Одной из разновидностей поручительства поставщика является суммарное поручительство (pool recourse). Суммарное поручительство – это попытка поставщика предоставить лизингодателю почти 100%-ую гарантию защиты его рисков, но при этом ограничить свои риски за счет установления “потолка” суммы гарантии. При суммарном поручительстве поставщик устанавливает процент компенсации лизингодателю от каждой сделки, конечно, при условии, что поставщик заключает несколько сделок купли-продажи с лизингодателем. Например, 20 % от суммы договора по каждой сделке поставщик суммирует в так называемый “пул”, что и составляет стоимость суммарного поручительства. Общая сумма поручительства в пуле становится доступна лизингодателю в случае неплатежеспособности одного из лизингополучателей. Таким образом, лизингодатель, чтобы компенсировать свои потери по одной из сделок, может взять неограниченную сумму средств из пула. Предельный размер обязательств поставщика определяется размером суммы в пуле. То есть, как только лизингодатель использует все средства из пула, с поставщика снимаются все обязательства.

При составлении суммарного поручительства лизингодатель вычитает оговоренную сумму поручительства по каждой сделке из выручки поставщика при заключении сделки купли-продажи. Затем эти средства суммируются в пул, который находится в распоряжении лизингодателя для компенсации возможных потерь. По завершении каждой сделки лизингодатель перечисляет поставщику сумму поручительства по данной сделке, зарезервированной в пуле. Однако, в большинстве случаев средства физически не переводятся на счет денежного пула. Как правило, суммарное поручительство оформляется на бумаге. Участие в этом “бумажном пуле” заключается в том, что поставщик принимает платежные риски лизингодателя в случае невыполнения платежных обязательств. “Бумажные пулы” оформляются между лизингодателем и крупным, экономически стабильным поставщиком, в то время как денежные пулы требуются от более мелкого и менее слабого, с финансовой точки зрения, поставщика.

Суммарное поручительство выгодно, как лизингодателям, так и поставщикам. Поставщик, в данном случае, устанавливает предельный размер своих обязательств и вместе с тем страхует риски лизингодателя, что способствует заключению сделки купли-продажи. При условии, что портфель лизинговых договоров, по которым составляется пул суммарного поручительства, сбалансирован, лизингодатель фактически получает возможность компенсировать 100 % своих потерь, не требуя от поставщика 100 % гарантии по каждой сделке. Сбалансированный портфель лизинговых договоров предполагает большое количество сделок, приблизительно равных по стоимости и срокам, а также большое число лизингополучателей и видов оборудования, переданного в лизинг.

Можно сказать, что гарантии поставщиков являются неотъемлемой составляющей в уменьшении рисков лизингодателя, связанных с невыполнением платежных обязательств лизингополучателем. Это, в свою очередь, способствует заключению лизинговых сделок, что положительно сказывается на росте объема продаж поставщика оборудования. Развитие лизингового сектора во многом зависит от желания поставщика и лизингодателя искать возможности разделения рисков между собой. Так как в ситуации экономической нестабильности совместная ответственность за возможные риски укрепляет шансы лизингодателя и поставщика увеличить прибыль и расширить свое присутствие в определенном сегменте рынка.

Глава 3. Российская и зарубежная практика управления рисками при проведении лизинга

§ 1. Оценки кредитоспособности лизинговых компаний и арендаторов

Степень детализации анализа в каждом конкретном случае различна и зависит от многих факторов, таких как предполагаемый объём финансирования проекта и доля проекта в лизинговом портфеле компании, значимость проекта для компании и т.д. В подавляющем большинстве случаев лизинговая компания рассматривается кредиторами как финансовый посредник. Основные составляющие комплексной оценки лизингополучателя как конечного заемщика с точки зрения кредитора стандартны. Особенность именно лизингового инвестиционного проекта проявляется в специфической оценки рисков и отработке гарантий своевременной возвратности капиталовложений в полном объеме.

Рассмотрим использование предложенного во второй главе метода оценки риска применительно к компании - лизингодателю с целью определения величины чистого дисконтированного дохода от предоставления оборудования (автокран УРАЛ 5557) в лизинг. Компания - лизингодатель планирует осуществить закупку данного оборудования у производителя. Основные экономические показатели приведены в таблице.

Прогнозируемые экономические характеристики при предоставлении автокрана УРАЛ 5557 в лизинг

Компания - лизингодатель определяет тип заключаемого лизингового контракта (финансовый или операционный лизинг).

Согласно данным, приведенным в таблице выше, ежегодная сумма лизинговых платежей по финансовому лизингу составит 83,55 тыс.руб. определена по формуле (1) во втором параграфе предыдущей главы , что показано в следующей таблице (для упрощения расчетов принята аннуитетная форма платежа).

Величина лизинговых платежей при условии заключения договора по финансовому лизингу, при аннуитетной форме платежа

Для использования метода оценки степени риска вследствие возможного недополучения ожидаемых платежей, а также определения прогнозируемой величины лизинговых платежей необходимо произвести ретроспективный анализ динамики стоимости использования лизингового имущества за период, равный сроку заключаемого контракта.