По данным таблицы 2.8 видно, что стоимость чистых активов в 2008 году выросла по сравнению с 2006 годом (с 16 млн. р. по 290 млн. р.), а также заметен рост существенного превышения чистых активов предприятия над уставным фондом. Это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

2.2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Устойчивое финансовое состояние, то есть умение сохранять финансовое равновесие в долгосрочном периоде, формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия и определение его на ту или иную дату [13]. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей [10].

Абсолютные показатели используются для определения степени обеспеченности запасов и затрат определенными источниками их финансирования и характеристики финансового положения предприятия по степени финансовой устойчивости, а относительные – характеризуют структуру источников средств и состояние оборотных и основных средств.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (+) или недостаток (–) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств (за вычетом внеоборотных активов), предназначенных для формирования запасов, и величины запасов и затрат.

К плановым источникам формирования запасов и затрат Ипл относится собственный оборотный капитал СКоб, краткосрочный заемный капитал Кзк, долгосрочный заемный капитал Дзк (стр. 590 ПБ): Ипл = СКоб + Кзк + Дзк

Величина собственного оборотного капитала: СКоб = СК – ВОА.

Величина краткосрочного заемного капитала – краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 ПБ), кредиторская задолженность (стр. 620 ПБ), задолженность перед участниками (учредителями) (стр. 630 ПБ), прочие краткосрочные обязательства (стр. 650 ПБ): Кзк = стр. 610ПБ + стр. 620ПБ + стр. 630ПБ + стр. 650ПБ.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат при оценке финансовой устойчивости предприятия последовательно используются следующие абсолютные показатели (таблица 2.9):

Таблица 2.9 – Абсолютные показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются:

– излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат ():

, (2.1)

где Z – запасы и затраты – материальные оборотные активы, включая товары отгруженные и расчеты с покупателями и заказчиками (стр. 210АБ);

CКоб – собственный оборотный капитал.

– излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ():

, (2.2)

где Дзк – долгосрочный заемный капитал.

– излишек (+) или недостаток (–) общей величины плановых источников формирования запасов и затрат ():

, (2.3)

где Кзк – краткосрочный заемный капитал.

Представим расчет показателей в виде таблицы 2.10:

Таблица 2.10 – Абсолютные показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования

Эти три абсолютных показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования служат базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости на четыре типа:

– Абсолютная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется высокая платежеспособность и не зависимость от кредиторов. Она характеризуется условиями: