норматив данного показателя составляет 0,2–0,25. За анализируемый период значение данного коэффициента ниже норматива, однако, наблюдается улучшение ситуации.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, т. е. А1 = 250* + 260* (Значком * будет обозначаться номер строки баланса).

Быстрореализуемые активы А2 — краткосрочная дебиторская задолженность, т. е. платежи по ней ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты. А2 = 240*

Медленнореализуемые активы А3 — все остальные оборотные активы. А3 = 210* + 220* + 230* + 270*

Труднореализуемые активы А4 — внеоборотные активы.

А4 = 190*

В свою очередь, пассивы группируются по степени срочности их оплаты следующим образом:

Наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность. П1 = 620*

Краткосрочные обязательства П2 — краткосрочные заёмные средства и резервы предстоящих расходов и платежей. П2 = 610* + 650*

Долгосрочные пассивы П3 — все остальные статьи баланса, формирующие заёмный капитал. П3 = 590* + 630* + 640* + 660* + 670*

Постоянные пассивы П4 — собственный капитал предприятия.

П4 = 490*

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 >= П1А2 >= П2А3 >= П3А4 <= П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.

Сгруппируем таким образом активы и пассивы оцениваемого предприятия по годам анализируемого периода. Результаты группировки приведены в таблице 14.

Таблица 14 Группировка активов и пассивов по годам

Таким образом, условия абсолютной ликвидности не соблюдаются.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности (L1). Нормативный уровень: L1 > 1.