Глава I.

1.1. Понятие и формы государственного долга

Заимствование средств бюджетами различных уровней приво­дит к формированию соответственно государственного и муни­ципального долга. Государственный и муниципальный долг — это накопленная задолженность Российской Федерации, субъек­тов Российской Федерации и муниципальных образований, подлежащая погашению в форме основного долга и начислен­ных на него процентов.

Образование государственного долга как финансовая катего­рия вытекает из отношений государственного кредита, находя­щегося на стыке двух видов денежных отношений — финансов и кредита.

Государство использует все возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов. Формирование допол­нительных финансовых ресурсов государства осуществляется за счет мобилизации временно свободных денежных средств насе­ления, организаций. В силу неравномерного получения дохо­дов (например, в отраслях с сезонным характером производ­ства; получение гонораров, премий, отпускных, наследства и проч.) у населения постоянно образуются временно свободные денежные средства. Кроме того, граждане могут сознательно ограничивать свои потребности в целях накопления денежных средств для покупки жилья, автотранспорта и проч.

Аналогичные тенденции имеют место и в движении финан­совых ресурсов организаций (неравномерное получение выруч­ки от продаж в отраслях с сезонным характером работ, нерав­номерность осуществления крупных капитальных вложений, временно свободные резервные фонды и проч.). Эти средства юридических и физических лиц государство привлекает в каче­стве различных займов для финансирования своих потребностей.

Таким образом, государственный долг выражает собой ре­зультат взаимосвязей исполнительных органов государственной власти Российской Федерации с физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), исполнительными орга­нами других государств и международными финансовыми орга­низациями в части формирования фонда заимствованных средств для удовлетворения государственных потребностей Российской Федерации. Его динамика характеризуется рядом количествен­ных параметров, отражающих те или иные процессы в его дви­жении, а состояние на определенную дату — суммарную вели­чину непогашенных долговых обязательств.

1.2. Классификация государственного долга

Классификация государственного долга подробно представ­лена Ю.Я. Вавиловым.

Государственный долг может быть внутренним и внешним. Авторы действующего Бюджетного кодекса РФ попытались вне­сти ясность в вопрос о классификации государственного долга. Однако в основу классификации долгов на внутренние и вне­шние они заложили сомнительный признак — валюту, в кото­рой выражены долговые обязательства государства Ю.Я. Вавилов в своем пособии доказывает, что современная классификация долга на внешний и внутренний не совсем оп­равдана: «Проблема обоснованной классификации государствен­ного долга остается актуальной для России. Особенно остро она была поставлена финансовым кризисом, достигшим своего пика в августе 1998 г. Дело в том, что изначально рынок государ­ственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций фе­деральных займов (ГКО—ОФЗ) был ориентирован на работу с внутренними инвесторами и до середины 1996 г. присутствие нерезидентов на нем было незначительным. С 15 августа 1996 г. иностранные инвесторы стали работать по новым правилам, снявшим многие ограничения на их деятельность. Нерезиденты получили право осуществлять свои операции на первичном и вторичном рынках ГКО—ОФЗ непосредственно через российс­кие уполномоченные банки. Участие иностранных инвесторов резко активизировалось, и к началу 1998 г. на долю нерезиден­тов приходилось до 27,5% рынка ГКО—ОФЗ.

Полагая, что рынок ГКО—ОФЗ — это обычный рублевый, т.е. внутренний рынок, Правительство и Банк России делали все для более широкого привлечения на него средств из иност­ранных источников. Но когда азиатские финансовые рынки закачались и последствия азиатских кризисов стали доходить до России (октябрь 1997 г., январь и май 1998 г.), нерезиденты стали активно сбрасывать российские ценные бумаги и выво­дить свои средства на другие, более устойчивые финансовые рынки. Тут-то в полной мере и заявили о себе особенности рынка ГКО—ОФЗ: на обслуживание рублевого, внутреннего долга в части, приходящейся на нерезидентов, потребовалась иност­ранная валюта, и при этом в значительных количествах. В не­обходимых размерах валютных резервов у правительства не ока­залось, и оно было вынуждено приостановить выполнение своих обязательств».

Таким образом, события, предшествовавшие 17 августа 1998 г., со всей определенностью показали, что рублевый долг, прихо­дящийся на иностранных инвесторов, не обычный внутренний долг, а имеющий черты внешнего долга. Для устранения сомне­ний обратимся к истокам данного вопроса.

Так, в финансово-кредитных словарях, изданных в 1961, 1984 и 2000 гг., государственный долг делится на внутренний и вне­шний в зависимости от рынка размещения, валюты займа и других признаков, а внешние займы определяют как займы, полученные от зарубежных кредиторов [8, 46, 56 и др.]. Следо­вательно, наблюдается двойной стандарт: займы классифици­руются по признаку источника, держателя займа (внешний или внутренний кредитор), а государственный долг, который явля­ется результатом проводимых заимствований, делится в зависи­мости от рынка размещения или валюты выпуска.

Если обратиться к опыту зарубежных стран, например США, то увидим, что в основе классификации долгов, займов и кре­дитов лежит не валюта, а место нахождения кредитора или место ведения им бизнеса, вхождение кредитора в группу ино­странных и международных инвесторов, факт нахождения госу­дарственных ценных бумаг на руках у резидента или нере­зидента.

Видимо, в условиях либерализации внешнеэкономической деятельности и углубления конвертируемости рубля в основе деления заимствований на внутренние и внешние может быть положен только признак держателя облигаций (резидент или нерезидент), т.е. источник заимствований (национальный или внешний финансовый рынок).

В силу сказанного следует признать, что государственным внутренним долгом являются обязательства, возникающие пе­ред внутренними кредиторами, а государственным внешним долгом — обязательства, возникающие перед иностранными кредиторами.

Государственный долг бывает капитальным, основным и текущим. Капитальный долг представляет собой всю сумму вы­пущенных и непогашенных государством долговых обязательств и гарантированных им обязательств других лиц, включая на­численные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.

Основной долг — это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований.

Текущий долг составляют предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, приня­тым на себя государством, и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.