Анализ показывает, что решающая роль в осуществлении процесса обновления основных средств и, прежде всего, оборудования принадлежит амортизационным отчислениям (износу), которые предоставляют возможность осуществлять реинвестирование – т.е. использование возмещенных рынком эквивалентов износа для приобретения нового оборудования. Износ, как экономическая категория отражает процесс накопления по мере реализации продукции денежных сумм, соответствующих использованию основных средств и последующее возмещение основных средств за счет этих сумм. В этих случаях износ является частью инвестиционной и финансовой политики предприятия одновременно.

В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных средств, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого износ приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением только физического износа основного капитала, он в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности.

Анализ показывает, что удельный вес износа в структуре самофинансирования инвестиций составляет за рубежом около 60- 70%. В Республике Молдова эти показатели существенно ниже, поскольку существенная часть износа направляется предприятиями, испытывающими финансовые трудности, на текущие нужды производства. По оценкам, лишь незначительная часть износа идёт на инвестиционные цели, и в то время большая его часть восполняет нехватку оборотных средств.

Особенность износа проявляется в том, что он является, с одной стороны, элементом текущих затрат и участвует в формировании прибыли предприятия, а с другой стороны, он выступает в качестве налоговых вычетов, позволяющих исключить из налогооблагаемой базы, определенную часть доходов предприятия. Возможности осуществления процесса реинвестирования основных средств за счет износа зависят в значительной степени от метода его начисления. Износ может осуществляться двумя методами: равномерным (линейным) и ускоренным.

Равномерное начисление износа осуществляется в размере, обратно пропорциональном нормативному сроку службы оборудования. Ускоренный метод, в отличие от линейного, позволяет завышать начисления износа, по сравнению с фактическим износом, для того чтобы быстрее получить средства на воспроизводство основных средств. Ускоренная амортизация (износ) имеет несколько разновидностей:

· регрессиный износ (амортизация);

· кумулятивный износ (амортизация);

· износ (амортизационные отчисления) специального назначения.

Регрессивная амортизация осуществляется на основании постоянной нормы износа, выраженной в процентах, которая, начиная со второго года эксплуатации, относится не к первоначальной, а к остаточной стоимости.

Кумулятивный износ позволяет наращивать амортизационный фонд ( фонд износа) в начальном периоде эксплуатации пропорционально убывающей стоимости.

Амортизационные отчисления (износ) специального назначения позволяют в первый год эксплуатации накопить определенную (установленную в процентном отношении) часть первоначальной стоимости, а в последующие годы осуществлять равномерную амортизацию оставшейся первоначальной стоимости.

В Республике Молдова традиционно применялся равномерный износ, и только в последние годы стали использоваться отдельные разновидности ускоренного износа. Следует отметить, что ускоренный износ (амортизация) является фактором, стимулирующим инвестиционную активность. Однако он может применяться только при условии, что предприятие работает прибыльно, и износ специального назначения не приведут к появлению убытков.

Если считать, что фактический износ оборудование осуществляется равномерно, то в случае ускоренной амортизации образуется скрытый резерв, который замораживаются на определенный период и не может использоваться на финансирование дополнительных инвестиций или потребление. Образование скрытых резервов искажает тем самым величину прибыли и изменяет возможности ее использования на инвестиционные цели.

Следует отметить, что в связи с тем, что срок службы отдельных видов и единиц оборудования различен, то до наступления срока их замены предприятие имеет в своем распоряжении в течение конкретного периода одновременно оборудование с определенной мощностью и возвращенные финансовые средства в виде износа. Неиспользованными в настоящее время финансовыми средствами предприятие может распоряжаться в рамках действующих норм и законов по своему усмотрению, обеспечивая финансовое равновесие между общей суммой капиталовложений, направленных на замену изношенных фондов, и используемыми эквивалентами износа, возмещенных в выручке от реализации за данный период. Таким образом, высвобожденными суммами износа можно финансировать не только капиталовложения, направляемые на замену изношенных основных средств, но осуществлять дополнительные капиталовложения. Данный фактор расширения производственной мощности зависит от количества периодов, в течение которых эквивалент единицы оборудования возвращается через износ.

В целом необходимо отметить, что использование износа, как формы самофинансирования имеет ряд особенностей:

· в случае расширенного воспроизводства за счет износа происходит увеличение потребности в оборотном капитале, рабочей силе, складских помещениях и т.д., что обусловливает, в свою очередь, необходимость дополнительного финансирования оборотного капитала.

· если финансирование дополнительного оборотного капитала извне невозможно, то износ, не используемый для приобретения новых основных фондов взамен изношенных, может использоваться не только для расширения производственных мощностей путем закупки нового оборудования, но и распределяться и на оборотный капитал.

· эквиваленты начислений износа не всегда сразу имеются в распоряжении в ликвидной форме, а прежде всего могут быть в дебиторской задолженности или в запасах готовой продукции.

· объем возможного расширения производственной мощности снижается из-за возрастающей восстановительной стоимости для оборудования такого же типа, однако может повышаться благодаря техническому прогрессу, который способствует увеличению производительности оборудования в большем объеме, чем возрастает восстановительная стоимость по сравнению с первоначальной стоимостью старого оборудования.

Важность износа, как разновидности самофинансирования инвестиций проявляется в разработке амортизационной политики, направленной на создание условий для использования данного источника. Амортизационная политика является одним из важнейших инструментов стимулирования инвестиций в обновление основных средств, в особенности в наукоемкие технологии, научные исследования, опытно-конструкторские работы и др. Амортизационная политика включает следующие основные направления:

· политику воспроизводства основных фондов;

· политику совершенствования мето­дов исчисления амортизационных отчислений;

· политику выбора, в рамках самофинансирования, приоритетных направлений использования амортизационных отчислений и т.д.