Исходя из анализа оттока денежных средств, можно сделать вывод, что отток денежных средств, по всем видам деятельности составляет на 2006 г. 78765 руб., а на 2007 г. 136256 руб. Большая часть расхода приходится на выплату дивидендов и процентов в 2006 г., которые составляют 35,5%, а в 2007 г. 23,44%. На расходы текущей деятельности в 2007 г. приходится 9,06%, а в 2006 г. 20,99%, что говорит о росте оттока денежных средств. По финансовой деятельности 38,27% и 26,67% в 2006 и 2007 г. соответственно.

Для того чтобы понять какой приток финансирует какой-либо отток, необходимо сделать сравнительный анализ протоков и оттоков.

Диаграмма 1. Анализ потоков денежных средств на 2006 год

Диаграмма 2. Анализ потоков денежных средств на 2007 год

Анализ также показывает, что большая часть расходов по текущей деятельности приходится на оплату приобретенных услуг, товаров, сырья в 2007 г. 41,71%, и на выплату дивидендов и процентов в 2006 году 35,5%. 73,07% расходов инвестиционной деятельности приходится на займы, предоставленные другим организациям в 2006 г., а в 2007 г. 81,56%. Также большую часть расходов финансовой деятельности идет на погашение займов и кредитов 99,53% в 2006 г. и 97,42% в 2007 г.

Еще одно направление в анализе денежных потоков – это расчет доли прибыли в каком-либо потоке, т.е. определяется какой из потоков приносит предприятию наибольшую долю прибыли.

Теперь рассчитаем долю прибыли в потоке от текущей, инвестиционной и от финансовой деятельности и в общем чистом денежном потоке.

Таблица 16. Анализ прибыли в денежных потоках

Так как в 2006 году доля прибыли до налогообложения в общем чистом денежном потоке была равна 49,73%, а в 2007 – 46,56% то это говорит о том, что предприятие неверно использует денежные средства. Это обусловлено тем, что предприятие из чистого денежного потока по текущей деятельности который в 2006 году был равен 139360 рублей прибыли получило только 80,40%, а в 2007 году из чистого денежного потока по текущей деятельности который был равен 178760 рублей – 81,27%. Из этого видно, что предприятие полученные денежные средства от текущей деятельности использует не по назначению, но тем не менее произошло увеличение доли прибыли на 1,08% в 2007 году по сравнению с 2006.

Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности предприятием используется очень эффективно, так как из вложенных в 2006 году 40120 рублей отдача составила в 2,7 раза больше, а из вложенных в 2007 году 42900 рублей – в 3,4 раза. То есть темп изменений составил 21,26%.

Чистый денежный поток от финансовой деятельности тоже используется эффективно, так как из полученных займов в 2006 году в размере 4900 рублей отдача составила в 22, 9 раза больше, а в 2007 году и полученных займов в размере 5810 рублей – в 25 раз. То есть также произошло увеличение доли прибыли в 2007 году по сравнению с 2006 на 3,10%.

Таким образом, для увеличения доли прибыли до налогообложения в общем чистом денежном потоке необходимо рационально использовать денежные средства, полученные от текущей деятельности предприятия.

Еще одним направлением анализа денежных потоков предприятия является оптимизация денежных потоков.

Проблему оптимизации денежных потоков государства, предприятия и населения впервые разработал американский экономист Вильям Баумоль, который за данную теорию получил Нобелевскую премию в 1952 году. Теория считается идеальной, т. к. не учитывает колебания денежных потоков в разрезе дней и недель. Баумоль предполагал, что предприятие начинает свою деятельность с некоторого количества денег, которое он тратит в течение определенного времени, т.е. средства на текущие расходы. Средства сверх этого оптимального уровня должны быть вложены в краткосрочные ценные бумаги и по мере расходования лимита средств предприятие конвертирует часть ценных бумаг в оптимальную сумму денег для покрытия текущих расходов.