Анализ финансового состояния ОАО Новосибирскэнерго
3. Долгосрочные кредиты и заемные средства (П3=K1) – П3н = 1 462 352, П3к = 2 129 651;
4. Постоянные пассивы, включающие, главным образом, источники собственных средств (П4=Iс) – П4н = 13 523 893, П4к = 14 207 380.
Пассивы первых двух групп называются текущими пассивами. Расчеты произведены на основании данных Таблицы 11.
Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: А1 >= П1, А2 >= П2,
А3 >= П3, А4 <= П4.
Три первых условия - главные. Четвертое носит второстепенный характер и выполняется всегда при достижении первых трех условий. Четвертое условие свидетельствует о наличии в организации собственных источников оборотных средств.
Таблица 16 Баланс ликвидности
|
Актив (покрытие) |
Пассив (обязательство) |
Отклонение | |||||
|
на начало |
на конец |
на начало |
на конец |
излишек |
недостаток | ||
|
периода |
периода |
периода |
периода |
на начало периода |
на конец периода |
на начало периода |
на конец периода |
|
А1н 530 841 А2н 2 123 258 А3н 9 537 244 А4н 12 840 027 |
А1к 651 008 А2к 3 780 026 А3к 10 473 311 А4к 13 677 120 |
П1н 2 470 009 П2н 696 432 П3н 1 462 352 П4н 13 523 893 |
П1к 2 113 367 П2к 2 556 784 П3к 2 129 651 П4к 14 207 380 |
А-П>0 1 426 826 8 074 892 |
А-П>0 1 223 242 8 343 660 |
А-П<0 1 939 168 683 866 |
А-П<0 1 462 359 530 260 |
Вывод:
Достижение абсолютной ликвидности - идеал. В данном случае анализ баланса показывает, что величина кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов превышает сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, как начале периода, так и в его конце, а так же значение постоянных пассивов выше значения трудно реализуемых активов. Однако недостаток средств этих двух групп компенсируется их избытком по группам А3-П3 и А4-П4. Для ОАО «Новосибирскэнерго» характерна компенсация более ликвидными активами менее ликвидных.
Для оценки ликвидности вычисляются коэффициенты ликвидности, состав и рекомендуемые значения которых приведены ниже.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности отражает, какую долю краткосрочной задолженности организация способна погасить практически немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1) равен отношению наиболее ликвидных активов (А1) к краткосрочным обязательствам (П1+П2):
(3)
2. Промежуточный коэффициент покрытия показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация сможет погасить при условии продажи краткосрочной дебиторской задолженности. Промежуточный коэффициент покрытия (L2) равен отношению суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А1+А2) к краткосрочным обязательствам:
(4)
3. Общий коэффициент покрытия характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Общий коэффициент (L3) покрытия равен отношению величины всех оборотных активов (А1+А2+А3) к краткосрочным обязательствам:
(5)
4. Коэффициент ликвидности можно определить на базе показателя чистых, или собственных оборотных активов. Названный коэффициент ликвидности (L4) равен отношению чистых оборотных активов (Qч) к краткосрочным обязательствам.
Величина чистых оборотных активов, или собственных оборотных средств равна разности между текущими активами и текущими пассивами:
Qч = (А1 + А2 + А3) - (П1 + П2) (6).
Чистые оборотные активы показывают, что останется в обороте организации, если погасить всю краткосрочную задолженность. В специальной литературе чистые оборотные активы называются также финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП) [2.19].
Представленный ниже коэффициент ликвидности характеризует способность организации погасить краткосрочную задолженность за счет собственных оборотных средств:
(7)
Кроме показателя чистых оборотных активов в анализе и управлении финансами используется показатель чистых активов, порядок оценки стоимости которых применительно к акционерным обществам установлен совместным приказом Министерства финансов РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг [1.6]. Величина чистых активов определяется на основании бухгалтерской отчетности путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету
Qчa = (Ai)-(Пi) (8)
Расчет величин коэффициентов ликвидности произведен в Приложении 10.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
* внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
* оборотные активы (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) за исключением фактических затрат на выкуп обществом у акционеров собственных акций для их перепродажи или аннулирования, а также задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
* долгосрочные и краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
* кредиторская задолженность;
* задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
* резервы предстоящих расходов;
* прочие долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Коэффициенты ликвидности L1-L4 не учитывают вероятностей своевременной продажи активов и обращения их в деньги либо высоколиквидные ценные бумаги. Не принимаются также во внимание возможные отклонения в требованиях кредиторов вернуть долг в установленные сроки и относятся к коэффициентам статичной ликвидности. Коэффициент, позволяющий учесть названные выше условия вероятности, можно назвать интегральным коэффициентом ликвидности (L5):
