Правила параллельного обращения евро и национальных валют в переходный период

В зависимости от видов финансовых операций замена национальных валют ЭВС евро в течение переходного периода 1999-2001 гг. является либо жестко привязанной ко времени, либо отдается на усмотрение самих предприятий.

С 1 января 1999 г. на евро переведены [3, c. 29-30]:

а) бюджет ЕС и вся система бухгалтерского учета европейских институтов;

б) облигационные займы ЕС, ЕЦБ, Европейского инвестиционного банка со сроком погашения после 1 января 1999 г., ранее номинированные в экю и в валютах, заменяемых евро, и платежи по ним;

в) новые облигационные и иные займы стран-членов зоны евро.

В переходный период конвертация национальных валют ЭВС проводилась по следующим основным принципам:

· евро и национальные валюты ЭВС в юридическом смысле являются одной и той же валютой (точнее говоря, национальные валюты ЭВС являются субноминалами евро);

· для конвертации одной национальной валюты ЭВС в другую или в евро применяются специальные правила;

· поскольку эти правила имеют обязательную юридическую силу для стран ЕС, каждая система, функционирующая в евро или национальных валютах ЭВС, должна отвечать этим правилам. Банки стран, не входящих в валютный союз, формально не имеют юридических обязательств по соблюдению этих правил, однако на практике их придерживаются.

В течение переходного периода банкам было рекомендовано на добровольной основе освобождать от комиссионных пересчетов национальных валют ЭВС в евро и наоборот при исходящих платежах и при пересчете в евро остатков национальных валют на счетах в течение переходного периода, а также обмен национальных банкнот на евро для своих клиентов в начале 2002 г. в суммах, не превышающих их бытовые потребности. Размеры и допустимую частоту льготных обменов устанавливают сами банки, однако они обязаны заранее оповещать клиентов об избранной ими практике. Во всех случаях плата за проведение банковских операций в евро не должна отличаться от платы за такие же операции в прежних национальных валютах ЭВС.

ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВВЕДЕНИЯ ЕВРО

Прежде чем начать анализировать результаты введения новой европейской валюты необходимо рассмотреть причины ее введения.

2.1. ПРИЧИНЫ ВВЕДЕНИЯ ЕДИНОЙ ВАЛЮТЫ ЕВРО

Существует несколько основных факторов, руководствуясь которыми европейцы отказались от национальных валют в пользу новой денежной единицы.

Снижение трансакционных издержек

В Европе уже давно устранены все препятствия на пути потока грузов и капиталов: границы прозрачны, пошлины отсутствуют, рабочая сила свободно перемещается из страны в страну, но приходится оперировать несколькими валютами. Страны ЕС теряли от 15 до 30 млрд. евро ежегодно из-за обращения множества валют на достаточно тесном торговом пространстве [13, c.21]. Банки забирают себе значительную долю доходов фирм, проводя обменные операции; нестабильность обменных курсов требует затрат компаний на страхование от курсовых рисков. Следовательно, введение единой валюты позволяет упростить расчеты и сократить трансакционные издержки, связанные с обменом валют и курсовыми рисками, а также снизить экономическую неопределенность.

Усиление конкуренции

В конце 1998 г. стоимость одних и тех же товаров в странах Европы заметно варьировала – разница в цене на автомобили составляла 7%, одежду и обувь – 10%, пищевые продукты и безалкогольные напитки – 20%, табачные изделия и медикаменты – 25-26%, алкогольные напитки – 42%, банковские услуги – 53% [13, c.22]. Компании объясняли эту разницу проблемой валютного курса. С введением евро цены внутри валютного союза стали более сравнимыми и сопоставимыми, поскольку курсы национальных валют и их колебания больше не скрывают разницу в цене товара. Таким образом, компании очутились в более совершенной конкурентной среде, т.к. был снят входной барьер на европейский рынок, заключающийся в разделении его на отдельные сегменты, существование которых было обусловлено наличием разных валют.

Облегчение процесса борьбы с инфляцией

Данную задачу в ЕС теперь решает один центральный банк, а не 11, как было до этого, что значительно повышает эффективность проводимой им политики. Единая денежная политика, осуществляемая Европейским центральным банком, призвана сократить инфляцию, снизить реальные процентные ставки, что позволяет стимулировать экономический рост. Кроме того, переход к единой валюте приводит к ускорению процесса интеграции фондовых рынков и снижению кредитных рисков, что делает кредитные ресурсы более доступными. После введения евро также уменьшилась потребность центральных банков стран-участниц ЕС в валютных резервах, поскольку они были в основной своей массе предназначены для интервенции на валютных рынках.

Создание новой резервной валюты в мире

Статус мировой валюты определяется следующими факторами: долей в валютном обмене; долей в государственных долговых обязательствах; долей во внешнеторговых расчетов; долей в официальных резервах, массой иностранных валют, обменные курсы которых привязаны к данной валюте; долей страны в мировой торговле и стабильностью валюты.

В настоящее время роль национальных валют европейских стран в международных валютных отношениях не соответствует экономическому потенциалу Европы, поскольку мировая экономика доминируется американским долларом. Каждая из стран ЕС в одиночку не может составить конкуренцию США, в то время как создав единое валютное пространство, страны коренным образом меняют ситуацию. В этом случае не следует также забывать роль эффектов синергизма. Кроме того, введение евро повышает готовность Европы к процессам глобализации, поскольку увеличивает ее вес в международных экономических организациях (ВТО, Мировой Банк, МВФ) и уменьшает ее зависимость от колебаний на мировых финансовых и валютных рынках.

Если евро утвердится в качестве второй резервной валюты, валютные рынки перестанут полностью зависеть от динамики доллара США и биполярная международная финансовая система может стать более стабильной, чем уже существующая.

Как следствие, ожидается больший приток инвестиций в Европу, который позволит европейским государствам ускорить экономическим рост. Объединенная экономика Европы будет притягивать к себе инвестиции и технологии со всего мира.

2.2. РЕЗУЛЬТАТЫ ВВЕДЕНИЕ ЕВРО

С января 1999г. по октябрь 2000г. европейская валюта обесценилась по отношению к доллару почти на 30%, по отношению к иене – почти на 40%. Неудивительно, что единая европейская валюта быстро теряла популярность: по сообщению Би-Би-Си (18 января 2001г.), доля противников евро среди жителей стран ЕС за 2000г. увеличилась с 36 до 52% (в Великобритании – до 62%), а доля сторонников единой валюты упала в Германии с 47 до 29%, во Франции – с 64 до 50%, в Италии, Испании и Греции – до 46%. Только в крошечном Люксембурге евро нашел поддержку – 72% населения [8, c.45]. В последующие годы (2000-2002гг.) курс евро продолжал снижаться (Приложение 1).