Приемы финансового управления и принятия решений
· Рассмотрим инвестиционный проект Е
Таблица 3.11. Расчет амортизационных отчислений в соответствии с нелинейным методом, в тыс. руб.
|
№ года |
Годовая сумма амортизации |
Накопленная сумма амортизации |
Остаточная стоимость |
|
1 |
1/4 * 12400 = 3100 |
3100 |
8 300 |
|
2 |
1/4 * (12400 – 3100) =2325 |
5425 |
5976 |
|
3 |
1/4 * (12400 – 5425) = 1744 |
7169 |
4231 |
|
4 |
1/4 * (12400 –7169) = 1308 |
8477 |
2923 |
1. Чистая приведенная (текущая) стоимость проекта Е, рассчитываем по формуле (3.2):
Так как NPV по окончании реализации проекта составляет 1913>0, проект следует принять.
3. Чистая терминальная стоимость проекта Е, рассчитываем по формуле (3.3):
Так как NTV > 0, проект следует принять.
4. Индекс рентабельности инвестиций проекта Е, рассчитываем по формуле (3.4):
Так как 1,15 > 1, проект следует принять.
4.Внутренняя норма прибыли проекта Е, рассчитываем по формуле (3.5):
IRR (E) =28%
IRR >19,9%, проект следует принять.
5. Срок окупаемости:
DPP=309/ (309+1913) +3= 3, 1
Срок окупаемости проекта составляет примерно 3 года и 1 месяц.
Таблица 3.12 Показатели для анализа инвестиционного проекта E
|
№ п/п |
Показатели |
Год реализации | ||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 | ||
|
0 |
Инвестиции (IC) |
12400 | ||||
|
1 |
Выручка, тыс. руб.(S) |
10200 |
15200 |
16400 |
14600 | |
|
2 |
Сумма НДС, тыс. руб. (S*18/118) |
1556 |
2319 |
2502 |
2227 | |
|
3 |
Выручка за вычетом НДС, тыс. руб. (п.1-п.2) |
8644 |
12881 |
13898 |
12373 | |
|
4 |
Переменные издержки, тыс. руб. |
3600 |
4000 |
5000 |
5800 | |
|
5 |
Постоянные издержки, в т.ч.: (п.5.1+п.5.2) |
3820 |
3125 |
2744 |
2468 | |
|
5.1. * Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
3100 |
2325 |
1744 |
1308 | ||
|
5.2. Прочие постоянные издержки, тыс. руб. (0,2 * п.4) |
720 |
800 |
1000 |
1160 | ||
|
6 |
Общая сумма издержек, тыс. руб. (п.4+п.5) |
7420 |
7125 |
7744 |
8268 | |
|
7 |
Балансовая прибыль/убыток, тыс. руб. (п.3-п.6) |
1224 |
5756 |
6155 |
4105 | |
|
8 |
Балансовая прибыль, скорректированная на убытки прошлых лет, тыс. руб.** |
1224 |
5756 |
6155 |
4105 | |
|
9 |
Налог на прибыль, тыс. руб. (0,2 * п.8) |
245 |
1151 |
1231 |
821 | |
|
10 |
Чистая прибыль/убыток, тыс. руб. (п.9 - п.11) |
979 |
4605 |
4924 |
3284 | |
|
11 |
Чистые денежные поступления, тыс. руб. (п.10+п.5.1) (FV) |
4079 |
6930 |
6667 |
4592 | |
|
12 |
Коэффициент дисконтирования |
0,83403 |
0,69560 |
0,58015 |
0,48386 | |
|
13 |
Дисконтированные инвестиции, тыс. руб. (п.0*п.14) |
12400 |
- |
- |
- |
- |
|
14 |
Дисконтированные чистые денежные поступления, тыс. руб. (п.11*п.12) |
3402 |
4821 |
3868 |
2222 | |
|
15 |
NPV года реализации проекта, тыс. руб. (п.14-п.13) |
-12400 |
3402 |
4821 |
3868 |
2222 |
|
16 |
NPV нарастающим итогом, тыс. руб. |
-12400 |
-8998 |
-4177 |
-309 |
1913 |
