Показатели рентабельности. Рентабельность (прибыльность) - результат сложного стратегического решения. Рентабельность отражает влияние показателей ликвидности, управления активами и регулирования долговых отношений на результаты деятельности предприятия.

Коэффициент прибыли от продаж (profit margin on sales) определяется как результат деления прибыли после налогообложения на выручку; показывает прибыль на единицу оборота.

В 2009 г. 36,7/380,3 = 9,6%

В 2008 и 2010 придприятие имело чистые убытки.

Если данный коэффициент ниже среднего отраслевого показателя, значит, цены на изделия относительно невысоки или слишком велики расходы, не исключено также сочетание того и другого (Возможно, налицо применение агрессивной тактики организации маркетинга, известной в экономической литературе как "хищническое ценообразование" ("predatory pricing), т.е. временное резкое снижение цен на товары, которые становятся ниже уровня производственных затрат, с целью вытеснения с рынка конкурентов. Спустя какое-то время фирма снова поднимает цены до первоначального уровня или устанавливает цены выше прежних).

Данный показатель определяет величину прибыли с каждой гривны продаж. Он во многом зависит от скорости оборота средств, т.е. длительный оборот капитала приведет к тому, что предприятию потребуется больше прибыли, чтобы достичь удовлетворительных финансовых результатов.

Основная производительная сила активов (basic earning power) - это результат деления чистой прибыли до уплаты налогов и процентов (EBIT) на общую сумму активов компании, представленный в процентном выражении. Данный показатель измеряет общую производительную силу активов фирмы до отчисления налогов и учета финансовых расходов. Он полезен при сравнении фирм с разными условиями налогообложения и с разным объемом участия привлеченных средств в финансовой структуре предприятия.

В 2008 г. –70,7/397,7 = -17,7%, 21,4/427,1 = 5,0% в 2009 г., -111,1/392,5 = -28,3% в 2010 г

EBIT образуется в течение всего года в то время, как статья "Активы" отражает состояние на конец года. Поэтому целесообразнее было бы использовать в знаменателе средний показатель. Такой же подход полезен при расчете двух других показателей: ROA и ROE (прибыль на общую сумму активов и прибыль на акционерный капитал).

Прибыль на общую сумму активов (return on assets ROA), также доход от общей суммы активов, фондоотдачи. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей сумме активов и показывает доход от использования активов за вычетом процентов и налогов, выражается в процентах.

Полученный показатель в 2010 г. является результатом невысокой "основной производительной силы активов".

В 2008 г. –51,6/397,7 = -12,9%, 36,7/427,1 = 8,6% в 2009 г., -88,5/392,5 = -22,5% в 2010 г.

Прибыль на используемый капитал (return on capital employed - ROCE, или rate of return on investors capital), или коэффициент отдачи капитала, а также прибыль (доход) на используемые активы. Сравнивая разные предприятия, аналитики часто опираются на данный коэффициент. В числителе дроби указывается общая сумма доходов всех инвесторов (проценты кредиторов, чистая прибыль акционеров - владельцев привилегированных и обычных акций), в знаменателе - долгосрочные финансовые средства в распоряжении фирмы, т.е. сумма всех средств, вложенных как акционерами, так и кредиторами. Конечный результат, как правило, получается меньше 1, поэтому умножается на 100 и выражается в процентах.

В 2009 году этот показатель был выше нуля, а в других вообще отрицательный.

В странах с рыночной экономикой рассматриваемый коэффициент часто используется при оценке общественно полезных монопольных предприятий, занимающихся, например, водоснабжением, телекоммуникациями, и т.п. Теоретически монопольное положение могло бы приносить предприятию крупную прибыль (доходы) на используемый капитал, однако существующие в странах с рыночной экономикой общественный контроль и обратные связи сдерживают рост стоимости его продуктов, чтобы прибыль на используемый капитал не превышала значительно расходы по ее получению.

Прибыль на акционерный капитал (return on common equity - ROE), или прибыль (доход) на собственный капитал, - это отношение чистой прибыли за вычетом налогов к акционерному капиталу при прибыли на единицу инвестиций владельцев обычных акций, выраженное в процентах.

Хотя полученный показатели по двум годам нельзя назвать высоким, он выше коэффициента прибыли на общую сумму активов, что является результатом большой доли задолженности в финансовой структуре предприятия и достаточно активного использования финансового "рычага".

Из-за низкой величины чистой прибыли в 2009 г. и убытка в 2008 и 2010 годах практического значения этот показатель не имеет.