Для анализа финансовой устойчивости используется система показателей.

Первым показателем, характеризующим финансовую устойчивость является коэффициент автономии или финансовой независимости – Ка. Он рассчитывается по формуле 9.

, (9)

где СК – собственный капитал;

А – активы предприятия.

Иногда в дополнение к рассмотренному коэффициенту рассчитывают коэффициент зависимости Кз (формула 10).

, (10)

где ЗК – заемный капитал;

А – активы предприятия.

Нормативное значение коэффициента должно быть 0,5.

Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров кампании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов их организации. Его нормативным значением является 0,5.

Еще одним показателем является коэффициент финансовой устойчивости – КФУ (формула 11).

КФУ = , (11)

где СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

А – активы предприятия.

Нормативное значение этого коэффициента 0,7.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости, путем добавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. Обычно эти средства направляют на реструктуризацию производства, обновление внеоборотных активов, внедрение новых технологий, повышение качества продукции и тд.

Следующий коэффициент оценки финансовой устойчивости – коэффициент финансирования КФ (формула 12).

, (12)

где СК – собственный капитал;

ЗК – заемный капитал.

Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного капитала является важным показателем финансовой устойчивости. Его рост обеспечивает устойчивое развитие организации. Нормативным значением коэффициента является 1.

Важнейшим показателем характеризующим финансовую устойчивость предприятия является коэффициент финансового риска Кфр, так называемый финансовый рычаг или леверидж (формула 13). Он должен не превышать 1

, (13)

КФ тесно связан с коэффициентом инвестирования (КИ), рассчитываемый по формуле 14.

, (14)

где СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

КИ показывает сколько внеоборотных активов может быть сформировано за счет собственного капитала. Его нормальное значение колеблется от 0,5 до 0,7.

Коэффициент постоянного актива Кпа рассчитывается по формуле 15.

, (15)

где ВА – внеоборотные активы;

СК – собственный капитал.

Его нормальное значение колеблется от 0,5 до 0,8.

Следующий коэффициент маневренности – Км. Рассчитывается по формуле (16).

Км=, (16)

Показывает сколько оборотных активов приходится на один рубль собственного капитала. Его нормативное значение 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобизированных средств – КМИ. Рассчитывается по формуле 17.

КМИ=, (17)

где ОА – оборотные активы;

ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент соотношения активов и собственного капитала рассчитывается по формуле 18.

, (18)

где А – активы предприятия;

СК – собственный капитал.

Коэффициент соотношения оборотный активов с собственным капиталом рассчитывается по формуле 19.

, (19)

где ОА – оборотные активы;

СК – собственный капитал.

Финансовая устойчивость – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Для финансовой устойчивости необходимость и достаточность собственного капитала является одним из важнейших факторов. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками форми­рования выступает в качестве причины той или иной степени те­кущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видамиисточников (собственны­ми, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств,равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности (формула 20);

СОС =СК-ВА-ДДЗ (20).

Наличие долгосрочных источников формирования запасов, по­лучаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (формула 21). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя:

ДИФЗ = СОС + ДП (21).

Общая величина основных источников формирования запасов,равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств. Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя (формула 22).

ИФЗ = ДИФЗ + КЗС (22)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств,равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов; излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов; излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов,равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.