(9)

Этот коэффициент является также показателем динамичной ликвидности. Вероятность своевременной продажи дебиторской задолженности принимается равной 0.5, а запасов и затрат - 0.3.Вероятность своевременного взыскания краткосрочных кредитов банков и займов составляет 0.5.

Платежеспособность и ликвидность организации - взаимосвязанные показатели. При условии достаточной ликвидности обеспечивается и платежеспособность субъекта.

В Таблице 17 приведены значения коэффициентов ликвидности в ОАО «Новосибирскэнерго», а также рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности, принятые в международной практике.

Значение коэффициента L1 близко к рекомендуемому, но все же несколько ниже его, поэтому анализируемая компания не имеет возможности своевременно ликвидировать краткосрочные обязательства. Стоит обратить внимание на тот факт, что значение коэффициента абсолютной ликвидности к концу периода снизился с 0,17 до 0,14, однако его значение не на столько низко, что бы можно было судить о негативных тенденциях. Значение общего коэффициента покрытия несколько больше рекомендуемого, его снижение к концу анализируемого периода еще раз доказывает стремление руководства формировать финансовую структуру капитала ОАО «Новосибирскэнерго» с постепенным увеличением доли заемных средств.

Таблица 17 Критерии оценки ликвидности баланса

Значение коэффициента L1 говорит о том, что организация имела и имеет возможность погасить «львиную долю» краткосрочной кредиторской задолженности за счет продажи дебиторской задолженности. За счет собственных оборотных средств ОАО «Новосибирскэнерго» так же может погасить кредиторскую задолженность, о чем свидетельствует коэффициент L4.

Вывод:

Значения практически всех коэффициентов ликвидности баланса имеют положительный характер. Однако для анализа ФХД ОАО «Новосибирскэнерго» особенно важен коэффициент абсолютной ликвидности, поскольку данная организация является поставщиком энергоресурсов, а значение L1 находится ниже рекомендуемого. Но следует отметить, что на протяжении 2001-2006 годов значение данного коэффициента постепенно приближается к международным стандартам, а это придает позитивный характер ФХД компании.

1.5 Оценка финансовой устойчивости организации

Оценка финансовой устойчивости осуществляется на базе балансовой модели:

F + Z + Rа = Iс + K1 + K2 + Rр (10)

Для начала периода: 18 152 686 тыс.руб.

13 963 600 + 1 123 573 + 2 654 099 = 13 523 893 + 1 462 352 + 696 432 + 2 470 009

Для конца периода: 21 007 182 тыс.руб.

15 126 634 + 1 449 514 + 4 431 034 = 14 207 380 + 2 129 651 + 2 556 784 + 2 113 367.

Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются в основном на приобретение основных средств и прочих внеоборотных активов, можно преобразовать исходную формулу баланса к виду:

Z + Rа = [(Iс + K1) - F] + [K2 + Rр] (11)

Для начала периода: 18 152 686 тыс.руб.

1 123 573 + 2 654 099 = [(13 523 893 + 1 462 352) – 13 963 600] + [696 432 + 2 470 009]

Для конца периода: 21 007 182 тыс.руб.

1 449 514 + 4 431 034 = [(14 207 380 + 2 129 651) - 15 126 634] + [2 556 784 + 2 113 367].

При выполнении одного из условий ликвидности баланса организации в ситуации, если долгосрочная дебиторская задолженность признается ликвидной:

Rа >= (K2 + Rр) (12)

Для начала периода:

2 654 099 < (696 432 + 2 470 009) = 3 166 441

Для конца периода:

4 431 034 < (2 556 784 + 2 113 367) = 4 670 151,

для обеспечения финансовой устойчивости организации необходимо, чтобы величина запасов и затрат не превышала источников, предназначенных для их финансирования:

Z <= [(Iс + K1) - F] (13)

Для начала периода:

1 123 573 > [(13 523 893 + 1 462 352) – 13 963 600] = 1 022 645

Для конца периода:

1 449 514 > [(14 207 380 + 2 129 651) - 15 126 634] = 1 210 397.

Выражение 12 определяет одно из условий ликвидности, а выражение 13 - отражает условие финансовой устойчивости организации.

Таким образом, соотношение величин материальных оборотных средств, собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость организации.

Вывод:

Произведенные вычисления указывают на не возможность признания долгосрочной дебиторской задолженности ликвидной и о превышении величины запасов и затрат над источниками, предназначенными для их финансирования. В связи с этим можно сделать вывод о недостаточной финансовой устойчивости ОАО «Новосибирскэнерго». Организация должна сделать акцент на снижение запасов и затрат, а так же на снижение доли кредиторской задолженности и увеличение доли краткосрочных кредитов банков и займов.

Обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования является сущностью финансовой устойчивости. Способность организации своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам выступает внешним проявлением финансовой устойчивости.

Для идентификации типов финансовых ситуаций по степени их устойчивости можно вычислить три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования последних: