Права и обязанности руководителей ЦФО.

Руководители ЦФО имеют право:

-в пределах своих полномочий участвовать в процессах планирования, учета и анализа бюджетных показателей;

-требовать предоставления необходимой информации для составления операционных бюджетов своих ЦФО у руководителей нижестоящих ЦФО;

-получать информацию об изменениях в системе бюджетного управления Предприятия и в соответствующих регламентных документах.

Руководители ЦФО обязаны:

-соблюдать установленные для их ЦФО лимиты по статьям бюджетов;

-своевременно предоставлять плановые и фактические данные по статьям бюджетов их ЦФО руководству Предприятия и вышестоящих ЦФО.

Таким образом, подводя итог отметим, что нами предложена не только методика создания ЦФО, но и разработаны практические мероприятия по созданию ЦФО ООО «Альпина».

Рассмотрим какое влияние окажут предложенные мероприятия в перспективе планирования.

3.5 Анализ вероятности банкротства ООО «Альпина» на основе деятельности ЦФО

Анализ вероятности банкротства ООО «Альпина» может быть проведен несколькими методами.

Z-счет Альтмана. Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:

Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 (3.1)

Где К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах организации

К2-отношение накопленной прибыли к активам

К3-рентабельность активов

К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)

К5-оборачиваемость активов

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) будем проводить на 2007 г (первый год деятельности ЦФО), показатели за анализируемый период отображен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 5 - и факторная модель Альтмана (Z-счет)

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.8.

Таблица 3.8 5 - и факторная модель Альтмана (Z-счет), за весь период

Как видно из таблиц 3.7 и 3.8, на конец анализируемого периода (янв. 2007) значение показателя Альтмана составило 0,72 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Тем не менее мероприятия по внедрению ЦФО отразили изменение коэффициента в положительную сторону с 0,73 до 0,72.

Z-счет Таффлера. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице 3.9.

Таблица 3.9 4-х факторная модель Таффлера

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 3.10.

Таблица 3.10 4-х факторная модель Таффлера за весь рассматриваемый период