2. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС = СОС – 3, (2.1)

где СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

3- запасы (раздел II баланса)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ)

ОИЗ = ОАЗ – 3 (2.2)

На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 1)

Типы финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1

Первый тип хозяйственной устойчивости можно представить в виде сле-

дующей формулы:

СОС>O; СДИ>О; ОИЗ>О (2.3)

Абсолютная финансовая устойчивость в современной России встреча-

ется крайне редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (2.4)

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финан-

совых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое положение) устанавливается по формуле:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (2.5)

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в

следующем виде:

СОС>О; СДИ>О; ОИЗ>О (2.6)

При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспо-

собным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запаса» не обеспечен источниками финансирования.

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, име-

ющих неустойчивое финансовое состояние, следующее:

1) увеличение собственного капитала;

2)снижение внеоборотных активов ( за счет продажи или сдачи в аренду

неиспользуемых основных средств);

3) сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня ( до размера текущего и страхового запасов).

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью

достаточного количества финансовых коэффициентов.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их фи-

нансового состояния имеет приоритетное значение. Главными крите-

риями такой оценки являются показатели платежеспособности и лик-

видности. Платежеспособность предприятия характеризуется его воз-

можностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои

финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с ми-

нимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы

(имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием

у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных

активов (например, краткосрочных ценных бумаг). Понятия платежеспо-

собности и ликвидности хотя и не тождественных, но на практике тесно

взаимосвязаны.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно

использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пас-

сиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэф-

фициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа денежных потоков – оценить способность

предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.[ 17 ]

Предприятие считается неплатежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА > КО, (3.5)

где ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел Y баланса)

Более частичный случай платежеспособности: если собственные обо-

ротные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредитор-

скую задолженность)

СОС > СО, (3.6)

где СОС – собственные оборотные средства;

(ОА-КО),СО – наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активам, срок трансформации, которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку пога-

шения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифици-

руются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена в таб-

лице 2.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Обязательным условием абсолютной лик-