Как показало общее мнение сотрудников лизинговых компаний, любой участник лизинговой деятельности сталкивается на практике с теми или иными рисками. Успешное разрешение проблемы рисков зависит от многих факторов.

Если классифицировать причины возникновения правовых рисков, то можно выделить следующие обстоятельства, создающие ситуации повышенного риска при проведении лизинговых операций в России.

Пробелы в законодательстве. Из параграфа 6 главы 34 ГК РФ следует, что предмет договора финансовой аренды (лизинга) должен быть приобретен лизингодателем по договору купли-продажи. Тем самым исключается возможность приобретения предмета лизинга, например, по договору мены или приобретение права собственности на предмет лизинга путем его создания. Отсюда следует, что лизинговые компании не могут приобрести имущество по бартерным сделкам, либо сами участвовать в создании предмета лизинга, например, в роли заказчика строительства объекта недвижимости. Сегодня лизинговые компании для достижения необходимого результата вынуждены оформлять несколько промежуточных сделок, что, как правило, приводит к увеличению общей суммы договора лизинга.

К пробелам в законодательстве лизинговые компании относят также тот факт, что все существующие нормы, посвященные международному лизингу, регулируют в основном сделки, где резидентом РФ является лизингополучатель, и почти не затрагивают сделок, где резидентом РФ является лизингодатель. Это прежде всего затрудняет выход российских лизинговых компаний на рынок лизинговых услуг в странах СНГ.

Противоречия законодательных и нормативных актов. Можно выделить несколько видов противоречий:

· Противоречия законов более юридически значимым законодательным актам, в частности, Конституции РФ и соответствующим кодексам.

· Противоречия одного закона другому закону.

· Внутренние противоречия самих законов.

· Противоречия издаваемых нормативных актов (например, инструкций Министерства по налогам и сборам, Центрального банка и Государственного таможенного комитета) законам.

В частности, недавно еще существенные проблемы: пунктом 3 статьи 7 Закона “О лизинге” вводится классификация видов лизинга: финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг. Предлагаемая классификация вступает в противоречие со статьей 665 ГК РФ, устанавливающей в качестве обязательного признака финансовой аренды (лизинга) – приобретение имущества, передаваемого в лизинг. Данный признак отсутствует в “оперативном лизинге”, поэтому данная разновидность, установленная Федеральным законом, не имеет права на существование и фактически является обычным договором аренды.

Нестабильность правовой базы. Наиболее наглядно это видно в налоговом, валютном и таможенном законодательстве, изменения в которых могут значительно повлиять на исполнение сторонами лизинговой сделки своих обязательств. Например, введение ЦБ РФ обязанности резервирования денежных сумм, эквивалентных предоплате по международным договорам купли-продажи, в том числе и предметов лизинга, поставило лизинговые компании перед необходимостью поиска дополнительных денежных средств. Это, в свою очередь, либо привело к возникновению убытков у самой лизинговой компании, либо к увеличению общей суммы договора лизинга, что сделало невыгодной лизинговую сделку для лизингополучателя.

По мнению большинства участников лизингового сектора, в настоящее время нормативно-правовая база по лизингу в России несовершенна и требует доработки и изменений. Достаточное количество нареканий высказывается и в адрес налогового, таможенного и валютного законодательства. На практике лизинговые компании столкнулись с противоречиями и правовыми коллизиями.

При ныне существующей правовой базе могут возникнуть риски различного толкования того или иного положения законодательства либо применения отличных друг от друга правовых норм разных законов, риски возникновения ситуаций, в которых участники лизингового сектора вынуждены искать обходные пути решения возникающих проблем, а также риски изменения правил игры в ходе исполнения лизинговой сделки

Для всех перечисленных рисков характерна возможность возникновения судебных споров и наступление неблагоприятных экономических последствий для участников договора лизинга.

Несовершенство налоговой системы. Налоговым органам даны большие полномочия, начиная от ареста счетов и заканчивая арестом имущества. Налоговая полиция имеет возможность самостоятельно проводить и расследование, и дознание, что может парализовать действия любого заемщика.

К внешним факторам также относится нестабильная политическая и социальная обстановка, которая имеет косвенное воздействие на коммерческую деятельность клиентов.

Уровень инфляции в нашей стране, и следующие из этого валютные риски, что, в свою очередь, предопределяет рассмотрение этого вида риска как одного из главных и требует очень тщательного подхода к подготовке документов. Вообще, валютные риски считаются одними из наиболее трудно-управляемых, тем более, если сделка долгосрочная.

Необходимо принимать во внимание и обстоятельства непреодолимой силы - стихийные бедствия. Т.к. в нашей стране культура страхования пока еще недостаточно хорошо развита, то не только предметы лизинга, но и другое имущество клиента должно быть застраховано на случай форс-мажорных обстоятельств.

Необходимо также рассматривать риски, связанные с предприятиями - участниками лизинговых сделок. Категория внутренних рисков непосредственно связана с предпринимательской деятельностью лизингополучателя. В этой связи необходимо рассмотреть два основных вопроса: первое, это вопрос утраты платежеспособности компании и, второе, вопрос, связанный с мошенничеством или умышленным действием компании по отказу от исполнения своих платежных обязательств.

Лизингополучатель должен ясно представлять себе, как он будет использовать полученный кредит и предвидеть возможные риски, потому что многие из компаний-заемщиков на сегодняшний день являются дилетантами на рынке и не представляют всех нюансов подобной сферы деятельности.

Глава 2. Новые для России методы управления рисками в лизинговых операциях

§ 1. Комплексный подход в кредитном анализе лизинговой сделки

На практике банковские специалисты применяют различные методы оценки лизинговых проектов, однако, общие положения в таком анализе прослеживаются достаточно четко.

Описываемый метод оценки лизингового проекта широко используется развитыми странами. С началом применения лизинга в России отечественным банкам потребовалась надежная методика оценки лизинговых проектов. Ниже приведены основные положения метода, широко использующегося при финансировании лизинга на западе. Эти тезисы могут найти применение в организации процесса кредитования лизинговых фирм отечественными банками. Однако, от специалистов потребуются адекватные знания "реальных" инвестиций и лизингового бизнеса для введения ряда корректировок, с целью адаптации данного метода к российской действительности.