В настоящее время, значительной опасностью для деятельности предприятия является угроза закрытия Балаклавской ДОФ.

Для выполнения поручения Президента Украины от 04.06.06 г. № 11/653, КМУ утвердил программу мероприятий демилитаризации, экологического оздоровления и дальнейшего экономического, социального и культурного развития зоны Балаклавской бухты. Намеченной программой предусматривается прекращение работы Балаклавской ДОФ, демонтаж оборудования и конструкций, проведение рекультивации земель до 2010 года.

Это в свою очередь обусловило необходимость срочного пересмотра плана перспективного развития ОАО «Балаклавское рудоуправление им. М. Горького».

Протоколом технического совета правления ГАК «Укррудпром» от 27.04.06г. был одобрен вариант перспективного развития ОАО «Балаклавское рудоуправление им. М. Горького» за счет поддержки действующих сил Псилерахского и Кадыковского карьеров с перевозкой переработки сырья на Кадыковскую ДОФ, введением в эксплуатацию Караньского участка Псилерахского месторождения.

Данный вариант требует около 12 млрд.грн. капитальных затрат. Финансирование данного проекта за счет собственных средств является невозможным. Источником финансирования должны быть либо деньги госбюджета (в случае сохранения контрольного пакета акций предприятия в госсобственности), или деньги инвесторов (в случае принятия решения о приватизации предприятия).

Планово – финансовый отдел разработал план развития предприятия на следующие несколько лет, исходя из того, что государство возьмет на себя расходы по закрытию Балаклавской ДОФ и рекультивации земель вокруг Балаклавской бухты, а разработку Караньского месторождения предприятие будет осуществлять либо при привлечении банковского кредита, либо получения необходимого оборудования в лизинг.

Предприятию ОАО «Балаклавское рудоуправление им. А.М.Горького», вследствие сложившейся необходимости закрытия Балаклавской ДОФ, рекомендуется разработка нового Караньского участка Псилерахского месторождения. Затраты на освоение составят 12000 тыс.грн. Проект освоения рассчитан на 4 года. Расходы на наладку, пробный пуск оборудования составят 1200 тыс.грн. Планируется получать с 2009 года чистый доход равный 16000 тыс.грн., который будет ежегодно возрастать на 10%. Доля материальных и трудовых затрат в составе чистого дохода (отпускных цен) – 70%.

Таким образом, можно сделать вывод о достаточности капитала предприятия для ведения оперативной хозяйственной деятельности в рамках имеющихся объемов производства. В то же время для расширения деятельности предприятия средств явно недостаточно, что позволяет сделать вывод о необходимости поиска дополнительных источников финансирования предприятия.

2.4 Оценка влияния структуры финансирования капитала предприятия на финансовое состояние ОАО «Балаклавское рудоуправление им. М. Горького»

Для оценки влияния структуры финансирования капитала на финансовое состояние вычислим некоторые финансовые коэффициенты, показатель рентабельности собственного капитала, а также коэффициент финансового левериджа. Расчет производится за 2006 и 2007 годы по методике, приведенной в пункте 2.1 данной дипломной работы.

Результаты расчета коэффициента автономии по формуле (2.9) приведены в таблице 2.4.1.

Таблица 2.4.1 - Расчет коэффициента автономии за 2006 и 2007 года

Данные значения являются удовлетворительными и говорят о значительном превосходстве собственного капитала над заемным. Предприятие не зависит от сторонних источников финансирования.

Результаты расчета коэффициента долгосрочной финансовой независимости по формуле (2.10) приведены в таблице 2.4.2.

Таблица 2.4.2 - Расчет коэффициента долгосрочной финансовой независимости за 2006, 2007г.

Небольшое уменьшение данного коэффициента вызвано увеличением капитала предприятия при неизменных собственном и долгосрочном заемном капитале. Тем не менее, данное значение полностью удовлетворяет требованиям финансовой безопасности.

Рассмотрим коэффициенты оборачиваемости.

Результаты расчета коэффициента оборачиваемости активов по формуле (2.11) представлены в таблице 2.4.3.

Таблица 2.4.3 – Расчет коэффициента оборачиваемости за 2006 и 2007г.

Значительное увеличение коэффициента оборачиваемости в 2007 году по сравнению с 2006 вызвано, прежде всего, резким ростом объемов реализации, которое обусловлено в свою очередь внутренними факторами. Данную тенденцию следует признать положительной.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости собственного капитала по формуле (2.12). Результаты расчета представлены в таблице 2.4.4.