4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом

(К пок.ак.чок)

собственный капитал – внеоборотные активы

К пок.ак.чок = активы

Нормативное значение для благоприятных компаний – 0,4

за 5 лет до банкротства – 0,3

за 1 год до банкротства – 0,06

В 1999 году значение показателя – 0,13

В 2000 году – 0,08

В 2001 году – 0,15

Анализируя эти данные, можно сказать, что значения являются промежу-

точными за 5 лет до банкротства и за 1 год до банкротства.

5. Коэффициент покрытия (К пок.)

оборотные активы

К пок.= краткосрочные обязательства

В 1999 году значение показателя – 1,17

В 2000 году – 1,09

В 2001 году – 1,18

Нормативное значение для благоприятных компаний – 3,2

за 5 лет до банкротства – 2

за 1 год до банкротства – 1

Значения этого показателя за три года анализа можно отнести к проме-

жуточным между значением за 5 лет до банкротства и за 1 год до

банкротства.[ 30,143 ]

Для проведения диагностики банкротства применяются также коэффици-

енты, установленные постановлением правительства РФ от 20 мая 1994 года №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несос-

тоятельности (банкротства) предприятий».

Воспользуемся для анализа вероятности банкротства этой методикой.

Для расчета используются:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл.)

оборотные активы

К тл. = краткосрочные обязательства

К тл.1999 = 0,3

К тл 2000 = 0,5

К тл 2001 = 0,8

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(Косс)

СК+ДО+ВОА

Косс = ОА ,

где СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВОА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы

Косс 1999 = 0,14

Косс 2000 = 0,09

Косс 2001 = 0,15

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а

предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из усло-

вий

Кт.л < 2

Косс < 0,1

3. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платеже-

способности в течении шести месяцев (Квп)

Ктл + 6 : 12х (Ктл -2)

Квп (6 мес.) = 2

Квп 1999 = - 0,275

Квп 2000 = - 0,125

Квп 2001 = 0,1

Квп меньше единицы в 1999,2000 годах у предприятия отсутствовала возможность восстановить платежеспособность. В 2001 году коэф-

фициент больше единицы, т.е.положение дел несколько улучши-

лось.[ 32,10 ]

Итоги проведенного анализа вероятности банкротства подтверждают

результаты анализа финансовой устойчивости ОАО «Рязаньагрохим»

Можно сделать вывод, что если не будут реализованы меры по преодо-

лению финансовой неустойчивости, то предприятие может столкнуться

с ситуацией, когда придется решать проблемы, связанные с надвигающимся банкротством.

Глава 3. Направления финансовой стабилизации предприя-

тия ОАО «Рязаньагрохим»

3.1 Анализ деловой активности ОАО «Рязаньагрохим» и пути ее повышения.

Экономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности).

Общая характеристика показателей

рентабельности ОАО «Рязаньагрохим»

1. Рентабельность продаж, в соответствии с формулой 3.8:

3028_

Rпр.1999 = 66115 = 0,046

4198_

Rпр.2000 = 82277 = 0,05

2355_

Rпр.2001 = 145200 = 0,016

2. Рентабельность всего капитала фирмы, в соответствии с формулой 3.9

равна:

3028_

Rкап.1999 = 40222 = 0,07

4198

Rкап.2000 = 6928,5 = 0,06

2355

Rкап.2001 = 96177,5 = 0,02

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов, в

соответствии с формулой 4 :

3028

Rос.1999 = 1745 = 1,74

4198

Rос.2000 = 1919 = 2,19

2355

Rос.2001 = 2045 = 1,15

4. Рентабельность собственного капитала, в соответствии с формулой 4.1

3028_

Rск.1999 = 8338 = 0,36

4198_

Rск.2000 = 9383,5 = 0,45

2355_

Rск.2001 = 13175 = 0,18

5. Рентабельность производства в соответствии с формулой 4.2 :

3028

Rпр.1999 = 1745 + 23603 = 0,19

4198 _

Rпр.2000 = 2093 + 41362 = 0,097

2355 _

Rпр.2001 = 1997 + 14462 = 0,143

Из проведенного анализа следует, что показатели рентабельности за 2001

год по сравнению с 2000 годом снизились, что можно трактовать, как уменьшение эффективности деятельности ОАО «Рязаньагрохим». Кроме

того, уровень рентабельности по всем показателям крайне низкие, так рентабельность продаж в 2001г. составила всего 1,6 %, рентабельность капитала 2 %, в том числе рентабельность собственного капитала 18 %, и

общая рентабельность производства 14,3 %. (Таблица 8 )

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффек-

тивность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно

представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости (Таблица )

1. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КО) – показывает скорость оборота иммобилизированных активов предприятия за анализируемый период

ВР_

КОвна = ВНА ,

где ВР – выручка от реализации товаров;

ВНА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период

Анализируя данные таблицы можно отметить тенденцию увеличения скорости оборота немобильных активов в течении трех лет. В 1999 году

величина коэффициента составила 21,8, в 2000 году – 31,55, в 2001 году – 66,03.

2. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (Пвна) – характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях

Д

Пвна = КОвна ,

где Д – количест во дней в расчетном периоде (год – 360 дней).

По данным таблицы продолжительность одного оборота внеоборотных

активов сокращается с 16,5 дней, в 1999 году до 5,45 дней, в 2001 году.

Это явление можно считать положительной тенденцией.

Расчет показателей рентабельности ОАО «Рязаньагрохим»

Таблица 8