Заключение

В условиях рынка деятельность отдельного предприятия ана­лизируется различными группами пользователей финансовой ин­формации. Цели и программа анализа определяются конкретным пользователем и зависят от возможностей получения необходи­мых для аналитических расчетов сведений. Хотя данные бухгал­терской отчетности не являются единственным источником ин­формации о хозяйствующем субъекте, изучение отчетов является важной составной частью методики финансового анализа.

Сравнение индивидуальных и сводных показателей отчетов «по горизонтали» позволяет оценить характер их изменений за оп­ределенный период времени, при этом сравниваться могут как аб­солютные, так и относительные показатели.

Проведя горизонтальный анализ нашего предприятия, можно сделать следующие выводы.

1. Показатель нераспределенной (чистой) прибыли вырос более чем на треть, на 36,9%; прибыль до налогообложения – на 23,4%. Темп прироста выручки от реализации составил 7,74%. Имеется незначительный рост себестоимости, на 1,4%. (Мы предположили, что не было роста цен.) Значит, рост суммы реализации происходил либо за счет роста количества выпускаемой продукции, либо за счет изменения структуры продаж, либо под одновременным влиянием того и другого фактора. Из сложившегося соотношения темпов прироста реализации и себестоимости можно сделать вывод о том, что предприятие осуществляет эффективное управление себестоимостью.

2. Накладные расходы выросли в целом на 22,2%, в основном за счет роста коммерческих расходов на 29,5%. При этом в текущем году более 5% из них составили расходы на рекламу. Это может быть связано с трудностями в реализации продукции или с необходимостью рекламы нового товара.

3. Прибыль от реализации увеличилась на 29,5%, а прибыль от финансово-хозяйственной деятельности – на 33,4%. Наблюдается снижение по статьям процентов к получению и к уплате, что связано с сокращением краткосрочных финансовых вложений в активе баланса, а также долгосрочных и краткосрочных кредитов банков в пассиве.

4. Рост доходов от участия в других организациях (более чем в 2 раза) при неизменной сумме долгосрочных финансовых вложений может свидетельствовать о росте доходности дочерних обществ.

5. В общем приросте валюты баланса (на 4,2%): внеоборотные активы увеличились на 10,2% за счет роста вложений в основные средства и капитальное строительство, оборотные активы уменьшились на 1,8%. Но при этом темп прироста запасов (незавершенное производство – на 12,1%, готовая продукция – на 10%) опережает темп прироста выручки от реализации. В связи с этим стоит обратить внимание на возможные сбои в производственном процессе, недостатки и трудности в сбытовой политике. В тоже время сокращение производственных запасов на фоне роста продаж в целом заслуживает положительной оценки.

6. Вырос собственный капитал при небольшом сокращении фонда накопления и без изменений по другим компонентам собственного капитала, таким образом источником роста последнего была чистая прибыль отчетного года. Уменьшились долгосрочные (на 63,3%) и краткосрочные обязательства предприятия (на 15,9%).

При вертикальном анализе каждый показатель баланса или отчета о прибылях и убытках выражается в соответствующей доле (или в процентах) по отношению к итоговому показателю. Это по­зволяет не только сделать выводы о структуре имущества, капита­лов, затрат и доходов отдельного предприятия, но и сравнивать его с другими предприятиями, абстрагируясь от размеров сравнивае­мых предприятий.

Проведя вертикальный анализ нашего предприятия, можно сделать следующие выводы.

1. Удельный вес прибыли от реализации вырос с 19,7% до 23,7% в основном за счет сокращения себестоимости с 76,5% до 72%. Рост доли основных расходов с 3,8% до 4,3% произошел за счет коммерческих расходов при неизменном уровне административных.

2. Не было существенных структурных изменений по итогу финансовых и операционных операций, а также по сальдо внереализационных операций. Основную массу прибыли предприятие получает от операций текущей хозяйственной деятельности.

3. Произошел рост удельного веса налога на прибыль с 7,1% до 8,6% при снижении доли других обязательных платежей с 3,4% до 2,4%.

4. Уровень нераспределенной (чистой) прибыли увеличился с 8,2% до 10,5%.

5. Следует обратить внимание на то, что в исследуемом периоде возрос удельный вес внеоборотных активов с 50,3% до 53,2% за счет увеличения капитальных вложений в основные средства и незавершенное строительство. Соответственно сократился удельный вес оборотных активов с 49,7% до 46,8%.

6. Сохраняется очень высокий уровень запасов – 25,5% в начале и 23,6% в конце, в котором более 50% оборотных активов.

7. Существенно возрос собственный капитал – с 53,1% до 63,9% за счет увеличения накопленной прибыли с 25,6% до 37,5%. Сократился удельный вес заемных долгосрочных (с 3,8% до 1,3%) и краткосрочных (с 43,1% до 34,8%) средств.

Использование в анализе относительных показателей (коэф­фициентов) позволяет применить единообразный подход при ха­рактеристике финансового положения и ликвидности предпри­ятия, его деловой активности и доходности инвестиций, а также определить взаимозависимость этих показателей.

Проведя анализ относительных показателей нашего предприятия, можно сделать следующие выводы.

1. Показатель текущей ликвидности (коэффициент покрытия) составил на начало года 1,15, на конец – 1,35. Имеется распространенное мнение о том, что для благоприятной оценки способности предприятия погасить текущие долги значение рассматриваемого коэффициента должно быть не менее 2.

2. Показатель « быстрой» (уточненной) ликвидности составил на начало года 0,56, на конец – 0,67. Обе полученные величины ниже критического уровня, который обычно принимается за 1.

3. Показатель абсолютной ликвидности составил как на начало, так и на конец года 0,04.

4. Следует обратить внимание на то, что все показатели ликвидности исследуемого нами предприятия ниже критического уровня, что говорит о его низкой способности погашать свои долги.

5. Значения коэффициента финансовой независимости (отражающего долю собственного капитала в общем итоге баланса) и коэффициента долговой зависимости (отражающего долю заемного капитала в общем итоге баланса) говорят о преобладающем удельном весе собственного капитала как на начало года (53,1%), так и на конец года (63,9%). Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков как для собственников, так и для кредиторов пред­приятия.

6. Показатель совокупного капитала составил на начало года 56,9%, на конец – 62,5%. При прочих равных условиях предприятие с более высокой долей совокупного капитала может считаться более стабильным в финансовом отношении.

7. Показатель структуры совокупного капитала. В рассматриваемом предприятии роль долгосрочных обяза­тельств очень незначительна и соответственно преобладающей была доля собственного капитала в начале года 93,3%, в конце – 97,9%. Использование заемных средств, в том числе и долгосрочных, при определенных условиях может быть очень выгодным. Но не следует забывать о процентах, которые нужно платить за пользование ссудами и займами.