Диагностика и прогнозирование банкротства
Факторы, представленные в табл. 1.1, являются качественными характеристиками причин несостоятельности предприятия. Независимо от своего существенного содержания любой из факторов оказывает то или иное влияние на финансовое состояние рассматриваемого бизнеса. Как и финансовые показатели, они подлежат детальному изучению.
1.2 Показатель Аргенти
Показатель Аргенти характеризует кризис управления. Согласно данной методике исследование начинается со следующих предположений
· идет процесс, ведущий к банкротству;
· этот процесс для своего завершения требует нескольких лет;
· процесс может быть разделен на три стадии: недостатки,ошибки, симптомы.
Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.
Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, избегающие аккумулирования недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).
Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи «творческих» расчетов), признаки недостатка денежных средств. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.
Каждому фактору по стадиям банкротства присваивают определенное количество баллов или нуль и рассчитывают агрегированный показатель — А-счет (табл. 1.2).
Таблица 1.2 Метод расчета показателя А-счета Аргенти
|
Показатель |
Ваш балл |
Балл согласно Аргенти |
|
1. Недостатки | ||
|
Директор-автократ |
8 | |
|
Председатель совета директоров является также и директором |
4 | |
|
Пассивность совета директоров |
2 | |
|
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках) |
2 | |
|
Слабый финансовый директор |
2 | |
|
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров) |
1 | |
|
Недостатки системы учета, отсутствие бюджетного контроля |
3 | |
|
отсутствие прогноза денежных потоков |
3 | |
|
отсутствие системы управленческого учета |
3 | |
|
Вялая реакция на изменения (появлений новых продуктов, технологий, рынков сбыта, методов организации труда и т.д.) |
15 | |
|
Максимально возможная сумма баллов |
43 | |
|
«Проходной балл» |
10 | |
|
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам | ||
|
2. Ошибки | ||
|
Слишком высокая доля заемного капитала |
15 | |
|
Недостаток оборотных средств из за слишком быстрого роста бизнеса |
15 | |
|
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности) |
15 | |
|
Максимально возможная сумма баллов |
45 | |
|
"Проходной балл" |
15 | |
|
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску | ||
|
3. Симптомы | ||
|
Ухудшение финансовых показателей |
4 | |
|
Использование "творческого бухучета" |
4 | |
|
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение "боевого духа" сотрудников, снижение доли рынка) |
4 | |
|
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки) |
3 | |
|
Максимально возможная сумма баллов |
12 | |
|
Максимально возможный А-счет |
100 | |
|
"Проходной балл" |
25 | |
|
Большинство успешных компаний |
5-18 | |
|
Компании, испытывающие серьезные затруднения |
35-70 |
