Лизинг долгосрочная аренда машин, оборудования, транспорт­ных средств, сооружений производственного назначения. Лизинговая компания покупает оборудование и предоставляет его в аренду обыч­но на 5-8 лет фирме-арендатору, которая постепенно погашает за­долженность по мере использования имущества.

Лизинговая форма коммерческой деятельности появилась в нача­ле 50-х годов в США, с 60-х годов распространилась в странах Запад­ной Европы, а к началу 80-х годов получила широкое распростране­ние в современных отраслях экономики, так как потребность в инвес­тициях уже не могла быть удовлетворена за счет традиционных методов инвестирования использования собственных и заемных (кредитных) средств.

Лизинговые операции осуществляются не только специализиро­ванными лизинговыми компаниями, но и крупными коммерческими банками. Лизинг обеспечивает возможность промышленным и другим компаниям получить Необходимое оборудование без значительных еди­новременных денежных затрат, неизбежных при обычной покупке. Аренда машин, оборудования, ЭВМ позволяет избежать потерь, свя­занных с моральным старением средств производства. По окончании лизингового контракта возможны: покупка взятого в лизинг оборудования по остаточной стоимости (при этом право соб­ственности на оборудование переходит к новому владельцу); пролон­гация срока лизинга — заключение нового соглашения; возврат нахо­дившегося в лизинге оборудования лизинговой компании. Для приоб­ретения машин и оборудования лизинговые компании используют как свои, так и заемные средства.

Лизинг приобретает международный характер, если компания, предоставляющая имущество в аренду, и предприятие-арендатор на­ходятся в разных странах. Международный лизинг наибольшее разви­тие получил в сфере аренды самолетов и судов. Часто лизинговые со­глашения заключаются одновременно с фрахтовыми, что гарантирует занятость транспортного средства на длительный период. Объектом лизинговых соглашений также становятся дорогостоящие машины, промышленное оборудование, недвижимость.

Бюджетное финансирование капитальных вложений — это государственное обеспечение роста основного капитала в отдель­ных отраслях народного хозяйства, в первую очередь в нерентабель­ных (сельском хозяйстве), или капиталоемких отраслях материально­го производства, где частные капиталы не могут обеспечить быстрой и эффективной мобилизации необходимых объемов финансовых ресур­сов. Такое финансирование выступает в двух формах: чисто бюджет­ное, т.е. безвозвратное финансирование, и через бюджетные кредиты. В последнем случае финансовые ресурсы выдаются государством по правилам кредитования, т.е. на условиях возвратности и платности. Особой разновидностью бюджетного финансирования является инве­стиционный налоговый кредит для малых предприятий, когда на осно­ве кредитного соглашения между налоговым органом (инспекцией) и предприятием налоговая инспекция дает отсрочку на перечисление налоговых платежей и эти суммы направляются на финансирование капитальных вложений.

Разновидностью бюджетного финансирования является предо­ставление гарантий по взятым предприятием кредитам и займам. [19.256]

1.3. Лизинговый метод финансирования долгосрочных инвестиций

Множество форм финансирования долгосрочных инвестиций не предоставляет возможности рассмотреть их все подробно в рамках настоящей работы, поэтому остановимся на том способе, популярность которого в нашей стране идёт по нарастающей практически во всех отраслях экономики – лизинге.

По своей природе лизинг выражает систему экономических отношений, связан­ных с передачей имущества во временное пользование на основе его приобрете­ния и последующей сдачи в долгосрочную аренду.

С другой стороны, лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобрете­нию имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим или физическим лицам за определенную плату на фиксированный срок и на опреде­ленных условиях, предусмотренных договором, с правом выкупа имущества ли­зингополучателем (арендатором). Лизинговая деятельность — выполнение лизин­годателем функций по договору лизинга. Лизинговые компании осуществляют данный вид деятельности на основании разрешений (лицензий), полученных в установленном законодательством РФ порядке. Лицензирование лизинговой деятельности нерезидентов РФ осуществляют после постановки их на учет в на­логовых органах. [26.15]

Лизинговая сделка — совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем (арендодателем), лизингополучателем (арендатором) и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Предметом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое имущество), исполь­зуемое для предпринимательской деятельности. В качестве предмета лизинга могут выступать предприятия или иные имущественные комплексы. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральным законодательством запрещено для свободного обращения. Для лизинга характерна противоречивая экономическая природа. С одной стороны, лизинг представляет собой вложение средств на возвратной ос­нове в основной капитал предприятий (корпорации). Предоставляя на определен­ный срок (свыше одного года) движимое и недвижимое имущество, собственник (лизингодатель) в установленное время получает его обратно, т. е. проявляется действие принципов срочности и возвратности. За свою услугу он получает ко­миссионное вознаграждение, и тем самым реализуется принцип платности. Сле­довательно, по содержанию лизинг соответствует финансовым инвестициям и приобретает признаки кредитной сделки.

С другой стороны, по форме, поскольку лизингодатель (заимодавец) и лизинго­получатель (заемщик) имеют дело с капиталом не в денежной, а в товарной форме, лизинг внешне аналогичен реальным инвестициям.

Основой любой лизинговой сделки является финансовая, а правильнее — кре­дитная операция. Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую ус­лугу, так как приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических взносов лизингополучателя по истечении определенного времени возмещает эту стоимость. Поэтому, исходя из финансовых отношений между поставщиком и пользователем имущества, лизинг можно рассматривать как форму кредитования приобретения движимого и недвижимого имущества, альтернативную традиционному банковскому кредиту.

Таким образом, если квалифицировать лизинг как передачу имущества во вре­менное пользование на условиях возвратности, срочности и платности, его можно характеризовать как товарный кредит в основной капитал предприятий (корпора­ций). Поэтому в экономической интерпретации лизинг — это кредит, предостав­ляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества. [25.5]

Субъектами кредитных отношений являются заимодавец (лизингодатель) и заемщик (лизингополучатель), а объектом ссуды выступают отдельные элемен­ты основного капитала предприятия. Лизингодатель в данном случае не несет ответственности за выбор предмета лизинга и продавца.