Управление финансовыми потоками на примере предприятия РосСибСтрой
Баумоль вывел следующую формулу оптимизации денежных потоков:
; (35)
Q= (2*136256*7,34)1/2/0,2=3162,46 руб.
Q – Оптимальный размер денежных средств на расчетном счете на текущие расходы;
V – потребность в денежных средствах на текущие расходы в течение периода (сумма оттоков за 2007 год);
с – сумма вознаграждения биржевому брокеру за конвертацию ценных бумаг в деньги (1% от суммы краткосрочных финансовых вложений за 2007 год);
r – приемлемая норма доходности по ценным бумагам (0,2).
Далее определим необходимое количество сделок по конвертации ценных бумаг в деньги:
; (36)
К=.136256/3162,46=43
А также период конвертации одной сделки: 
Пк=.365/43≈9
Таким образом, оптимальная сумма денежных средств для текущих расходов данного предприятия, рассчитанная по модели Вильяма Боумоля, составляет 3162,46 руб. При оттоках 596030 руб. предприятию нужно совершать 1 сделку по конвертации каждые 40 дней, т.е. 9 операций по конвертации в год. Из графика видно, что примерно через 24 дня после начала каждого нового периода конвертации (40,80,120,160 дней и т.д.) руководителю предприятия необходимо сообщить своему брокеру о необходимости пополнения расчетного счета предприятия на сумму в 3162,46 руб. в течение оставшихся 16 дней.
3. Оценка эффективности финансовой деятельности предприятия.
Понятие эффективность является наиболее сложным и многообразным во всей экономической науке и единого мнения по данной проблеме не существует.
Эффективность можно оценить как с качественной, так и с количественной стороны. Для оценки эффективности финансовой деятельности применяют индексы эффективности, на основании которых в матрице эффективности рассматривается эффективное (неэффективное) использование финансовых ресурсов для получения результативного показателя, которым является выручка от реализации.
Расчет индекса эффективности осуществляется на основе расчета следующих показателей:
, (37)
где IZ – индекс затрат и IР – индекс результатов.
При этом
(38)
(39)
где 1 – фактический результат (2007 год), а 0 – плановый результат (2006).
Рассчитаем индексы результатов и затрат и определим область эффективности использования ресурсов в матрице эффективности.
Таблица 17. Расчет индексов результатов и затрат и определение области эффективности использования ресурсов
|
Показатели |
Усл. Обозн. |
2006 |
2007 |
Iz, p |
Iэ |
область эффективности | |
|
1. Выручка |
Вр |
288423 |
234306 |
0,81 |
– |
ресурсы | |
|
2. Вне оборотные активы |
ВА |
35331 |
53529 |
1,52 |
1,865 |
4 | |
|
3. Оборотные активы |
ОА |
3432967 |
5000000 |
1,46 |
0,961 |
5 | |
|
4. Собственный капитал |
СК |
1959800 |
2364598 |
1,21 |
0,828 |
5 | |
|
5. Заемный капитал |
ЗК |
1494312 |
1447115 |
0,97 |
0,803 |
1 | |
|
6. Прибыль от продаж |
Пр от пр |
234794 |
185274 |
0,79 |
1,073 |
1 |
зависимые результаты |
|
7. Прибыль до налогообложения |
Пр до н/о |
39062 |
226939 |
4,42 |
0,760 |
1 | |
|
8. Чистая прибыль |
ЧП |
39062 |
172474 |
4,42 |
0,760 |
1 |
На основании анализа выявлено, что наиболее эффективно используется чистая прибыль, т. к. индекс эффективности по данному ресурсу наименьший и равен 0,76. Заемный капитал используется не очень эффективно, т. к. индекс эффективности равен 0,803. Также эффективно используются вне оборотные и оборотные активы, т. к. на каждый рубль выручки было вложено данных ресурсов 186,5 коп. и 96,1 коп. соответственно, что говорит об эффективном использовании оборудования, сырья и материалов.
Рассматривая зависимые результаты, мы видим, что прибыль от продаж показывает результативность использования производственных ресурсов и эффект от этого использования не высок, т. к. индекс эффективности больше 1, т.е. равен 1,073. Прибыль до налогообложения показывает использование ресурсов, не принадлежащих предприятию, либо используемых не для производственной деятельности, т.е. показывает получение прочих доходов от инвестиционной и финансовой деятельности и индекс эффективности по прибыли до налогообложения говорит нам о не эффективном использовании прочих ресурсов и равен 0,760.
