Права Ценные бумаги

на интеллектуальную

собственностьЦелевые

Научно-техническая денежные

продукция вклады

Рис. 1. Объекты инвестиционной деятельности

По объектам вложения инвестируемого капитала

Реальные Финансовые

По периоду инвестирования

Краткосрочные Долгосрочные

В зависимости от характера участия

фирмы в инвестиционном процессе

Прямые Непрямые

В зависимости от формы собственности

инвестируемого капитала

Частные Государственные Смешанные

Рис.2. Классификация инвестиций по основным признакам

Реальные (прямые инвестиции) – любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции дей­ствующих предприятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции — приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций — период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции — вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции — вложения денежных средств в реа­лизацию проектов, которые будут обеспечивать получение фир­мой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капиталь­ные вложения в воспроизводство основных средств.

По характеру участия фирмы в инвестиционном процессе вы­деляют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвести­ций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капи­тальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. Непрямые инвестиции подразумева­ют участие в процессе выбора объекта инвестирования посредни­ка, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.

В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инве­стиции характеризуют вложения средств физических лиц и пред­принимательских организаций негосударственных форм собствен­ности. Государственные инвестиции — это вложения средств го­сударственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и ан­нуитет. Венчурные инвестиции — это рискованные вложения капи­тала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уров­нем риска. В расчете на быструю окупаемость вложенных средств венчурные инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска.

Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложе­ние средств в страховые и пенсионные фонды.[19.247]

1.2. Источники финансирования долгосрочных инвестиций

Амортизационные отчисления по своей природе и сущно­сти являются источником средств для финансирования долгосрочных инвестиций и в первую очередь процесса простого воспроизводства основного капитала предприятия. Поэтому прямое назначение этих средств — финансирование капитальных вложений в строительство, закупки оборудования и пр.

Государственное регулирование вопросов образования амортиза­ционного фонда предприятия в последние годы выразилось в резком увеличении восстановительной стоимости действующих основных средств и изменении норм амортизационных отчислений. С 1998 г. нор­мы амортизации увеличены в зависимости от категории основных средств в 1,5—5 раз. Непосредственным следствием принятых государством решений стало резкое увеличение амортизационных отчис­лений и соответствующее увеличение амортизационного фонда пред­приятия.