4 группа – Коэффициенты рентабельности

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

1. Рентабельность активов (имущества) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы;

РА=(Чистая прибыль/Активы)100%

Данный показатель характеризует величину прибыли, полученную на единицу стоимости активов независимо от источников привлечения средств.

2. Рентабельность реализации определяется отношением прибыли от реализации продукции или чистой прибыли к величине выручки от реализации продукции, выраженным в процентах:

РР=(Чистая прибыль/ВРП)100%

Данный показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж, выполненных работ, оказанных услуг.

Изменения в уровне рентабельности реализации происходят под влиянием изменений в структуре реализованной продукции и изменения рентабельности отдельных видов изделий.

3. Рентабельность собственных средств позволяет оценить эффективность использования инвестированных собственником средств, а следовательно, дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Данный показатель характеризует величину прибыли на 1 рубль собственных средств. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к стоимости собственных средств:

РСК=(Чистая прибыль/Собственный капитал)100%

Данный коэффициент характеризует эффективность использования собственного капитала (в том числе инвестиционного, акционерного) и отражает долю прибыли в собственном капитале. Он позволяет инвесторам и акционерам определить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги анализируемого предприятия, и поэтому влияет на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Рентабельность капитала может повышаться при неизмененной рентабельности реализованной продукции, и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов. И, наоборот, при неизменной оборачиваемости активов рентабельность капитала может расти за счет роста рентабельности реализации.

Проведем анализ финансовых коэффициентов предприятия на начало и конец года.

На начало года: На конец года:

Показатели ликвидности

К=20 000/60 000=0,3 К=40 000/70 000=0,57 К=30 000/60 000=0,5 К=70 000/70 000=1 К=100 000/60 000=1,6 К=90 000/70 000=1,3

Показатели деловой активности

ОА=365/(180 000/260 000)=528,9 ОА=365/(190 000/270 000)=521,4

ОДЗ=365/(180 000/10 000)=20,3 ОДЗ=365/(190 000/30 000)=57,9

ОКЗ= 365/(135 000/80 000)=214,7 ОКЗ= 365/(140 000/100 000)=260,7

ОМЗ=365/(135 000/70 000)=192,1 ОМЗ=365/(140 000/20 000)=52,1

ДЦ=20,3+192,1=212,4 ДЦ=57,9+52,1=110

Коэффициенты структуры капитала

К=(180 000/260 000)100%=69,2% К=(170 000/270 000)100%=62,96%

К=80 000/180 000=0,4 К=100 000/170 000=0,6

Коэффициенты рентабельности

РА=(38 000/260 000)100%=14,6% РА=(43 000/270 000)100%=15,9%

РР=(38 000/180 000)100%=21,1% РР=(43 000/190 000)100%=22,6%

РСК=(38 000/180 000)100%=21,1% РСК=(43 000/170 000)100%=25,3%

Группа 1.

Как видно из приведенных выше расчетов коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность предприятия на дату составления баланса, составляет на начало года 0,36, а на конец года-0,6, что удовлетворяет установленным ограничениям. Это говорит о том, что предприятие в состоянии погасить достаточную часть своей краткосрочной задолжности на дату составления баланса, то есть произвести немедленные расчеты.

Коэффициент критической ликвидности, который отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, на начало года составил 0,5, а на конец года- 1. Таким образом, на начало года он ниже установленного ограничения, то есть суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов у предприятия недостаточно для покрытия его краткосрочных обязательств. Но в течение года ситуация меняется и значение коэффициент критической ликвидности достигает 1, что удовлетворяет поставленному ограничению и свидетельствует от том, что краткосрочная задолжность предприятия будет погашена в полной мере в течении краткосрочных поступлений на счета предприятия. То есть платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности-58 дней является удовлетворительной.

Коэффициент текущей ликвидности, отражающий степень общего покрытия всеми оборотными активами организации суммы краткосрочных обязательств, на начало года составил 1,6, а на конец года- 1,3. данные значения не удовлетворяют установленным ограничениям, то есть ожидаемая платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех мобильных средств(202,8 дней и 173,8 дня на начало и конец года соответственно) неудовлетворительна. Это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств у предприятия недостаточно для обеспечения платежеспособности.