* Таблица рассчитана по данным:

Народное хозяйство Украинской ССР в 1991 году. Статистический ежегодник. К. Техника. 1992, с.6.

Народное хозяйство Украины в 1993 году. Статистический ежегодник. К. Техника. 1994, с.221.

Обращает на себя внимание и то, что отмеченные изменения структуры инвестиций сопровождались снижением капиталоемкости национального дохода. По основному производству в целом она снизилась с 0,33 крб. до 0,22 крб. за 1991-1993 гг.

Исходя из этого, казалось бы, можно предположить, что происходящие изменения структуры инвестиций являются прогрессивными, ибо они сопровождаются повышающейся их отдачей. Но такой вывод был бы ошибочным. Для современного периода свойственно более быстрое сокращение капиталовложений по сравнению с уменьшением национального дохода, что и обусловило снижение удельных инвестиционных затрат. Если бы уменьшение затрат ресурсов на единицу национального дохода происходило на фоне роста общего объема последнего, то это, конечно, следовало бы считать прогрессом. Но если объем национального дохода снижается, то это означает упадок экономики.

Логически, в условиях растущей экономики, отраслевая структура инвестиций должна изменяться таким образом, чтобы в ней повышалась доля тех отраслей, где более высокая капиталоотдача. Если исходить из данных таблицы 19, то можно сделать вывод, что в настоящее время приоритетными направлениями инвестиционной политики должна стать определенная переориентация капитальных вложений в пользу инвестиционных отраслей и сельского хозяйства. Но это лишь общий вывод, ибо внутри каждой отрасли есть свои подотрасли и различные предприятия с неодинаковой эффективностью производства, поэтому приоритетное развитие самых прогрессивных из них может оказать решающее воздействие на улучшение экономической ситуации в отрасли в целом.

Процессы, свойственные основному производству, характерны и для отраслей, его обслуживающих (Таблица 20). Здесь также наблюдается значительное уменьшение инвестиций и соответствующее падение общей суммы создаваемого национального дохода. Как и в отраслях основного производства эти процессы сопровождаются повышением капиталоотдачи.

Таблица 19.

Отраслевая структура инвестиций и их эффективность в отраслях основного производства в Украине в 1990-1993 гг. (в сопоставимых ценах).*