Рассмотрим способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантировать свою постоянную платежеспособность и привлекательность в границах допустимого риска - финансовую устойчивость. Для этого используем абсолютные показатели (Таблица 7).

Таблица 7 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы; (14)

СД = СОС + Долгосрочные обязательства; (15)

ОИ = СД + Краткосрочные заемные средства. (16)

У предприятия за три года неустойчивое финансовое состояние, т.к. СОС меньше запасов. В 2004 году по сравнению с 2003, собственные оборотные средства значительно снизились и приняли отрицательное значение и составили – 31969 , это является неблагоприятной тенденцией, но к 2005 году они увеличились до 37267. Запасы в 2004 году увеличились и составили 137115, а в 2005 году снизились до 106659.

Так как в условиях инфляции абсолютные показатели баланса трудно привести в сопоставимый вид, то для более точной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать относительные показатели (Таблица 8).

Таблица 8 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Кфинансовой независимости = Собственный капитал / Активы; (17)

Кфинансовой устойчивости = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства / Активы; (18)

Ксоотношения.заемныхи собственных средств = Заемные средства / Собственные средства; (19)

Кобеспеченности СОС = СОС / Оборотные активы; (20)

Кманевренности СК = СОС / Собственный капитал; (21)

Кобеспеченности запасов и затрат СИ = СОС / Запасы и затраты; (22)

В 2004 году по сравнению с 2003 г. коэффициент финансовой независимости сократился с 0,57 до 0,49 – это означает, что 49% имущества предприятия формируется за счет собственных средств. Значение коэффициента за два года соответствует нормативному значению, но в 2005 году значение коэффициента снизилось до 0,45, что ниже норматива.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2003 г. равен коэффициенту финансовой независимости, т.к. у предприятия нет долгосрочных обязательств – это неблагоприятная тенденция, т.к. снижается возможность капитальных вложений. В 2004 г. этот коэффициент не равен коэффициенту финансовой независимости, т.к. у предприятия появились долгосрочные обязательства. Данный коэффициент за два года также соответствует нормативному значению, но в 2005 г. он чуть ниже норматива.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2003 г. соответствует нормативному значению, в 2004 г. он чуть превысил нормативное значение и составил 1,05. Рост произошел за счет снижения собственных средств и увеличения заемных, а в 2005 г. он составил 1,21, что выше норматива.

Коэффициент обеспеченности СОС в 2003 г. составил 0,1 (соответствует нормативу) – это означает, что 10% оборотных активов формируется за счет собственного капитала. В 2004 г. значение данного коэффициента снизилось и приняло отрицательное значение, что не соответствует нормативу. Снижение данного коэффициента произошло за счет снижения нераспределенной прибыли, которая и пошла на формирование оборотных средств предприятия, в 2005 г. коэффициент принял положительное значение и составил 0,09, что чуть меньше норматива.

коэффициент маневренности собственного капитала в 2003 г. равен 0,08 – это означает, что 0,8% собственного капитала направляется на финансирование оборотных средств. Значение данного коэффициента в 2003 г. соответствует нормативному значению. В 2004 г. этот коэффициент снизился и принял отрицательное значение, он равен -0,11, что не соответствует нормативному значению. Снижение данного коэффициента произошло за счет снижения собственного капитала, в 2005 г. коэффициент снова принял положительное значение и составил 0,12, коэффициент соответствует нормативу.

В 2003 г. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования не соответствует нормативному значению и в 2003 г. составляет 0,21 – это означает что 21% запасов и затрат формируется за счет собственного капитала предприятия. К 2004 г. данный коэффициент снизился и принял отрицательное значение до -0,23. Снижение также произошло из-за снижения собственного капитала, в 2005 г. коэффициент снова вырос и составил 0,35, но также остался ниже норматива.

В целом можно сказать, что предприятие в 2003 году является финансово-устойчивым, в 2004 году оно стало менее финансово-устойчивым, а в 2005 году финансовое состояние ухудшилось еще больше.

Далее рассмотрим оборачиваемость вех активов, оборотных активов, а также отдельных элементов оборотных активов.