Содержание

Введение

1. Теоретическое обоснование решений инвестиционного характера

1.1. Сущность и виды инвестиций

1.2. Принципы и этапы оценки эффективности инвестиций

1.3. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

2. Пример оценки эффективности инвестиционного проекта

2.1. Краткая характеристика инвестиционного проекта

2.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта с помощью различных методов

3. Повышение эффективности инвестиций

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Инвестиционная деятельность является важным аспектом развития современного предприятия и связана с необходимостью принятия решений о вложении капитала.

Актуальность данной темы невозможно оспаривать. Ведь именно с помощью инвестиций осуществляется расширенное воспроизводство основных средств и материально-технической базы предприятия. Инвестиции позволяют предприятиям увеличивать объем производства и, соответственно, прибыли. От размера и эффективности инвестиций завися себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, т.е. ее конкурентоспособность. Поэтому для принятия правильного решения об инвестировании необходим тщательный анализ эффективности инвестиционного проекта

Объектом исследования в данной работе является инвестиционная деятельность предприятия. Предметом – методы оценки эффективности инвестиционных проектов в области капитальных вложений.

Целью данной работы – ответить на вопрос, является ли целесообразной реализация рассматриваемого в работе инвестиционного проекта. В связи с этим были поставлены следующие задачи:

§ рассмотреть сущность инвестиций и их виды;

§ осветить основные принципы оценки инвестиционных проектов и этапы ее проведения;

§ дать краткую характеристику инвестиционному проекту, касающемуся введения дополнительных основных средств для расширения производства тракторов;

§ провести анализ эффективности данного проекта с помощью различных методов;

§ на основе упомянутого анализа принять решение о необходимости вложения средств в предлагаемый проект;

§ выработать рекомендации по повышению эффективности инвестиций.

1. Теоретическое обоснование решений инвестиционного характера

1.1. Сущность и виды инвестиций

Инвестиция – одно из наиболее часто используемых понятий в экономике, особенно если она находится в процессе развития или трансформации. Термин «инвестиция» происходит от латинского investio – «одеваю» и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику.

С юридической точки зрения, инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, в том числе имущественные права, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта[1].

Традиционно различают два вида инвестиций – финансовые и реальные. Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые активы – паи, акции, облигации.

Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сферы. Реальные инвестиции часто называют капитальными вложениями. Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструментов, инвентаря и т.д.

Таким образом, под инвестицией можно понимать собственно вложение денежных средств в некоторые активы. Инвестиция – это своего рода «связывание» капитала.

Реальные инвестиции оформляются в виде инвестиционного проекта, понимаемого как совокупность инвестиций и генерируемых ими доходов. Иными словами, в инвестиционном проекте всегда имеет место инвестиция (отток капитала) с последующим поступлениями (приток капитала). Инвестиционный проект как документ содержит:

§ обоснование экономической целесообразности и сроков осуществления инвестиций, в том числе необходимую проектную документацию;

§ описание практически действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Управленческие решения по поводу целесообразности инвестиций (особенно реальных), как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они требуют тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной отдачи и вследствие этого возникает эффект «связывания» собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые начнут приносить прибыть лишь через некоторое время. В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции осуществляются с привлечением заемного капитала, поэтому необходимо обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов.

1.2. Принципы и этапы оценки эффективности инвестиций

Эффективность инвестиционного проекта – категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Оценка эффективности должна осуществляться на ряде принципов, применимых к любым видам проектов вне зависимости от их отраслевых, региональных, финансовых, технических и других особенностей[2].

1. Рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) - от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;

2. Моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период;

3. Обеспечение сопоставимости условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);

4. Принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;

5. Учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и результатов;

6. Учет только предстоящих оттоков и поступлений денежных средств. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта денежные потоки. Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью (opportunity cost), отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным использованием. Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных доходов в перспективе (невозвратные затраты, sunk cost), в денежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют;