Финансовая устойчивость (ФУ) – комплексное решение – это такое состояние финансовых ресурсов их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста капитала и прибыли, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.

Анализ ФУ позволяет ответить на вопросы, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в отчетном периоде. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало потребностям предприятия и отвечало потребностям рынка, т.к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия.

На ФУ влияют факторы:

- внешние: - высокий уровень инфляции

неплатежеспособный спрос капитала

экономические условия хозяйствования

- внутренние – состав и структура финансовых ресурсов;

выбор стратегии управления финансовыми ресурсами

кредитная политики капитала

ФУ предприятия характеризуется системой показателей:

1) абсолютные – соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики ФУ используется несколько показателей отражающих различную степень охвата источника средств.

1. наличие собственных средств для формирования запасов и затрат

С1=Ск - ОсК

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств

С2=(Ск+ДЗК)-ОсК

3. Наличие общей суммы источников средств для формирования запасов и затрат

С3=(Ск+ДЗК+КЗК)-ОсК

Ск – собственный капитал

ДЗК – долгосрочный заемный капитал

КЗК – берется без просроченной кредиторской задолженности

3-ем показателям наличия источников соответствует 3 показателя обеспечения этими источниками запасов и затрат

1) ±С1=С1 - З (запасы), т.е. излишек (недостаток) собственных средств для формирования запасов и затрат

2) ±С2=С2 – З, т.е. излишек или недостаток собственных и долгосрочно-заемных средств для формирования запасов и затрат

3) ±С3=С3 – З, т.е. излишек или недостаток общей величины источника собственных средств для формирования запасов и затрат

В следствии этого выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. ±С1³0

±С2³0 S = (1.1.1.)

±С3³0

абсолютная устойчивость – характеризуются высокий уровнем R капитала, отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

2. ±С1£0

±С2³0 S = (0.1.1.) нормальная

±С3³0

3. ±С1£0

±С2£0 S = (0.0.1.) неустойчивая

±С3³0

характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, требованиями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

4. ±С1£0

±С2£0 S = (0.0.0.) кризисное финансовое состояние

±С3£0

при котором предприятие находится на гране банкротства, т.к. данных привлечения все источников средств недостаточно для формирования запасов и затрат.

Вопрос 23. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.

Эффективность деятельности предприятия зависит от его способности получать прибыль. В целом доходность любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели доходности – это общая прибыль, чистая прибыль, такие показатели подвержены влиянию инфляции и при их сопоставлении следует делать поправку на инфляцию.

Относительные показатели в меньшей степени подвержены инфляции и позволяют дать объективную оценку деятельности предприятия.

Для их расчета прибыль сопоставляется с объемом продаж.

В 1-м случае – R капитала

Во 2 –м случае – R продаж

R капитала – отношение прибыли за определенный период времени к сумме капитала инвестируемого в предприятие.

Rк=(П/К)*100

Экономический смысл показателя – он показывает прибыль, полученную с каждого рубля вложенных в предприятие средств.

В зависимости от направления вложения средств, применяются различные показатели R:

Rак=(П/А)*100, А – активы все; может быть основной или оборотный капитал

Rпас=(П/П1)*100 П- пассив, может быть собственный капитал, пермонентный капитал.

R заемного капитала (Rзк)

Rзк=(П+ % за использование кредита / Заемный капитал)*100%

R пермонентного капитала (Rпер)

Rпер = (П / Пермонентнй капитал)*100%.

Относительные показатели ФУ – которые стоятся как соотношение отдельных величин актива и пассива.

1. Коэффициент независимости = собственные средства предприятия / Авансированный капитал

показывает степень независимости предприятия от внешних источников финансирования, нормальное значение 0,5.

2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств = Заемный капитал / Собственный капитал.

Показывает сколько заемных средств предприятия привлекло на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента должно быть £ 1.

3. Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных средств = Оборотный капитал / Основной капитал

4. Коэффициент маневренности = Собственный оборотный капитал / Сумму источников собственных и долгосрочных заемных средств.

Нормальное значение ³ 0,5. Показывает какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами

5. Коэффициент мобильности всех средств = Оборотный капитал / Общий капитал

Чем > коэффициент, тем > у предприятия возможности бесперебойной работы, рассчитаться с кредиторами.

6. Коэффициент мобильности оборотных средств = Наиболее мобильная часть / Весь оборотный капитал

Коэффициент показывает долю абсолютно готовых средств в общей сумме оборотного капитала.

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат к собственным источникам и приравненным к ним = Собственный оборотный капитал / Стоимость запасов и затрат.

8. Коэффициент долгосрочно привлекаемых заемных средств = Сумма долгосрочно заемного капитала / Сумму собственных и привлеченных к ним средств.

К = ДЗК / СК + ДЗК

9. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств = Краткосрочные обязательства / Заемный капитал.

10. Коэффициент задолженности = (Кредиторская задолженность + Прочие активы) / Заемный капитал.

Коэффициент характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия.

Общий капитал = сумма баланса

Собственный капитал = III раздел баланса

Заемный капитал = IV, V раздел баланса

Основной капитал = I раздел баланса

Оборотный капитал = II раздел баланса

Перманентный капитал = III, IV раздел баланса.

Интенсивность хар-ся оборачиваемостью. Интенс-ть исп-я кап-ла предпр-я находит свое выраж-е в показ-х обор-ти, кот-е позв-т уст-ть на каких стадиях кругооборота произошло ускор-е или замедление обор-ти кап-ла. Кобор-ти, продолж-ть оборота.Ускор-е обор-ти кап-ла к относ-му высвоб-ю ср-в, можно расч-ть экономию(-Э) либо сумму доп-но привлеч-х в оборот ср-в(+Э) в связи с замедлением обор-ти: ±Э=Ооднодн´DПоб, где Ооднодн-однодн-й оборот по реализации; DПоб-изм-е продолж-ти оборота кап-ла. Дстиг-тый в рез-те ускор-я обор-ти эф-т выраж-ся в первую очередь в увеличении выпуска продукции без доп-х з-т. Эф-ть это показ-ли рент-ти.