ОП0 = 475 669 931 – 1 771 842 – 147 499 013 – 15 293 997 = 311 105 079 т.р.

ОП1 = 522 358 893 – 1 157 359 – 136 817 155 – 15 333 217 = 369 051 162 т.р.

Коэффициент оборачиваемости () определяется отношением общих доходов и поступлений в величине капитала, а период оборачиваемости () – количества дней в периоде (360) к коэффициенту оборачиваемости. Вычислим эти показатели для операционного капитала:

КОБ(0) = 578 397 328 / 311 105 079 = 1,859

КОБ(1) = 684 742 796 / 369 051 162 = 1,855

ПОП(0) = 360 / 1,69 = 193,6 дней

ПОП(1) = 360 / 1,6 = 194 дня

Проведем факторный анализ изменения коэффициента оборачиваемости операционного капитала. Факторная модель будет выглядеть таким образом:

КОП = УВОБ * КОК

где:

- УВОБ – удельный вес оборотных активов в операционном капитале (отношение величин оборотного и операционного капитала)

- КОК – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (отношение всех доходов и поступлений к величине оборотного капитала)

При расчете коэффициента оборачиваемости оборотного капитала величину оборотных средств берем за вычетом краткосрочных финансовых вложений и долгосрочной дебиторской задолженности:

КОК(0) = 578 397 328 / (316 622 805 – 15 293 997 – 2 020 691) = 1,93

КОК(1) = 684 742 796 / (375 709 158 – 15 333 217 – 2 410 473) = 1,91

Таблица 13. Исходные данные для факторного анализа коэффициента оборачиваемости операционного капитала

Используем метод абсолютных разниц.

∆КУВ = ∆УВ * К(0) = 0,0079 * 1,93 = 0,015

∆КК = УВ(1) * ∆К = 0,97 * (–0,02) = – 0, 019

∆К = 0,015 – 0,019 = – 0,004

Коэффициент оборачиваемости операционного капитала снизился на 0,004. Это произошло за счет снижения аналогичного коэффициента у оборотного капитала на 0,02. Однако удельный вес оборотного капитала в операционном увеличился на 0,79%. В целом, изменения по всем показателям можно назвать незначительными.

Теперь определим продолжительность оборота оборотного капитала в целом и его отдельных частей.

ПОБ(0) = 360 / 1,93 = 186,29 дней

ПОБ(1) = 360 / 1,91 = 188,2 дней

Продолжительность оборота отдельных статей рассчитывается по формуле:

П = (360 / В) * Х,

где В – выручка за период, Х – статья баланса.

Таблица 14 Период оборота составных частей оборотного капитала, дней

Продолжительность оборота за год увеличилась практически на 2 дня. Это свидетельствует о снижении оборачиваемости капитала. Для её повышения необходимо сократить время нахождения средств в дебиторской задолженности путем активизации претензионной работы и использования факторинга, учета векселей.

Теперь рассчитаем экономический эффект от снижения оборачиваемости.

1. Сумму дополнительно привлеченных средств (ДПС) рассчитаем отношением произведения всех поступлений отчетного периода на изменение продолжительности оборота к количеству дней в году (360):

ДПС = (684 742 796 * 1,91) / 360 = 3 625 870 тыс.руб.

2. Рассчитаем недополученную прибыль.

Пр = СК * Кс * Rоб

- Пр – прибыль

- СК – совокупный капитал

- Кс – Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала

- Rоб – рентабельность оборота

Кс можно представить как произведение удельного веса оборотного капитала в совокупном и его коэффициента оборачиваемости, тогда получим:

Пр = СК * УВОБ * КОК * Rоб

При факторном анализе влияние изменения оборачиваемости на величину прибыли можно рассчитать так:

∆Пр(К) = СК(1) * УВОБ(1) * ∆КОК * Rоб(0)

УВОБ(1) = Оборотный капитал / Совокупный капитал = (375 709 158 – 2 410 473) / 522 358 893 = 0,7146

Rоб(0) = Брутто-прибыль / Поступления = (103 868 232 + 3 539 844) / 578 397 328 = 0,1857