Совокупность множества современных форм кредитных сделок, субъектов кредита и перераспредленных средств образуют финансовый рынок. Именно там пересекаются кредитор и заемщик. Например частный инвестор может не только разместить свои средства на банковском депозите, но и вложить их в различные облигации, напрямую профинансировать производство необходимого ему товара, например, квартир, или предоставить ссуду другому лицу.

Банки предоставляют кредит предприятию, подпитывают их возможности коммерческого кредитования или вкладывают средства в ипотечные облигации, способствуя расширению этой формы кредита.

Предприятие, предоставляя коммерческий, не обязательно формирует его за счет банка. Оно может получать средства на финансовом рынке без посредников через размещение акций или облигаций. Поэтому при анализе ресурсной базы кредита необходим фундаментальный анализ денежных потоков финансовых рынков. На финансовые рынки выходят временно свободные денежные средства предприятий, государства, населения, а также средства профессиональных участников рынка.

Хозяйственный профиль инвестора определяет непосредственное влияние на характер размещения им своих финансовых ресурсов. Для каждой категории инвесторов объем размещаемых средств определяется как разница между его доходами и расходами, включая капитальные. Все формы инвестиций предполагают возврат инвестируемых средств, возврат их с приращением и в достаточно осязаемой перспективе. Владелец предприятие зачастую не способен в полном объеме финансировать предприятие и прибегает к заимствованию на финансовом рынке. Таким образом предприятия на финансовом рынке выступают получателями денег, т.е. заимствую на рынке больше, чем инвестируют.

Предприятие объективно держит часть своих средств в денежной форме, а оборотным средствам предприятия, исходя из особенностей производства, объективно присуща неравномерность, поэтому средства не сразу направляются в следующий оборот, а частично задерживаются в денежной форме.

Деньги необходимы для: 1) обеспечение непрерывности производства, 2) страхование от невыполнения обязательств контрагентами, 3) непредвиденные расходы.

Предприятие призвано работать на производстве, а не на финансовом рынке. Выплаченное акционерам должно быть больше процентных ставок по депозитам, поэтому предприятие стремится оптимизировать структуру своих основных и оборотных средств, не допуская их чрезмерного простаивания в денежной форме.

Величина денежных средств в структуре денежных активов предприятия мала по сравнению с их материальной частью и дебиторской задолженностью. Для денежных средств предприятия характерно активное движение и недостаточность остатка, поэтому средства предприятия как источника кредита не играют первостепенной роли и составляют около 20% денежного предложения.

Средства государственного бюджета по своему характеру во многом схожи со средствами предприятий. Остаток бюджетных средств также не стабилен и их роль – около 10% денежного предложения. Государственные доходы образуются в рамках особых юридических конструкций за счет средств налогоплательщиков, выводимых из их потребления. Эффективность использования средств в государственном секторе считается меньшей по сравнению с частным сектором.

Государство, вместе с тем, располагает объективно свободными деньгами. Доходы-расходы полностью не балансируются, особенно за короткое время и на уровне низовых звеньев бюджетной системы. Оперативный резерв на такой случай – оборотная кассовая наличность, которая представляет собой остаток денежных средств.

Крупным поставщиком ресурсов на денежный рынок выступает система государственного страхования, особенно социального. Средства в эту систему поступают от населения, но оборачиваются и хранятся на счетах государственных образований и учреждений.

Кредитные ресурсы. Характеристика средств частных лиц.

Основные тенденции современного финансового рынка: доминирование доли частного сектора, как источника денег предприятий (70% рынка).

Частные инвесторы в совокупности являются частными поставщиками денег, предоставляют на финансовый рынок больше, чем заимствуют. Сумма средств частных инвесторов существенно уступает остатку средств предприятий, но число частных инвесторов многократно больше числа корпоративных и они обеспечивают приток на финансовый рынок емкой и стабильной денежной массы.

Населению всегда было свойственно сбережение в той, или иной форме. Основным достижением населения является превышение текущих доходов над расходами сейчас и предположительная обратная картина в будущем, что, к примеру, связывается с приобретением дорогостоящих товаров и социальным обеспечением “на всякий случай”.

Немаловажным мотивом служит повышение будущего потребления за счет превышения дохода над сбережениями.

Большинство людей не может самостоятельно превращать свои сбережения в капитал, поэтому они выходят в качестве инвесторов на финансовый рынок.

На сберегательную способность населения влияет: 1) уровень личных доходов, 2) социально-экономическая стабильность, 3) расширение безналичных расходов.

Так, с ростом дохода растет и потребление товаров длительного пользования, что требует предварительных денежных накоплений. При дальнейшем росте дохода человек выходит на качественно новый уровень потребления, приобретая дорогостоящие товары за счет текущих доходов и в меньшей степени прибегает к сбережениям.

Благоприятное развитие экономики, стабильная занятость и стабильные доходы населения снижают мотивы к накоплению и повышают потребительские расходы.

Выплаты заработной платы в безналичной форме способствую аккумулированию денежных средств в текущем потреблении населения, т.к. средства используются постепенно, зачастую не выходя за пределы банковской системы в капитальный оборот, еще больше тем самым увеличивая денежное предложение.

В развитых странах в последние годы наблюдается заметное снижение доли сбережения в текущих доходах населения, а в США также наблюдается небольшой отток средств частных инвесторов с финансовых рынков.

Длительный экономический подъем сопровождается низкой процентной ставкой, снижая заинтересованность в сбережениях.

Стабильность улучшает кредитоспособность населения и расширяет возможности потребительского кредитования, сокращая необходимость накопления денег на покупку многих товаров.

Возрастающий платежеспособный спрос со стороны населения дает дополнительное стимулирование развития производства, повышая доходы предприятий, следовательно, и граждан, и еще больше снижая потребность в сбережении.

Средства профессиональных участников финансового рынка по своей сути считаются внутренним перераспределением ресурсов внутри финансового рынка и в данном анализе не рассматриваются.

Кредит и деньги.

Кредит и деньги являются самостоятельной экономической категорией, но они действуют в единстве, взаимодополняя друг друга при обороте стоимости на всех стадиях ее оборота.

Кредит выступает основой современных неполноценных денег. Рост кредита определяет рост денежной массы в обращении, с другой стороны деньги хранящиеся или привлекаемые на банковские счета, выступают ресурсом кредита.